Los últimos años de Charlie Munger: a los 99 años sigue invirtiendo audazmente, apoyando a sus jóvenes vecinos para construir un imperio inmobiliario.

Escrito por: Ye Zhen

Fuente: Wall Street Journal

El último capítulo de la vida de Charlie Munger no es una tranquila vejez en la costa, sino una época llena de energía, inversión contraria y nuevos desafíos. Este gigante de la inversión continuó tomando decisiones de inversión activamente hasta el final de su vida, formando nuevas amistades y enfrentando con calma los desafíos de salud.

Según un artículo destacado publicado recientemente por The Wall Street Journal, en su vejez, Munger abandonó su mansión frente al mar en Montecito, California, y eligió quedarse en su antigua casa en Los Ángeles, que ni siquiera tiene aire acondicionado, solo porque está más cerca de las personas que admira y de los proyectos que le emocionan.

En el último año de su vida, Munger apostó fuertemente por una industria que había evitado durante 60 años: la industria del carbón, y obtuvo más de 50 millones de dólares en ganancias contables. En su vejez, también colaboró con un joven vecino, participando profundamente en inversiones inmobiliarias, y construyó un imperio de apartamentos valorado en aproximadamente 3 mil millones de dólares.

Al mismo tiempo, este legendario vicepresidente de Berkshire Hathaway también enfrenta problemas de salud como la pérdida de visión, pero los enfrenta con calma y humor, combatiendo la soledad que trae el envejecimiento a través de reuniones de desayuno fijas y cenas con amigos.

El informe reconstruyó un Charlie Munger poco conocido a través de los recuerdos de su familia y amigos; en sus últimos momentos de vida, su mente seguía funcionando a alta velocidad, manteniendo un agudo sentido comercial y una ardiente pasión por el aprendizaje.

Apostar contra la tendencia en acciones de carbón obtuvo grandes retornos

Para un inversor que ha evitado la industria del carbón durante 60 años, las acciones de Munger en 2023 sorprendieron al mercado.

Según el Wall Street Journal, muchos inversores eran pesimistas sobre la industria debido a la caída prolongada en el uso del carbón, pero Munger vio una lógica diferente. Creyó que, a medida que aumenta la demanda global de energía, el carbón seguirá siendo necesario y muchos productores aún son rentables, mientras que los precios de las acciones son bastante baratos.

“Leyó un artículo que decía que la industria del carbón había terminado,” recordó su hijastro Hal Borthwick, “dijo, 'Eso es una tontería'.”

Así, en mayo de 2023, Munger compró acciones de la productora de carbón Consol Energy y, más tarde ese mismo año, adquirió participaciones en el productor de carbón metalúrgico Alpha Metallurgical Resources. Para cuando falleció, el precio de las acciones de Consol se había duplicado y el de Alpha también había subido considerablemente, lo que le generó más de 50 millones de dólares en ganancias no realizadas con estas dos inversiones.

Amistad entre generaciones y el imperio inmobiliario

Otra inversión extraordinaria de Munger en sus últimos años comenzó con una amistad intergeneracional.

En 2005, el vecino Avi Mayer, de solo 17 años, tocó la puerta de Munger. En ese momento, Mayer estaba teniendo dificultades académicas y se sentía perdido sobre su futuro. Munger se convirtió en su oyente y mentor, y lo apoyó para que abandonara la universidad y asistiera a la “Universidad Munger” - aprendiendo a través de la observación y la práctica.

Años después, cuando Mayer colaboró con su amigo de la infancia Reuven Gradon en el sector inmobiliario, Munger, tras observar sus operaciones iniciales, decidió respaldar su empresa Afton Properties. Desde alrededor de 2017, los tres colaboraron en la adquisición de cerca de 10,000 apartamentos de bajo nivel en el sur de California. Munger estuvo profundamente involucrado en todos los aspectos del negocio, desde la selección de terrenos, la evaluación de edificios hasta el color de la pintura, e incluso decidió personalmente gastar cientos de miles de dólares en plantar nuevos árboles para mejorar el paisaje.

Siguiendo el consejo de Munger, la empresa optó por un préstamo a largo plazo para asegurar una tasa de interés favorable y mantener los activos a largo plazo.

Esta estrategia ha dado resultados significativos, según informaron fuentes a The Wall Street Journal, los activos que actualmente posee Afton Properties tienen un valor de aproximadamente 3 mil millones de dólares. Hasta el último momento de su vida, Munger continuó participando en la toma de decisiones, y una transacción de adquisición de un inmueble frente a un supermercado Costco no se completó hasta unos días después de su fallecimiento.

Enfrentar el envejecimiento con calma y humor

En los últimos diez años de su vida, Munger comenzó a enfrentar desafíos de salud.

Un artículo del Wall Street Journal menciona que un error en una cirugía de cataratas en 1978 llevó a la ceguera del ojo izquierdo, y alrededor de 2014, su nervio óptico derecho también presentó problemas, enfrentando en un momento la posibilidad de quedar completamente ciego. Según su amigo Li Lu, Munger se lo tomó con calma e incluso estaba preparado para aprender braille. Afortunadamente, la visión de su ojo derecho mejoró lentamente más tarde.

A medida que sus movimientos se fueron limitando, renunció a hobbies como el golf y necesitó depender de un bastón para caminar. Pero siempre enfrentó las molestias de la vejez con humor. Bromeaba diciendo que su secreto para vivir tanto era la soda de dieta, y alguna vez le comentó a un visitante: “Oh, ojalá pudiera volver a tener 86 años”. En cuanto a la alimentación, la familia finalmente abandonó sus esfuerzos por mantenerlo en una dieta saludable; él disfrutaba de comida para llevar como perritos calientes de Costco, hamburguesas de In-N-Out y pollo frito coreano.

Munger se preocupa por la soledad y volverse irrelevante, por lo que elige enriquecer su vida con una vida social más activa. Cada martes desayuna en el Club de Campo de Los Ángeles con un grupo de empresarios, compartiendo sabiduría sobre inversiones y filosofía de vida. Les ha dicho a sus amigos: “A mi edad, o haces nuevos amigos, o no tienes ninguno.”

La última despedida de Buffett

A pesar de que Munger redujo su participación diaria en Berkshire Hathaway en los últimos diez años de su vida, su amistad y relación de colaboración con Buffett perduraron a lo largo del tiempo.

Las dos personas se comunican una vez a la semana o cada dos semanas. Debido a que Munger vive en Los Ángeles y Buffett en Omaha, y ambos tienen problemas de audición, la comunicación se vuelve más desafiante.

Según recuerda Whitney Jackson, la nuera de Munger: “Gritaban por el teléfono. La conversación podría haber sido confidencial, pero cualquier persona a una milla a la redonda podía oírlo.”

Según el “Wall Street Journal”, días antes de su muerte, Munger fue llevado a un hospital cerca de Montecito. Pidió a su familia que abandonara la habitación para poder hacer una última llamada a Buffett, y así los dos legendarios socios se despidieron por última vez.