La Fed recorta las tasas en 25 puntos básicos y presenta un nuevo programa de compra de letras del Tesoro en un cambio de política importante

La Fed recorta las tasas y lanza compras de $40B Letras del Tesoro, señalando una nueva fase de política centrada en la liquidez.

Powell ve las tasas en una zona neutral mientras la inflación se mantiene persistente y los datos laborales muestran debilitamiento.

Los mercados se mantienen estables; las probabilidades de un recorte en enero disminuyen mientras la Fed espera datos retrasados de inflación y empleo.

La última reunión del FOMC entregó un amplio conjunto de señales de política que redefinieron las expectativas del mercado para los próximos meses. La reunión también acordó una reducción de 25 puntos básicos en la tasa, pero un cambio más significativo se produjo con la introducción de nuevas medidas de liquidez. La Reserva Federal también revisó sus proyecciones sobre crecimiento, inflación y condiciones del mercado laboral debido a las brechas existentes en los datos.

La Fed anuncia nuevos pasos de liquidez a medida que la política entra en una nueva fase

La Fed confirmó una reducción de 25 puntos básicos en la tasa, que coincidió con las previsiones del mercado. Sin embargo, el banco central también introdujo compras de Letras del Tesoro de corta duración a partir del 12 de diciembre. La Fed de Nueva York indicó que las compras apuntarán a unos $40 mil millones cada mes. Jerome Powell agregó que estas operaciones permanecerán “elevadas” durante varios meses.

Esto marca un cambio respecto a los años anteriores de reducción del balance. Powell señaló que la medida no marca el inicio de QE porque las compras se centran en vencimientos cortos. Los analistas observaron que el programa busca apoyar la liquidez sin señalar una relajación agresiva. Powell también afirmó que la Fed finalizó QT el 1 de diciembre, marcando una nueva fase en las operaciones de política.

Powell declaró que las tasas de interés se sitúan en un “rango neutral”. Afirmó que no se anticipa un aumento en la tasa y que las acciones posteriores dependerán de la información entrante. Señaló que la inflación sigue siendo más alta de lo deseado, pero también dijo que el mercado laboral muestra una clara debilidad. Añadió que los aranceles impuestos por la administración Trump pueden producir efectos de precios puntuales.

Reacciones del mercado y actualización de la perspectiva económica tras la reunión del FOMC

Bitcoin se negoció cerca de $92,000 después de un breve movimiento por encima de $94,000 durante la conferencia de prensa de Powell. Los analistas también observaron un patrón de volatilidad común en torno a los eventos del FOMC. Ether se negoció cerca de $3,300 con ganancias modestas durante el mismo período. Las acciones estadounidenses también registraron movimientos estables a medida que los activos de riesgo se ajustaron a la postura de política actualizada.

Powell dijo que el crecimiento económico podría aumentar en 2026. Los analistas afirmaron que un crecimiento más fuerte podría elevar las lecturas del ISM por encima de 50, lo que a menudo respalda el impulso del mercado en general. También advirtió que varios informes de inflación y empleo siguen retrasados debido a los períodos de cierre del gobierno anteriores.

Los datos de CME FedWatch ahora muestran menores probabilidades de un recorte en enero. La herramienta reporta una probabilidad del 24% de otro recorte de 25 puntos básicos y del 76% de que no haya cambios. Powell dijo que la Fed revisará los datos del IPC y del PPI antes de tomar la próxima decisión.

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