CITIC Securities: Se espera que el ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal (FED) continúe.

Según el informe de Jin10, el 30 de noviembre, Citic Construction Investment Securities publicó un informe de investigación que afirma que la demanda marginal tiene una mayor explicación en la fijación de precios del oro. Al regresar a la lógica tradicional de oferta y demanda, dado que la oferta de oro es relativamente estable, con una producción anual que se mantiene en alrededor de 3600 toneladas, por lo tanto, los verdaderos variables de fijación de precios del oro son la demanda, especialmente la demanda marginal. La demanda de oro se compone principalmente de tres partes: la demanda de consumo del sector privado, la demanda de inversión del sector privado y la demanda oficial de compra de oro. En el pasado, la demanda marginal de oro fue principalmente impulsada por la demanda de ETF en Europa y América del Norte (, y la demanda de inversión del sector privado en estas regiones fue principalmente aportada por inversores institucionales en el extranjero ), y su demanda o marco de inversión depende principalmente de la tasa de interés real de los bonos del gobierno de EE.UU. La demanda de inversión del sector privado en Europa y América del Norte (, así como la demanda de ETF, sigue mostrando una fuerte correlación con la tasa de interés real de los bonos del gobierno de EE.UU. Con la caída de la inflación en EE.UU. y la disminución de la resistencia del mercado laboral, las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en la segunda mitad del año han aumentado, y la caída de las tasas de interés nominales y reales impulsadas por los recortes de tasas inyectará un nuevo impulso al aumento del oro.