Inversión en Cripto que debes conocer: evaluar la relación real entre riesgo y rendimiento con el ratio de Sharpe

Hacer inversiones tiene un problema muy común: ¿las altas rentabilidades se deben a una operación inteligente o simplemente a asumir un gran riesgo? En estos casos, es necesario usar el ratio de Sharpe para verlo claramente.

¿Qué mide exactamente el ratio de Sharpe?

En pocas palabras, el ratio de Sharpe es una herramienta para medir “cuánto retorno se obtiene por cada unidad de riesgo asumido”. Creado por el economista William F. Sharpe (que incluso recibió el Premio Nobel), ayuda a los inversores a distinguir: ¿vale la pena el dinero que ganas considerando el riesgo que tomaste?

Por ejemplo, dos proyectos de inversión pueden ofrecer un retorno del 15%, pero uno tiene una volatilidad del 5% y el otro del 30%. Claramente, el primero es más rentable. El ratio de Sharpe cuantifica esa rentabilidad en números.

Cómo leer el ratio de Sharpe

Este indicador cuanto más alto, mejor. Los estándares son:

1 o más: No está mal. Indica que el nivel de riesgo y el retorno están en equilibrio, sin asumir riesgos innecesarios.

2 o más: Bastante bueno. El retorno ajustado por riesgo es muy atractivo, y este tipo de inversión suele ser muy interesante.

3 o más: Excelente. Con un riesgo similar, el retorno es sobresaliente. Oportunidades así no son comunes.

Menos de 1: Precaución. El riesgo puede superar al retorno, y esa inversión no vale la pena.

Comparación con números reales

Tomemos las inversiones A y B:

• Inversión A: retorno esperado 10%, volatilidad 5%
• Inversión B: retorno esperado 15%, volatilidad 10%
• Tasa libre de riesgo: 3%

A simple vista, la inversión B parece más rentable, pero al calcular el ratio de Sharpe, la inversión A resulta ser mejor, ya que con menor volatilidad logra el mismo objetivo de retorno.

Aplicación en Cripto

El mercado de Cripto es muy volátil, por eso usar el ratio de Sharpe para evaluar activos tiene mucho sentido. Por ejemplo, con Bitcoin y Ethereum:

• Bitcoin: retorno esperado 20%, desviación estándar 30%
• Ethereum: retorno esperado 30%, desviación estándar 50%
• Tasa libre de riesgo: 2%

Aunque Ethereum tiene un retorno más alto (30%), su volatilidad también es mayor. Tras calcular el ratio de Sharpe, Bitcoin ofrece un mejor retorno ajustado por riesgo. Esto es importante para los traders: si buscas crecimiento estable, elige Bitcoin; si estás dispuesto a asumir más riesgo para obtener mayores retornos, considera Ethereum.

Tres usos principales del ratio de Sharpe en inversión

Comparar diferentes activos: Los inversores pueden usar el ratio de Sharpe para comparar de manera horizontal distintas Criptomonedas, fondos o carteras. Aunque tengan el mismo retorno, la opción con mayor ratio de Sharpe tiene menor riesgo y es más recomendable.

Optimizar la asignación de riesgo: ¿Quieres maximizar retorno y controlar el riesgo? El ratio de Sharpe te ayuda a encontrar la cartera más eficiente.

Evaluar periodos de volatilidad del mercado: En mercados bajistas o alcistas, el ratio de Sharpe permite distinguir si las altas rentabilidades provienen de decisiones inteligentes o simplemente de riesgos asumidos. Es especialmente útil en momentos de inestabilidad.

Limitaciones a tener en cuenta

El ratio de Sharpe no es perfecto:

Confunde subidas y bajadas: Considera toda la volatilidad como riesgo, sin distinguir si el precio sube o baja. Algunos inversores prefieren usar el ratio de Sortino, que solo mide el riesgo de caída.

Solo mira datos históricos: Es un indicador retrospectivo, basado en el rendimiento pasado. Los cambios en el mercado pueden hacer que su predicción futura sea inexacta.

Supone distribución normal de retornos: Asume que los retornos están distribuidos de forma simétrica y uniforme, pero en Cripto, los activos suelen tener distribuciones irregulares, lo que puede reducir la precisión del ratio.

Cómo lo usan fondos, fondos de cobertura y exchanges

Los fondos mutuos y ETFs suelen usar el ratio de Sharpe como herramienta de promoción, y los traders lo comparan para evaluar el rendimiento ajustado por riesgo de diferentes fondos. Los fondos de cobertura que mantienen ratios de Sharpe altos consistentemente, suelen tener una gestión de alto nivel.

En los exchanges de Cripto, los inversores pueden usar el ratio de Sharpe para evaluar la eficiencia de sus carteras de spot o derivados. Si una Cripto tiene un ratio de Sharpe destacado, indica que ofrece un retorno más competitivo en relación con su riesgo.

Último consejo

El ratio de Sharpe es una herramienta poderosa para evaluar el retorno ajustado por riesgo, ayudando a los traders a tomar decisiones racionales. Pero, como toda herramienta financiera, no debe usarse de forma exclusiva. Es importante combinarlo con otros factores. Ya sea para filtrar Criptomonedas, bonos o fondos, el ratio de Sharpe es un elemento clave para construir una estrategia de inversión eficiente. Con un buen entendimiento del mercado y una gestión adecuada del riesgo, podrás lograr un crecimiento estable y sólido.