Por qué su operación cuesta más de lo esperado: entender el deslizamiento de precios

Has hecho clic en “compra” al precio mostrado, pero la ejecución se realizó a un precio diferente. Bienvenido al universo del slippage. Este fenómeno, común en el trading, representa la discrepancia entre el precio que esperabas y el precio final de ejecución de tu orden.

Cuándo y por qué sucede esto

El deslizamiento ocurre principalmente cuando utiliza órdenes de mercado (market orders). Dos factores principales son responsables de esto: la insuficiencia de liquidez en el mercado y la volatilidad. En un mercado poco líquido, su orden importante puede ejecutarse parcialmente a diferentes niveles de precios. Una alta volatilidad acelera estos cambios y hace que la ejecución al precio inicial sea prácticamente imposible.

Tomemos un ejemplo concreto: usted pasa una orden de mercado para comprar 100 $ de Bitcoin durante un período de baja liquidez. Su orden se ejecuta parcialmente a 100 $, y luego el resto a 101 $ o 102 $. Resultado: su precio medio de compra supera sus expectativas iniciales. Eso es el slippage.

La diferencia de cotización, fundamento del slippage

Para entender completamente el slippage, primero hay que comprender el spread (. Este spread representa la diferencia entre el precio máximo que un comprador acepta pagar )demanda( y el precio mínimo que un vendedor acepta )oferta(.

Esta diferencia varía considerablemente según la liquidez del activo. El Bitcoin, muy líquido, generalmente muestra un spread estrecho. Por el contrario, los activos menos negociados presentan diferencias más amplias, amplificando el riesgo de slippage.

Deslizamiento positivo o negativo: una cuestión de tiempo

Aunque el slippage se percibe negativamente, a veces puede jugar a tu favor. Si el mercado evoluciona favorablemente durante la ejecución de tu orden, obtienes un precio mejor de lo esperado. Ese es el slippage positivo.

Sin embargo, los traders prefieren controlar su exposición al riesgo. Es por eso que la mayoría de las plataformas descentralizadas )DEX( y protocolos DeFi ofrecen la posibilidad de definir una tolerancia de slippage personalizada. Este parámetro funciona como una red de seguridad: su trade solo avanza si la desviación se mantiene dentro de los límites aceptables )0,1 %, 0,5 %, etc.(.

Estrategias para dominar su ejecución

Fragmentar sus órdenes: en lugar de hacer una gran orden de una vez, divídala en varias partes. Este enfoque reduce significativamente el impacto en el libro de órdenes y minimiza el deslizamiento.

Usar órdenes Limit: a diferencia de las órdenes de mercado, las órdenes Limit le permiten establecer un precio máximo )compra( o mínimo )venta(. Solo se ejecuta al precio deseado o mejor. Es más lento, pero infinitamente más seguro.

Monitorear la liquidez : antes de operar, verifica la profundidad del libro de órdenes. Los mercados con baja liquidez aumentan el riesgo de un deslizamiento importante.

Calibrar su tolerancia al deslizamiento: demasiado restrictiva )0,01 %(, y su orden nunca se procesará. Demasiado alta, y se expone a precios irrazonables. El equilibrio adecuado depende de su estrategia y de la volatilidad del momento.

A tener en cuenta

El deslizamiento no es una fatalidad, es una realidad del trading a la que hay que adaptarse. Comprender los mecanismos detrás de la diferencia de cotización, aprender a gestionar su tolerancia al deslizamiento y utilizar las herramientas adecuadas de ejecución transforman estos costos ocultos en riesgos controlados. Particularmente crucial en el DeFi y en los DEX donde reina la volatilidad, este dominio se convierte en una ventaja competitiva real para cualquier trader avisado.