¡Bitcoin se convierte en el mayor accionista de Harvard! 570 mil millones en donaciones de fondos superan a Microsoft y Amazon.

Según los últimos documentos de divulgación presentados, la Universidad de Harvard ha aumentado su participación en el ETF de Bitcoin Al Contado casi tres veces. Hasta el 30 de septiembre, la Universidad de Harvard informó que poseía cerca de 7 millones de acciones del ETF de Bitcoin Al Contado de BlackRock IBIT, un aumento del 257% en comparación con el informe anterior. IBIT es la mayor participación revelada públicamente por la Universidad de Harvard en los Estados Unidos, superando a Microsoft, Amazon y el fondo fiduciario de oro SPDR.

Apuesta triple de Harvard en Bitcoin IBIT alcanza la cima de la lista de acciones

（fuente：SEC）

El informe de la Universidad de Harvard indica que en el tercer trimestre posee 6,813,612 acciones del ETF de Bitcoin Al Contado de BlackRock, IBIT, un aumento del 257% en comparación con las 1,906,000 acciones anunciadas en junio. Este agresivo aumento en la tenencia muestra que la confianza de Harvard en Bitcoin está aumentando drásticamente. En ese momento, la posición de IBIT era la quinta mayor entre sus inversiones anunciadas, y ahora, IBIT se ha convertido en la de mayor proporción entre sus tenencias anunciadas, superando a Microsoft, Amazon y el fondo fiduciario de oro SPDR, y es el activo de inversión con el mayor aumento en este trimestre.

Este cambio tiene un significado trascendental. El fondo de donaciones de la Universidad de Harvard ha sido considerado durante mucho tiempo como un barómetro para la inversión institucional, y sus decisiones de inversión a menudo marcan las tendencias de asignación de fondos de donaciones universitarias y pensiones en todo el mundo. Cuando Harvard decide incluir Bitcoin ETF como su mayor participación pública, esto no solo es un reconocimiento de Bitcoin como una clase de activo, sino también un fuerte respaldo a todo el mercado de criptomonedas.

Hasta la fecha del informe, su valor de acciones era de 442.8 millones de dólares, pero con la caída del precio de las acciones de IBIT, su valor ha descendido a aproximadamente 364.4 millones de dólares. No se puede determinar a partir de los documentos presentados cuánto gastó la Universidad de Harvard en la adquisición de estas acciones entre las dos fechas de informe. Es importante señalar que las participaciones reveladas por la Universidad de Harvard representan solo una pequeña parte de su fondo de donaciones de aproximadamente 57 mil millones de dólares, lo que significa que la verdadera asignación de activos de Harvard es mucho más diversa y extensa de lo que se divulga públicamente.

El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, escribió en la red X: “Es muy raro/difícil que los fondos de donación compren ETF, especialmente fondos de donación como Harvard o Yale, lo que se puede considerar como el mayor reconocimiento que un ETF puede obtener.” También comentó: “Dicho esto, 500 millones de dólares representan solo el 1% del total de los fondos de donación. Sin embargo, esta cantidad es suficiente para que se sitúe en el puesto 15 entre los poseedores de IBIT.”

Este ranking en sí mismo ya indica un problema. IBIT, como el ETF de Bitcoin al contado más grande del mundo, ha atraído a innumerables inversores institucionales y minoristas. Que Harvard ocupe el puesto 15 entre todos los tenedores demuestra que su tamaño de tenencia ya ha alcanzado un nivel institucional destacado. Más importante aún, la participación de Harvard proporciona un efecto demostrativo para otros fondos de donación universitarios e inversores institucionales, lo que podría desencadenar una reacción en cadena.

Bitcoin ETF se convierte en una nueva tendencia de asignación institucional

(fuente: The Block)

IBIT es actualmente el ETF de Bitcoin Al Contado líder en el mercado en términos de tamaño de gestión de activos (AUM). Según datos de SoSoValue, a pesar de que el fondo experimentó una salida neta de aproximadamente 532.4 millones de dólares en la última semana, debido a que el precio de Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares. Según la página de precios de Bitcoin de The Block, el precio de negociación actual de la criptomoneda más grande del mundo, Bitcoin, es de aproximadamente 96,180 dólares.

A pesar de la salida a corto plazo, la posición de liderazgo de IBIT sigue siendo sólida. BlackRock, como la mayor empresa de gestión de activos del mundo, ofrece a los inversores institucionales un instrumento de inversión en Bitcoin que es compatible, transparente y con suficiente liquidez. La elección de Harvard por IBIT en lugar de otros ETF de Bitcoin demuestra su confianza en la marca y la estructura de productos de BlackRock.

La gran acumulación de Harvard se produce en el contexto de un aumento de la volatilidad en el mercado de Bitcoin. En el tercer trimestre, el precio de Bitcoin experimentó múltiples fluctuaciones drásticas, superando temporalmente el histórico máximo de 126,000 dólares desde un inicio de año de 93,463 dólares, para luego volver a caer a alrededor de 96,000 dólares en la actualidad. En este entorno volátil, Harvard sigue eligiendo aumentar significativamente su acumulación, mostrando su firme creencia en el valor a largo plazo de Bitcoin.

Desde la lógica de inversión, la estrategia de asignación de Harvard se alinea con la teoría moderna de carteras. Bitcoin tiene una baja correlación con las clases de activos tradicionales (acciones, bonos, bienes raíces), por lo que incluirlo en una cartera puede diversificar eficazmente el riesgo. Además, la escasez de Bitcoin (suministro total de 21 millones de monedas) y su característica de descentralización le confieren un potencial de preservación de valor en un entorno inflacionario, lo cual es especialmente atractivo para los inversores a largo plazo.

Los tres principales factores que impulsan la acumulación de Bitcoin ETF por parte de Harvard

Necesidad de diversificación de activos: reducir la dependencia de las acciones y bonos tradicionales, buscando oportunidades de asignación en nuevas clases de activos.

Lógica de cobertura contra la inflación: La escasez de Bitcoin lo convierte en un potencial oro digital, capaz de cubrir el riesgo de depreciación de las monedas fiduciarias.

Productos de nivel institucional maduros: El lanzamiento del ETF al contado ha resuelto los problemas de custodia y regulación, reduciendo la barrera de entrada para la inversión.

La Universidad de Emory y Abu Dhabi siguen aumentando su participación

La universidad privada de investigación Emory, ubicada en Atlanta, ha presentado recientemente documentos que muestran que ha aumentado su participación en el Bitcoin ETF. Hasta el 30 de septiembre, la universidad posee más de 1 millón de acciones del Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC), según datos de SoSoValue, que indican que el tamaño actual de los activos bajo gestión de este ETF es de 4.3 mil millones de dólares. La cantidad de BTC que posee Emory ha aumentado en un 91% desde las 535,781 acciones a finales de junio. Además, la universidad también posee 4,450 acciones de IBIT, manteniendo la misma cantidad en comparación con los documentos presentados anteriormente. El valor total de las participaciones mencionadas asciende a 42.9 millones de dólares.

La Universidad de Emory es la primera universidad en los Estados Unidos en revelar públicamente su tenencia de un ETF de Bitcoin Al Contado. El profesor asociado de contabilidad de la Universidad de Emory, Matthew Lyle, al revelar por primera vez la compra de su ETF de Bitcoin, que tiene un valor de más de 15 millones de dólares, dijo: “Operar por cuenta propia conlleva algunos riesgos. Pero si encargas a empresas como Grayscale o BlackRock que lo hagan… es poco probable que roben tus fondos, ya que son empresas reconocidas en la industria.”

Este pasaje revela la razón principal por la cual los fondos de donación de universidades eligen ETF en lugar de poseer Bitcoin directamente: el riesgo de custodia. Poseer Bitcoin directamente requiere gestionar claves privadas, billeteras frías y complejos protocolos de seguridad, lo que representa un gran desafío tecnológico y de cumplimiento para las instituciones financieras tradicionales. Los ETF externalizan estas complejidades a empresas de gestión de activos profesionales, permitiendo que las instituciones obtengan exposición a Bitcoin de manera segura y conforme.

Según los últimos documentos 13F presentados, el fondo soberano de Abu Dhabi, Al Warda Investments, poseía hasta el 30 de septiembre 7,963,393 acciones del fideicomiso de Bitcoin (IBIT) de iShares de BlackRock, con un valor aproximado de 517.6 millones de dólares. Esta cifra representa un aumento de aproximadamente el 230% en comparación con las 2,411,034 acciones divulgadas por primera vez en junio. Al Warda es administrado por la Comisión de Inversiones de Abu Dhabi, que es el fondo soberano bajo el grupo Mubadala.

La incorporación del fondo soberano de Abu Dabi tiene un significado especial. Los fondos soberanos generalmente representan capital a nivel nacional, y sus decisiones de inversión son sometidas a rigurosas revisiones y evaluaciones de riesgos. Cuando los fondos soberanos comienzan a asignar masivamente BIT ETF, esto señala que el Bitcoin está pasando de ser un activo marginal a ocupar una posición central en las carteras de inversión convencionales.

Impacto a largo plazo de la entrada de instituciones en Bitcoin

Harvard, Emory y Abu Dhabi han formado una clara tendencia de acumulación continua: los inversores institucionales están acelerando su adopción de Bitcoin. Esta tendencia tiene un profundo impacto en la trayectoria de precios a largo plazo de Bitcoin. Los inversores institucionales suelen tener una perspectiva a largo plazo y no entran en pánico por las fluctuaciones a corto plazo, lo que proporciona una base de demanda estable para Bitcoin.

Además, el comportamiento de asignación de los fondos de donación universitarios y de los fondos soberanos tiene un efecto demostrativo. Cuando instituciones de primer nivel como Harvard anuncian públicamente un aumento en su inversión en Bitcoin ETF, otras instituciones que aún están a la espera pueden acelerar su proceso de toma de decisiones. Los fondos de pensiones, las compañías de seguros y las oficinas familiares pueden considerar la inversión de Harvard como un estudio de caso para evaluar la viabilidad de asignar Bitcoin en sus propias carteras.

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, la compra continua por parte de las instituciones está absorbiendo la oferta líquida en el mercado. La tasa de inflación anual de Bitcoin es de aproximadamente 1.7% (se reduce a la mitad cada cuatro años), mientras que el crecimiento de la demanda institucional supera con creces la nueva oferta. Este desequilibrio entre la oferta y la demanda podría impulsar el aumento de precios a medio y largo plazo.