¿Alibaba está explorando los depósitos en Token? ¡Ant Group colabora con UBS en la tokenización de depósitos!

En la ola de tecnología financiera global, la aplicación de la tecnología de cadena de bloques está cambiando silenciosamente de los activos cripto, que han sido objeto de controversia, a campos con un valor práctico más evidente. Recientemente, una serie de movimientos por parte del gigante tecnológico chino Alibaba y su empresa asociada Ant Group está llevando la atención del mercado hacia un nuevo y clave concepto: “Token de Depósito” o “tokenización de depósitos”. Esto no solo presagia una transformación disruptiva en el ámbito de los pagos transfronterizos, sino que también refleja cómo las grandes empresas tecnológicas buscan de manera ingeniosa la innovación en cumplimiento en un entorno regulatorio estricto.

Desde Alibaba se informa que está colaborando con JPMorgan, planeando utilizar dólares y euros tokenizados para pagos, hasta que su empresa asociada Ant International se una al gigante bancario suizo UBS para lanzar un piloto de depósitos tokenizados en Singapur. Esta serie de movimientos indica claramente que ha comenzado una competencia en torno a las “stablecoins” a nivel empresarial. Pero no se trata de stablecoins en el sentido tradicional, sino de una herramienta financiera más alineada con el sistema bancario actual y con mayor cumplimiento.

El cambio estratégico de Alibaba

El presidente del Grupo Alibaba, Kuo Zhang, ha confirmado que su plataforma global B2B (Alibaba.com) planea adoptar una solución de pago basada en Cadena de bloques para revolucionar por completo su complejo proceso de transacciones transfronterizas. El núcleo de esta colaboración es utilizar la infraestructura de Cadena de bloques diseñada por JPMorgan para clientes institucionales, JPMD, para emitir y circular “tokens de depósito” respaldados por monedas fiduciarias de referencia como el dólar y el euro.

Esta medida tiene como objetivo abordar los puntos críticos que han afectado el comercio global durante mucho tiempo. En el modelo tradicional, un pago de un comprador estadounidense a un proveedor chino a menudo debe pasar por múltiples bancos intermediarios y varias conversiones de moneda, lo que hace que todo el proceso no solo tarde días, sino que también genere altos costos de transacción. Sin embargo, a través de la tokenización, este pago puede convertirse en un “dólar digital” que se transfiere directamente en la cadena de bloques, eludiendo los complicados intermediarios, logrando una liquidación casi en tiempo real, lo que mejora significativamente la eficiencia y reduce los costos.

Es importante señalar que Zhang Kuo distingue claramente este “token de depósito” de los “stablecoins” comunes en el mercado (como USDT o USDC). Destacó que Alibaba se enfocará inicialmente en tokens digitales emitidos por bancos regulados para garantizar claridad y cumplimiento en términos operativos y regulatorios. Esto ha sido interpretado por el público como una elección estratégica pragmática y sensata. Aunque no ha descartado completamente la posibilidad de explorar stablecoins en el futuro, en la etapa actual, colaborar con bancos de primer nivel para innovar dentro del marco regulatorio existente es, sin duda, la ruta de menor riesgo y más fácil de implementar.

Para entender por qué Alibaba tomó esta decisión, es necesario examinar el entorno regulador que la rodea. En los últimos años, el continente chino ha adoptado una postura extremadamente severa respecto a las monedas estables y las actividades relacionadas con los activos cripto. Las autoridades regulatorias han expresado claramente sus preocupaciones sobre los posibles riesgos financieros que podrían surgir de las monedas estables y han implementado una serie de medidas destinadas a prevenir la formación de una industria independiente de monedas estables en el país.

Previos informes indicaron que gigantes tecnológicos, incluidos Ant Group y JD, tenían la intención de participar en un piloto de monedas estables en el relativamente abierto mercado de Hong Kong, pero estos planes se cree que fueron suspendidos después de ser “guiados” por Pekín. Además, hay rumores de que los reguladores de la parte continental podrían exigir a las empresas chinas que operan en Hong Kong que se retiren de todos los negocios relacionados con Activos Cripto y limiten sus inversiones en la industria cripto. Además, también se había informado que se detuvo la publicación de informes de investigación relacionados con monedas estables y la celebración de seminarios.

En este gran contexto, cualquier intento de eludir la regulación y emitir stablecoins respaldadas por entidades privadas no bancarias, para empresas del tamaño de Alibaba, es como caminar en la línea roja de la política.

Por lo tanto, la aparición del “Token de depósito” proporciona una solución de cumplimiento perfecta. Su característica central radica en: El emisor es el banco: es emitido por bancos comerciales altamente regulados, siendo esencialmente una representación digital de la deuda del banco. Respaldo de activos claro: representa directamente los depósitos reales de los ahorradores en el banco, anclados uno a uno, sin los riesgos de falta de transparencia en los activos de reserva o desvío que pueden enfrentar las monedas estables tradicionales. Opera dentro del sistema regulatorio: todo el proceso de emisión, circulación y redención se lleva a cabo bajo el marco regulatorio bancario existente, proporcionando a los reguladores suficiente transparencia y control.

Se puede decir que los tokens de depósito son el producto de la combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques, ya que aprovechan las ventajas de eficiencia de las monedas estables, mientras que mantienen el riesgo firmemente dentro de un sistema bancario maduro. Esta es precisamente la dirección que están explorando activamente bancos globales como JPMorgan y UBS, y coincide perfectamente con la doble necesidad de eficiencia y Cumplimiento que tiene Alibaba en su expansión de negocios globales.

La disposición paralela de Ant International

Mientras Alibaba explora la innovación en los pagos B2B en su negocio principal, su brazo de tecnología financiera - Ant International - dirige su atención a otro escenario clave: la gestión de fondos internos de las empresas multinacionales.

Ant Group anunció recientemente la firma de un memorando de cooperación con UBS Group, donde ambas partes impulsarán un piloto a gran escala de “tokenización de depósitos bancarios” en Singapur, el campo de prueba global de cadena de bloques a nivel institucional.

El objetivo de esta colaboración es muy claro: abordar los tres grandes desafíos de la gestión financiera interna de grandes grupos multinacionales: Lograr pagos transfronterizos instantáneos: romper las limitaciones de los horarios bancarios de diferentes países y zonas horarias. Gestionar la liquidez multimoneda de manera sincronizada: permitir que los fondos del grupo en todo el mundo colaboren de manera eficiente. Digitalizar procesos tradicionales: reemplazar la tediosa conciliación manual y la aprobación con contratos inteligentes programables.

En concreto, la transferencia de fondos entre las filiales de un grupo multinacional en diferentes países parece ser una transferencia interna, pero debido a la implicación de diferentes sistemas financieros, reglas de liquidación de monedas y horarios de trabajo, a menudo puede tardar varios días en completarse. Esto afecta en gran medida la eficiencia del uso de fondos del grupo.

A través de la colaboración con UBS, Ant International espera combinar su experiencia en operaciones financieras acumulada en el negocio global de Alipay+ con la plataforma de moneda digital “UBS Digital Cash” de UBS. En el futuro, los fondos internos del grupo pueden ser “tokenizados”, logrando transferencias en tiempo real y sincronizadas en minutos en un libro de contabilidad de cadena de bloques autorizado. Esto permitirá que los procesos financieros de Ant International pasen de la tradicional “conciliación manual” a “liquidaciones programables” con condiciones preestablecidas, lo que reducirá drásticamente la inmovilización de fondos y los retrasos operativos.

Esta colaboración se considera uno de los casos de “tokenización de depósitos” a nivel empresarial más grandes y concretos en el mundo hasta la fecha, lo que marca el paso de la validación del concepto hacia la aplicación comercial a gran escala.

Finanzas digitales a nivel empresarial

Alibaba y Ant International se han dividido en dos frentes, colaborando respectivamente con JPMorgan y UBS, esbozando un panorama futuro claro: ante la estricta regulación de las monedas estables en el país, los gigantes tecnológicos de China no han abandonado la exploración de la tecnología de pagos de cadena de bloques, sino que han optado por un camino más sólido y de cumplimiento.

A través de una profunda vinculación con los principales bancos del mundo, utilizan la tecnología de la cadena de bloques como una herramienta subyacente para mejorar la eficiencia de sus negocios globales (ya sea en el comercio electrónico B2B o en la gestión financiera interna), en lugar de crear una nueva moneda desvinculada de la regulación. Esta estrategia de “tomar un barco prestado para salir al mar” no solo disfruta de los beneficios de la tecnología, sino que también evita eficazmente los riesgos políticos.

Esta serie de tendencias sugiere que el campo de los activos digitales está experimentando una profunda transformación estructural. El enfoque del mercado está cambiando de las monedas cripto especulativas a soluciones empresariales que pueden crear un valor real para la economía real. Las prácticas de Alibaba y Ant Group no solo proporcionan un modelo a seguir para otras grandes empresas, sino que también podrían llevar a la industria financiera global a una nueva era respaldada por bancos, impulsada por la tecnología y con un enfoque en el cumplimiento. Esto puede que no sea el futuro descentralizado que los cripto fundamentalistas esperaban, pero es un futuro más cercano a la realidad y más probable de ser ampliamente aceptado por la sociedad mainstream.