¡Zcash alcanza los 750 dólares! Arthur Hayes vende 5 millones de dólares en alts como apuesta exclusiva en ZEC

El 14 de noviembre de 2025, Arthur Hayes, en un momento en que el mercado de Activos Cripto cayó a su nivel más bajo en meses, vendió cerca de 5 millones de dólares en activo digital en 24 horas, incluyendo 2.48 millones de dólares en Ether, 1.384 millones de dólares en ENA, 480 mil dólares en LDO y varios Token de Finanzas descentralizadas. En marcado contraste, Hayes apoyó públicamente a Zcash (ZEC), argumentando que su capitalización de mercado de solo 10 mil millones de dólares tiene un enorme espacio para subir en comparación con los 135 mil millones de dólares de XRP, e incluso predijo que ZEC podría alcanzar una valoración de 0.2 Bit. Esta venta selectiva y apuestas concentradas reflejan un cambio en la estrategia de los principales inversores durante períodos de volatilidad del mercado.

Análisis de los detalles de la reestructuración masiva de activos de Arthur Hayes

Según los datos en cadena monitoreados por Lookonchain, Hayes ejecutó una serie de transacciones de venta a través de plataformas como FalconX y Wintermute. La venta más grande fue de 2.48 millones de dólares en Ethereum, seguida de 1.384 millones de dólares en Ethena (ENA) y 480 mil dólares en Lido DAO (LDO). Otras ventas incluyen 289 mil dólares en Aave, 209 mil dólares en Uniswap y 124 mil dólares en ether.fi, abarcando varios proyectos líderes en Finanzas descentralizadas.

Estas transacciones se producen en medio de una amplia caída del mercado de Activos Cripto. Bitcoin ha caído a 94000 dólares, alcanzando un nuevo mínimo en seis meses; Ether ha bajado a la barrera de 3100 dólares; la mayoría de las altcoins también han caído. La liquidez del mercado se ha agotado significativamente, la volatilidad ha aumentado, lo que intensifica la presión sobre los traders. Los analistas señalan que el comportamiento de venta de los grandes tenedores ha agravado un entorno de mercado ya frágil, y la acción de Hayes refleja la mentalidad general de muchos inversores que buscan reducir su exposición al riesgo tras las fuertes fluctuaciones del mercado.

Datos clave de ajuste de activos de Arthur Hayes

Total de ventas: aproximadamente 5 millones de dólares

Activos principales en venta:

• Ethereum: 248 dólares estadounidenses
• ENA：138.4 dólares estadounidenses
• LDO: 48 mil dólares
• AAVE: 289,000 dólares
• UNI: 20.9 mil dólares
• ETHFI: 124,000 dólares estadounidenses

Plataforma de intercambio: FalconX, Wintermute

Ventana de tiempo: dentro de 24 horas

Contexto del mercado: Bitcoin 94000 dólares (mínimo de seis meses)

Rendimiento único de Zcash y lógica de inversión

En un entorno de caída generalizada del mercado, Zcash ha demostrado una sorprendente resistencia. En la última semana ha subido un 18.8%, con un aumento mensual del 235.5%, lo que la hace destacar especialmente en el contexto de la caída colectiva de las altcoins. Hayes ha afirmado claramente que Zcash tiene más potencial de subida que XRP, y ha revelado que ZEC se ha convertido en su segundo activo de liquidez más grande, solo después de Bitcoin.

Los últimos datos del mercado muestran que ZEC alcanzó un máximo de 750 dólares, y actualmente se reporta en 719 dólares, con un aumento del 1.95% en 24 horas.

El modelo de valoración de Hayes predice que Zcash podría alcanzar un valor de 0.2 Bitcoin, aproximadamente 19200 dólares. Con este cálculo, la capitalización de mercado de Zcash alcanzaría aproximadamente 313 mil millones de dólares, convirtiéndose en la tercera Activo Cripto más grande, solo detrás de Bitcoin y Ethereum. Esta predicción se basa en la ventaja tecnológica de privacidad de Zcash, su oferta limitada y la creciente demanda institucional por monedas de privacidad. Según los datos en cadena, la cantidad de direcciones que poseen más de 10000 ZEC ha aumentado durante el período de ajuste de precios, lo que indica que los grandes inversores están acumulando.

El sector de las monedas de privacidad se beneficia en general de la mayor claridad regulatoria. Aunque las nuevas directrices publicadas recientemente por la Red de Ejecución de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de EE. UU. exigen un mayor debido proceso en las transacciones de monedas de privacidad, en esencia, reconocen su estatus legal. Al mismo tiempo, la regulación MiCA de la UE establece un camino de cumplimiento claro para las monedas de privacidad, reduciendo la incertidumbre regulatoria. Estos desarrollos crean un entorno operativo más predecible para criptomonedas de protección de la privacidad como Zcash.

Análisis de cambios en la estructura del mercado y de la liquidez

La acción de venta de Hayes revela dinámicas de mercado más profundas. Los grandes inversores están pasando de una asignación amplia a apuestas selectivas, lo que refleja una disminución significativa en la aversión al riesgo. Los datos de derivados muestran que la tasa de financiación de contratos perpetuos en todo el mercado ha pasado a ser negativa, lo que indica que se han liquidado muchas posiciones largas apalancadas, mientras que la prima de las opciones de venta en el mercado de opciones se encuentra en un máximo del año.

La distribución de liquidez presenta características polarizadas. Activos principales como Bitcoin y Ethereum aún mantienen una alta liquidez, con un diferencial de compra-venta que se mantiene por debajo del 0.1%; mientras que la liquidez de los tokens de mediana y pequeña capitalización se ha deteriorado de manera significativa, con algunos tokens DeFi mostrando un diferencial de compra-venta ampliado a un 3%-5%, lo que incrementa el costo de ejecución de transacciones grandes. Esta diferenciación de liquidez podría acelerar la concentración de fondos de proyectos marginales hacia activos centrales, reforzando aún más el patrón de mercado de “los más fuertes se vuelven más fuertes”.

Desde la perspectiva del flujo de la bolsa, las reservas de stablecoins en los principales CEX se mantienen estables, con un poder de compra de aproximadamente 102 mil millones de dólares a la espera de oportunidades. Sin embargo, la preferencia de los inversores se ha vuelto defensiva, inclinándose hacia la tenencia de stablecoins en lugar de activos de riesgo. Este cambio de mentalidad ha prolongado el proceso de formación del fondo del mercado, y en períodos históricos similares, generalmente se requieren de 4 a 6 semanas para recuperar el equilibrio.

Reestructuración de la estrategia de inversión en monedas alternativas

La reestructuración de activos de Hayes refleja un cambio en el paradigma de inversión en altcoins. La estrategia pasada de “comprar y mantener” en todo el sector está siendo reemplazada por un enfoque de “selección de acciones individuales”. Los inversores están más enfocados en los indicadores fundamentales de los proyectos: capacidad de generación de ingresos, sostenibilidad del modelo económico del Token, actividad de la comunidad y estado de cumplimiento regulatorio.

Basado en las condiciones actuales del mercado, se sugiere que los inversores se concentren en tres categorías: protocolos DeFi con un modelo de ingresos claro (como Aave, Uniswap); monedas privadas con diferenciación técnica evidente (como Zcash, Monero); y proyectos de RWA con buenas perspectivas de adopción institucional (como Ondo Finance). La asignación de cada categoría no debe exceder el 5% de la cartera de inversión, manteniendo la exposición total a monedas alternativas dentro del 15%-20%.

La gestión de riesgos es especialmente importante. Las monedas alternativas suelen tener un valor beta más alto que Bitcoin, lo que significa que caen más durante una caída del mercado. Se recomienda establecer un límite de pérdida rígido del 15% y revisar periódicamente el progreso del desarrollo del proyecto y la situación financiera. Para los inversores a largo plazo, se puede considerar la estrategia de opciones para cubrir el riesgo de descenso, como comprar opciones de venta fuera del dinero o construir un spread de osos.

Posicionamiento del ciclo del mercado de Activos Cripto

El ajuste actual del mercado puede no ser el comienzo de un mercado bajista, sino una corrección saludable en medio de un mercado alcista. Desde el punto de vista cíclico, Bitcoin ha subido más del 200% desde su mínimo a principios de 2024, y las altcoins han subido entre un 300% y un 500%, por lo que una corrección técnica es inevitable. Los datos históricos muestran que correcciones de magnitudes similares son comunes en el medio de un mercado alcista, habiendo ocurrido caídas del 30% al 40% en 2017 y 2021, seguidas de nuevos máximos.

La diferencia clave radica en el nivel de participación institucional en este ciclo. Los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado ofrecen canales de entrada para capital tradicional, lo que hace que la compra durante las caídas sea más sostenible. Según datos de Glassnode, el suministro de los titulares a largo plazo se ha mantenido estable durante el ajuste, lo que indica que los creyentes no han vendido por pánico. Al mismo tiempo, los inversores institucionales están aprovechando los precios bajos para aumentar sus posiciones, y los ETF como IBIT y FBTC han visto un rápido retorno de flujos después de la salida de capital.

Desde la perspectiva temporal, este ajuste podría durar hasta finales de 2025, y luego recuperarse a principios de 2026. Los factores catalizadores podrían incluir un cambio en la política de la Reserva Federal, el impacto completo del suministro tras la reducción a la mitad de Bitcoin, y nuevos avances en la tecnología blockchain. Los inversores deben mantener la paciencia y evitar tomar decisiones emocionales en medio de la volatilidad extrema.

Evolución tecnológica de Zcash y dinámicas regulatorias

El desarrollo técnico de Zcash respalda su propuesta de valor a largo plazo. Se espera que la actualización Halo 2, que se implementará en 2026, introduzca combinaciones de pruebas recursivas, mejorando significativamente la eficiencia de la verificación de transacciones y reduciendo los costos. Actualmente, el tamaño del pool de blindaje de Zcash ha superado los 3 millones de ZEC, alcanzando un máximo histórico, lo que indica que la demanda de funciones de protección de la privacidad por parte de los usuarios sigue creciendo.

El entorno regulatorio está mejorando. A pesar de que las monedas de privacidad enfrentaron un estricto escrutinio, los responsables de la formulación de políticas están reconociendo gradualmente que la transparencia total no es un estado ideal. Las empresas tienen razones legítimas para proteger sus secretos comerciales, y los individuos tienen el derecho de mantener su privacidad financiera. Este cambio de percepción está llevando a las monedas de privacidad desde el margen hacia la corriente principal, e incluso podría ser integradas en la infraestructura financiera tradicional.

El plan de estímulo japonés podría beneficiar indirectamente a las monedas de privacidad. La fuga de liquidez suele afectar primero a las clases de activos con menor capitalización de mercado y mayor volatilidad, y las monedas de privacidad tienen exactamente estas características. Al mismo tiempo, la inversión en inteligencia artificial podría acelerar el desarrollo de la tecnología de pruebas de conocimiento cero, que comparte la base criptográfica con las monedas de privacidad.

Perspectivas de inversión

Cuando pioneros del mercado como Arthur Hayes venden selectivamente activos convencionales y apuestan fuertemente por monedas de privacidad, lo que vemos no es solo un ajuste de la cartera personal, sino también una manifestación de la madurez del mercado de criptomonedas. Identificar el verdadero valor en medio de la volatilidad y mantener los principios de inversión en tiempos de pánico es la diferencia entre los inversores profesionales y los traders comunes. El rendimiento sobresaliente de Zcash nos recuerda que, más allá de la narrativa dominada por Bitcoin y Ethereum, todavía existen oportunidades de rendimiento excesivo; la clave está en identificar aquellos proyectos que resuelven necesidades reales, tienen barreras tecnológicas y están razonablemente valorados. En el extremo del sentimiento del mercado hoy en día, una asignación de capital tranquila puede ser más valiosa que un seguimiento ciego de las subidas y bajadas.