BitMine aumenta su participación en ETH a 4.42 millones, Fundstrat predice una tasa de éxito del 87%

BitMine (BMNR) compró la semana pasada 51.162 ETH, alcanzando su mayor incremento semanal desde diciembre del año pasado, elevando su participación total de ETH a 4,42 millones. La firma de investigación Fundstrat informa que el precio actual de ETH está aproximadamente un 22% por debajo del costo promedio en cadena de los inversores, con una tasa de retorno implícita a 12 meses del 81% y una tasa de éxito histórica del 87%.

Estrategia de reserva de ETH de BitMine: a pesar de pérdidas superiores a 8,4 mil millones de dólares, continúa aumentando sus compras

El presidente de BitMine, Thomas Lee, declaró el lunes que la compañía seguirá implementando su estrategia de reserva de ETH de manera ordenada durante este «pequeño invierno cripto», con el objetivo de acumular posiciones de forma estable y optimizar los beneficios a largo plazo. Dado que ETH ha caído más del 50% en los últimos meses, aún muy lejos de su costo promedio de 3.821 dólares, según datos de la plataforma de seguimiento de fondos inteligentes Lookonchain, la pérdida no realizada en libros de BitMine asciende aproximadamente a 8,4 mil millones de dólares.

Además de su participación en ETH, el balance de BitMine incluye una cartera diversificada:

Bitcoin (BTC): 193 monedas

Acciones de Beast Industries: valor de mercado aproximadamente 200 millones de dólares

Acciones en la bóveda de Worldcoin (WLD): valor de mercado aproximadamente 17 millones de dólares

Efectivo y otros activos líquidos: en total aproximadamente 691 millones de dólares

La declaración de aumento de compras de Thomas Lee se realizó poco después de la publicación del informe optimista de Fundstrat, ambas señales en la misma ventana de tiempo, formando la base principal para el argumento de mercado sobre el fondo de ETH.

Análisis en cadena de Fundstrat: ETH cerca de la zona de fondo histórico

El analista de Fundstrat, Sean Farrell, señala que, según un modelo basado en costos reales en cadena, el precio actual de ETH está aproximadamente un 22% por debajo del costo promedio en cadena de los inversores, cercano a los valores de referencia históricos en los mínimos de mercado bajista de 2025 (21%) y en los mínimos de finales de 2022 (39%), indicando que la estructura de manos ha entrado en una zona de fondo histórico.

De acuerdo con este modelo, el rango de fondo implícito de ETH se sitúa entre 1.770 y 1.367 dólares, con una tasa de retorno implícita a 12 meses del 81% y una tasa de éxito histórica del 87%. El precio actual de ETH es aproximadamente 1.896 dólares, por encima de estos mínimos implícitos, pero aún con una diferencia significativa respecto a su costo promedio de adquisición.

Simultáneamente, según datos de SoSoValue, el fondo neto de salidas en fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum la semana pasada fue de 123,3 millones de dólares, lo que indica que los fondos institucionales siguen siendo principalmente observadores a corto plazo, en cierta discordancia con las señales de fondo en cadena mencionadas anteriormente.

Análisis técnico: soporte en 1.404 dólares y resistencia en 2.746 dólares dominan la tendencia a corto plazo

(Fuente: Trading View)

El gráfico diario muestra que ETH cotiza actualmente a 1.896 dólares, con la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 2.087 dólares y en pendiente descendente. El índice de fuerza relativa (RSI) está en 31, cerca de la zona de sobreventa; el indicador estocástico (Stoch) en 17, todavía dominado por los vendedores a corto plazo, aunque la lectura de sobreventa puede desencadenar un rebote técnico.

Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas ETH sufrió liquidaciones por 135,8 millones de dólares, con liquidaciones de posiciones largas por 112 millones, reflejando presión en los apalancamientos. Los niveles técnicos clave son: resistencia a corto plazo en 2.107 y 2.388 dólares, con resistencia adicional en 2.746 dólares; los soportes están en 1.741 y 1.524 dólares, y si se pierden, la línea de defensa clave inferior es en 1.404 dólares.

Preguntas frecuentes

¿Por qué BitMine continúa comprando ETH a pesar de tener pérdidas en libros por valor de miles de millones?

BitMine adopta una estrategia de reserva de activos empresariales a largo plazo, considerando ETH como un activo de reserva central. El presidente Thomas Lee afirmó que la compañía evalúa su estrategia desde una perspectiva de inversión a largo plazo, y que las pérdidas en libros a corto plazo no afectan la dirección general, con el objetivo de optimizar los beneficios a largo plazo mediante compras adicionales.

¿Cómo interpretar la tasa de éxito del 87% de Fundstrat?

Fundstrat basa su análisis en la desviación del precio de mercado de ETH respecto al costo promedio en cadena de los inversores. Históricamente, en escenarios similares donde la diferencia ha sido aproximadamente un 22% por debajo del costo, la probabilidad de obtener retornos positivos tras mantener ETH durante 12 meses ha sido del 87%. Esto es una estadística histórica, no una predicción directa del rendimiento futuro.

¿La salida continua de fondos de ETF de ETH contradice las señales de fondo en cadena?

La salida de fondos en ETF refleja el sentimiento institucional a corto plazo, mientras que el modelo de costos en cadena mide la estructura de manos a largo plazo. Son análisis en diferentes dimensiones y deben evaluarse por separado. El modelo de fondo de Fundstrat se centra en datos en cadena y no incorpora las salidas de ETF como variable principal.