Los aseguradores de Hong Kong enfrentan una pérdida de capital del 100% en apuestas directas de Bitcoin y criptomonedas

El regulador de seguros de Hong Kong elabora el primer marco asiático que permite a las aseguradoras hold cripto bajo un cargo de riesgo del 100% mientras que las monedas estables siguen las reglas de capital basadas en fiat. Resumen

• Las reglas preliminares permiten a las aseguradoras de Hong Kong invertir en cripto con un cargo de capital del 100%, obligándolas a reservar la exposición total contra activos volátiles.
• Las monedas estables reciben un tratamiento separado, con cargos por riesgo vinculados a la fiat subyacente y al próximo régimen de licencias de monedas estables de Hong Kong en 2025.
• Mover contrasta Singapur, Corea del Sur y Japón, posicionando a Hong Kong como el primero en Asia en codificar las asignaciones de cripto de aseguradoras y la exposición vinculada a ETF.

La Autoridad de Seguros de Hong Kong ha publicado un borrador de regulaciones que permite a las aseguradoras invertir en criptomonedas con un cargo de capital de riesgo del 100 por ciento, estableciendo el primer marco explícito de este tipo en Asia, según documentos regulatorios publicados el 4 de diciembre.

Hong Kong crea nuevas reglas sobre las criptomonedas

Las reglas propuestas requerirían que las aseguradoras mantuvieran capital equivalente a sus tenencias de criptomonedas, reflejando las preocupaciones regulatorias sobre la volatilidad y los riesgos de mercado asociados con los activos digitales. Las monedas estables recibirían un tratamiento separado, con cargos de riesgo vinculados a su moneda fiat subyacente para las monedas estables reguladas en Hong Kong, según el documento de presentación.

El mercado de seguros de Hong Kong generó aproximadamente HK$635 mil millones ($82 mil millones) en primas brutas en 2024, con 158 aseguradoras licenciadas operando en la jurisdicción. Incluso asignaciones limitadas a criptomonedas por parte de estas aseguradoras podrían introducir una liquidez institucional sustancial en los mercados de activos digitales, según analistas de la industria.

Bloomberg informó sobre la propuesta regulatoria, que también aborda las inversiones en infraestructura. El marco extiende incentivos de capital a las aseguradoras que invierten en proyectos de infraestructura en Hong Kong y en China continental, particularmente en los desarrollos de Northern Metropolis cerca de la frontera.

La Autoridad Monetaria de Hong Kong anticipa emitir licencias iniciales para monedas estables a principios de 2025. El régimen de licencias, iniciado en agosto de 2024, forma parte de la estrategia más amplia de activos digitales del territorio y tiene como objetivo establecer claridad regulatoria para la participación institucional en criptomonedas.

ÚLTIMO: 🇭🇰 El regulador de seguros de Hong Kong está proponiendo nuevas reglas que aplicarían un cargo de riesgo del 100% a las tenencias directas de criptomonedas de las aseguradoras, con una consulta pública de febrero a abril, según Bloomberg. pic.twitter.com/vuc0xgY5nC

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) 22 de diciembre de 2025

La Autoridad de Seguros declaró que los cambios beneficiarían al sector de seguros y a la economía en general. Se ha programado un período de consulta pública entre febrero y abril antes de que se presente la legislación.

El enfoque de Hong Kong difiere del de otros centros financieros asiáticos. Singapur prohíbe las compras de criptomonedas con tarjetas de crédito y exige pruebas de concienciación sobre riesgos para los usuarios minoristas. Corea del Sur sigue restringiendo a las aseguradoras de poseer criptomonedas directamente a pesar de haber ido relajando gradualmente una prohibición de 2017 sobre la participación institucional en criptomonedas. Las regulaciones de seguros en Japón no clasifican actualmente las criptomonedas como activos de inversión, aunque una posible reclasificación en 2026 podría permitir productos institucionales.

Hong Kong aprobó fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin y Ethereum en 2024. La Comisión de Valores y Futuros emitió circulares en noviembre con el objetivo de aumentar la liquidez en los intercambios licenciados al permitir que las plataformas accedan a libros de órdenes globales.

Los participantes de la industria esperan que las grandes aseguradoras con reservas de capital sustanciales sean las primeras en adoptar el marco, mientras que las aseguradoras más pequeñas pueden retrasar su participación hasta que se estandaricen las prácticas de custodia y contabilidad. Las consideraciones operativas, incluida la custodia de activos y la ciberseguridad, siguen siendo factores significativos, según los observadores del mercado.

El regulador comenzó a examinar su régimen de capital basado en el riesgo a principios de 2024. Algunas compañías de seguros han presionado para la expansión de las clases de activos permitidas más allá de las opciones actuales. Los participantes del mercado están monitoreando el proceso de consulta para posibles modificaciones a los cargos de riesgo.