Informe mensual de gestión de patrimonio privado de Gate en octubre de 2025

Resumen

• Bitcoin alcanzó un nuevo máximo de 125,400 dólares a principios de octubre, pero a finales de mes no logró regresar a la barrera de 120,000 dólares, registrando la primera pérdida de octubre desde 2018, y el desempeño general del mercado de criptomonedas fue significativamente más débil que el de los activos de riesgo tradicionales;
• La tasa de rendimiento anual del 30% superior de los fondos de cuantificación en octubre sigue siendo del 35.4%, superando significativamente a Bitcoin;
• La inversión inteligente de cobertura - USDT ha tenido un rendimiento excepcional, logrando un rendimiento positivo del 5% en un entorno de mercado donde Bitcoin cayó más del 5.5% en el mes. Este producto tuvo una tasa de rendimiento anualizada del 59% en octubre, con un rendimiento del 16.4% en el último año, manteniéndose en la cima de todos los productos cuantitativos.
• En octubre, el nivel de retroceso general de los fondos cuantitativos fue bajo, el retroceso máximo de la estrategia USDT fue solo del 0.01% y el de la estrategia BTC fue del 0.03%;
• A medida que se acerca noviembre, la liquidez macroeconómica y las expectativas de políticas seguirán dominando la dirección del mercado, y el mercado de criptomonedas podría continuar con un patrón de consolidación de “alta volatilidad y baja tendencia”.

1. Revisión del mercado de octubre

• Análisis de precios del mercado de criptomonedas: octubre no trajo el tan esperado “Uptober”. Después de alcanzar un nuevo máximo de 125,400 dólares a principios de mes, Bitcoin no logró regresar a la barrera de los 120,000 dólares a finales de mes, registrando su primera pérdida en octubre desde 2018, así como la mayor caída en octubre desde 2014. Ethereum tampoco presentó resultados satisfactorios en octubre, ya que el precio no pudo mantener la barrera de los 4,000 dólares, continuando en una tendencia de descenso. Las altcoins en general se quedaron atrás, pero los flujos de capital se dirigieron hacia Solana y proyectos tempranos de AI+DePIN, los cuales han estado fortaleciendo en varias plataformas de incubación. El protocolo x402 atrajo atención en octubre, siendo considerado un avance importante en el ámbito de los pagos Web3, gracias a su mecanismo innovador que permite a los agentes de IA pagar por servicios de API de manera autónoma. Al mismo tiempo, impulsados por la discusión de la prohibición de monedas privadas de la UE para 2027 y las preocupaciones sobre los riesgos de privacidad de las CBDC, los nodos principales y el sector de monedas privadas lideraron las ganancias, con tokens como DASH y ZEC subiendo a contracorriente.

• Análisis de liquidez: A pesar de la caída del precio de Bitcoin, los traders institucionales siguen activos, el volumen de contratos no liquidado de futuros de Bitcoin en el Chicago Mercantile Exchange (CME) alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que demuestra que la liquidez del mercado sigue siendo abundante. Además, los ETF de Bitcoin y Ethereum en el mercado al contado registraron entradas netas en octubre, con 3.5 mil millones de dólares y 670 millones de dólares, respectivamente. En cuanto a los datos en cadena, las reservas de Ethereum en los intercambios han caído a un mínimo de varios años (15.6 millones de ETH), lo que reduce la oferta disponible para la venta, mientras que la cantidad apostada ha alcanzado los 35.7 millones de ETH. Una alta cantidad de apuesta y una oferta baja pueden estar sentando las bases para un posible rebote posterior.
• Análisis del sentimiento del mercado: El índice de pánico se desplomó de 74 a 23 desde principios de mes, entrando en la zona de “extremo pánico”; la volatilidad también se disparó del mínimo del año del 1.2% al 2.3%; además, la relación largo-corto de Bitcoin en octubre muestra que, la mayor parte del tiempo, los cortos predominan, lo que indica una mayor presión de venta en el mercado y una continua propagación del sentimiento de pánico.
• Análisis macroeconómico: Las noticias sobre aranceles provocan pánico en los activos de riesgo, lo que lleva a más de 19 mil millones de dólares en liquidaciones apalancadas que impactan el mercado de futuros. Aunque la reducción de 25 puntos base a fin de mes brindó un alivio temporal al mercado, la postura agresiva del FOMC aún deja en suspenso el tema de la próxima reducción de tasas en diciembre. El oro superó a los activos de renta variable globales a principios de octubre, alcanzando un máximo histórico de 4,356 dólares. Le siguen de cerca los mercados de acciones, donde la divulgación de resultados de las acciones tecnológicas superó las expectativas, impulsando el índice Nasdaq a un aumento del 6% mensual. En general, el mercado de criptomonedas en octubre mostró un desempeño significativamente inferior al de los activos de riesgo tradicionales bajo la doble presión de la incertidumbre macroeconómica y el endurecimiento de la liquidez.

2. Matriz de productos de riqueza privada de Gate

Los productos de riqueza privada de Gate incluyen dos categorías de estrategias: se puede elegir entre productos de inversión estables que superan el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. o seleccionar una combinación de fondos cuantitativos de alto rendimiento.

2.1 Introducción a la gestión financiera conservadora

• Yubi Bao: Un plan de inversión que evita que los fondos estén inactivos. Los clientes pueden adquirir productos a la vista o a plazo fijo utilizando 800 tipos de criptomonedas para obtener rendimientos de inversión; además del rendimiento anual básico, Gate ofrece un 9% de rendimiento anual adicional para USDT, y los nuevos usuarios pueden recibir un premio adicional de hasta el 200%.
• Inversión dual: Un producto de inversión a corto plazo que involucra dos criptomonedas diferentes, los clientes pueden decidir vender a un precio alto o comprar a un precio bajo prediciendo las tendencias del mercado, y el rendimiento se magnifica exponencialmente de lejos a cerca con el horizonte temporal. En la actualidad, se admiten un total de 64 monedas, y la suscripción se puede completar simplemente “seleccionando la moneda - juzgando la dirección - período de inversión”. En comparación con el comercio al contado, la inversión en moneda dual tiene un mayor margen de seguridad y puede generar intereses estables incluso si no se negocia.
• Ganancias en la cadena: Un plan de inversión flexible con protección de capital, Ganancias en la cadena reúne actualmente varios proyectos PoS populares. Los clientes pueden ganar altos rendimientos en la cadena al apostar una cierta cantidad de activos criptográficos. Por ejemplo, al acuñar GUSD, se puede obtener un rendimiento anual superior al 4.4% de los bonos del Tesoro de EE. UU.; además, Gate también ofrece un bono adicional del 95.6% anual.

2.2 Introducción a los fondos cuantitativos

El plan de productos de alta rentabilidad a medio y largo plazo puede obtener mayores rendimientos que los depósitos bancarios o la gestión patrimonial ordinaria, gestionado por un equipo de gestión de activos de primer nivel que diversifica riesgos, ayudando a los clientes a lograr la valorización de su riqueza con tiempo y esfuerzo limitados. El fondo cuantitativo de Gate utiliza una estrategia de arbitraje neutral, evitando casi por completo el riesgo de volatilidad del mercado, y presenta ventajas como bajo riesgo, alta rentabilidad y una prueba de reservas del 100%.

3. Desempeño de los productos de riqueza privada de Gate en octubre

3.1 Resumen de ingresos de inversión de octubre

Más de 10 meses de rendimiento estable en Yubi Bao, los usuarios que mantienen USDT, BTC y ETH también pueden obtener recompensas adicionales ofrecidas por Gate. La tasa de rendimiento anualizada de USDT fluctúa entre el 2% y el 5%, además, Gate ofrece una recompensa adicional anualizada del 9%, y los nuevos usuarios pueden recibir una recompensa adicional de hasta el 200%.

Desde la perspectiva de los negocios de inversión en doble moneda, el mercado de octubre terminó en caída tras una gran volatilidad, y la alta volatilidad implícita en un mercado inestable también puede amplificar las ganancias de la venta de opciones, por lo que es adecuado adoptar la estrategia de “compra a bajo precio” en la inversión en doble moneda. Se puede establecer un precio objetivo más bajo y activar simultáneamente la “función de reinversión automática” para que la compra a bajo precio de USDT continúe funcionando. Si la compra a bajo precio no tiene éxito, se pueden obtener ingresos por intereses de USDT, y reinvertir esos intereses permite que los activos crezcan de manera compuesta, formando una estrategia de compra a bajo precio que genere de manera sostenible ingresos por intereses de USDT. Si la compra a bajo precio tiene éxito, se comprará la moneda objetivo a un precio más bajo, lo que no solo reduce el riesgo a la baja, sino que también permite obtener ingresos por intereses durante el período de tenencia, logrando así un equilibrio entre ganancias y riesgos.

Desde la perspectiva del negocio de ganancias en cadena, Gate lanzó una serie de programas de incentivos a finales de septiembre. En primer lugar, se lanzó oficialmente el evento de recompensa del bono de staking de SOL, y la plataforma cooperó con una serie de proyectos DeFi en el ecosistema SOL para proporcionar alrededor del 10% del rendimiento anualizado base original de GTSOL. Al mismo tiempo, las recompensas de bonificación de acuñación de GUSD se abrirán al mismo tiempo. El rendimiento base anualizado de GUSD es del 4.4% basado en el rendimiento de los activos del mundo real (por ejemplo, bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados), con un rendimiento adicional de bonificación del 95.6%. El GUSD es acuñado por USDT/USDC como un certificado de rendimiento, y sus ingresos se derivan principalmente de los ingresos del ecosistema Gate, el Tesoro RAWA y los activos de rendimiento de alta calidad respaldados por stablecoins.

En general, los productos de gestión de activos de Gate son flexibles en cuanto a la suscripción y el rescate, y ofrecen rendimientos estables, proporcionando a los usuarios opciones de gestión de activos que equilibran la liquidez y la tasa de retorno.

3.2 Resumen de rendimiento de activos del fondo cuantitativo de octubre

En octubre, los 9 productos de fondos cuantitativos que los clientes de riqueza privada de Gate pueden suscribir han mostrado un rendimiento sólido. Los administradores utilizan principalmente USDT como moneda base, debido a su alta liquidez, estabilidad de precios relativamente baja, alta seguridad y mayor flexibilidad en la ejecución de estrategias.

En términos de diseño estratégico, dichos productos se centran en estrategias de arbitraje, y el equipo de gestión generalmente opera en paralelo a través de una variedad de mecanismos de arbitraje para ampliar las fuentes de ingresos, incluido el arbitraje al contado, el arbitraje de tasas de financiación y el arbitraje de diferenciales entre intercambios.

Desde la perspectiva de los indicadores de rendimiento clave de la estrategia de arbitraje, la tasa de financiamiento general de octubre se mantuvo en su mayoría en valores positivos, pero a principios de mes, varias monedas principales experimentaron una rápida reversión a valores negativos, con fondos apalancados concentrándose en posiciones cortas, lo que provocó una sobreventa temporal en el mercado. A medida que avanzaba el mes, la tasa de financiamiento se fue recuperando gradualmente hacia un rango neutral, y el sentimiento del mercado tendió a estabilizarse, equilibrando las fuerzas alcistas y bajistas. Al mismo tiempo, los datos de la tasa de prima de futuros indican que a principios de octubre, la tasa de base de los contratos de esa temporada alcanzó un máximo anual de aproximadamente 1.3%, lo que representa un momento ideal para establecer posiciones de arbitraje. Si se entra en este momento, se puede asegurar un rendimiento anualizado de aproximadamente 5.3%. En general, a través de la combinación de “comprar al contado + vender contratos perpetuos”, no solo se puede obtener ganancias de la tasa de financiamiento positiva, sino también beneficios adicionales del estrechamiento de la diferencia de precios entre los contratos futuros y el mercado al contado.

Desde el punto de vista del rendimiento cuantitativo de los fondos, las estrategias de USDT y BTC en su conjunto registraron rendimientos anualizados del 14.5% y el -0.2% respectivamente en octubre, y el estilo de la estrategia volvió de forma constante. En los últimos 180 días, el ratio de Sharpe ha superado generalmente el 5, lo que indica que la estrategia tiene excelentes capacidades de gestión de riesgo-rendimiento; La reducción máxima histórica generalmente se controla dentro del 0.5%, y la relación Karma es significativamente más alta que la de la estrategia beta del mercado, lo que indica que el riesgo está estrictamente controlado mientras se logra un excelente rendimiento de rendimiento, y el rendimiento general muestra una alta solidez y una fuerte capacidad de defensa contra el riesgo.

3.2.1 Análisis de desagregación del rendimiento de la estrategia

Se clasifican todos los productos de fondos cuantitativos en capas según el rendimiento mensual en “la combinación de fondos Top 30% con mejor rendimiento”, “la combinación de fondos Mid 40% con rendimiento medio” y “la combinación de fondos Bottom 30% con rendimiento relativamente bajo”, y después de ajustar su tendencia de valor neto se puede observar de manera clara:

A pesar de que las criptomonedas principales experimentaron una caída general en octubre, el rendimiento anualizado del 30% superior de la cartera alcanzó un 35.4%, superando significativamente al Bitcoin; el rendimiento anualizado del 40% medio fue del 6.3%, también superior al rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años (4.14%); incluso el 30% inferior de la cartera registró un rendimiento positivo anualizado del 1.6% en octubre, mostrando en general un desempeño de estrategia robusto y resistente a la volatilidad.

Desde la perspectiva de las criptomonedas, al ajustar el valor neto de todos los productos de fondos bajo la estrategia USDT y BTC como dos índices representativos, se puede observar que la estrategia USDT mostró un rendimiento sólido y ascendente en octubre. En particular, el valor neto aumentó significativamente a mediados de mes, y a pesar de la corrección del mercado hacia el final del mes, el valor neto se mantuvo firme, sin mostrar retrocesos significativos. En general, los rendimientos de la estrategia USDT en octubre superaron claramente a los de la estrategia BTC, demostrando una mayor resistencia a la volatilidad y características de rendimientos estables.

En comparación con el precio del Bitcoin, la estrategia de USDT tuvo un rendimiento destacado en octubre, con un rendimiento anualizado promedio del 14.5%. Entre ellas, “Inversión Inteligente de Cobertura - USDT” se destacó especialmente: en un entorno de mercado donde el Bitcoin cayó más del 5.5% en el mes, aún logró un rendimiento positivo del 5%, demostrando una excelente capacidad contra la volatilidad. Este producto tuvo un rendimiento anualizado de hasta el 59% en octubre, y un rendimiento del 16.4% en el último año, manteniéndose en la cima de todos los productos cuantitativos.

La estrategia de inversión inteligente de cobertura en USDT utiliza principalmente mecanismos diversificados como el arbitraje de futuros y al contado, el arbitraje de tasas de financiación y el arbitraje de creadores de mercado, capturando diferencias de precio de bajo riesgo entre diferentes mercados para lograr altos rendimientos. En los últimos dos años, su desempeño ha sido estable, con una relación de Sharpe de 3.89 y una máxima reducción histórica de solo 0.08%. Todos los miembros de su equipo central se graduaron de universidades de renombre mundial y han trabajado en instituciones de inversión de primer nivel internacional, con una profunda experiencia en investigación cuantitativa y gestión de riesgos, lo que los hace especialmente adecuados para inversores que buscan un crecimiento estable y una diversificación de activos.

3.2.2 Análisis de la curva de retroceso de la estrategia

El nivel de retroceso general de los fondos de cuantificación en octubre fue relativamente bajo, con un retroceso máximo de la estrategia USDT de solo 0.01% y de 0.03% para la estrategia BTC, mostrando una excelente capacidad de control de riesgos. En comparación, afectado por la incertidumbre de las políticas macroeconómicas y los eventos geopolíticos, el precio de Bitcoin experimentó un retroceso máximo de 14.1% durante el mes. Aunque a finales de octubre, el sentimiento del mercado se recuperó temporalmente y la caída del precio de Bitcoin se redujo a aproximadamente 7.5%, al final del mes, la aversión al riesgo volvió a debilitarse, manteniendo un retroceso mensual general de aproximadamente 12%.

En general, durante la turbulencia del mercado en octubre, el fondo cuantitativo de Gate logró un excelente rendimiento con un crecimiento sólido y una muy baja retirada, gracias a su riguroso sistema de control de riesgos y estrategias de arbitraje diversificadas. Ya sea desde la distribución de rendimientos, estrategias de criptomonedas, o en términos de control de retiradas, ha superado significativamente el rendimiento beta del mercado, ofreciendo a los inversores una opción de asignación que combina seguridad y rentabilidad.

4. Perspectivas futuras

De cara a noviembre, la liquidez macroeconómica y las expectativas de política seguirán dominando la dirección del mercado. Por un lado, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el debilitamiento del dólar han proporcionado un respiro temporal al mercado de criptomonedas, pero la volatilidad sigue siendo alta; por otro lado, aunque octubre marca el final de un ciclo de reducción de balances de tres años, la presión de financiamiento sigue acumulándose. Recientemente, el índice SOFR, que se basa en el costo de préstamo colateralizado por bonos del Tesoro, ha estado aumentando constantemente, y la presión en el mercado monetario podría obligar a los bancos centrales a intervenir para apoyar la liquidez, o podría sembrar oportunidades de rebote para la tendencia futura del mercado.

A corto plazo, el mercado de criptomonedas podría continuar en un patrón de consolidación de “alta volatilidad, baja tendencia”. Si los datos económicos como el empleo y la inflación siguen cayendo, las expectativas de recortes en diciembre podrían volver a cobrar fuerza, lo que podría brindar un impulso temporal a los activos de riesgo. Al mismo tiempo, la estructura de fondos en la cadena podría optimizarse aún más, con la entrada neta de stablecoins y la continua acumulación de ETFs al contado que podrían convertirse en variables clave para sustentar el mercado. Actualmente, también existen algunas oportunidades estructurales en el mercado, especialmente en sectores de larga data que han atraído la atención del mercado, como AI, DePIN y pagos e identidad; en un período sin una línea principal clara, podrían convertirse temporalmente en el enfoque de las inversiones. <br> Fuente de referencia:

• Puerta, https://www.gate.com/private-wealth
• Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc
• TradingView, https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO%3AETHUSD
• Coinglass, https://www.coinglass.com/Basis
• Coinglass, https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap
• Coinglass, https://www.coinglass.com/today
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Brave Newcoin, https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800

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