Desempeño de las acciones de Nucor a través de ciclos: lo que los inversores deben saber

El Largo Juego Gana al Corto Tendencia

Al evaluar Nucor Corporation (NYSE: NUE), una potencia industrial centenaria, el impulso reciente puede ser engañoso. Mientras que las acciones han saltado un 10.6% en el último mes—y han aumentado un 11.3% adicional tras los sólidos resultados del tercer trimestre—la verdadera historia radica en cómo este productor de acero ha rendido a través de diferentes horizontes de inversión. La respuesta revela una lección crítica sobre las acciones cíclicas y el poder de mantener empresas de calidad a través de los ciclos del mercado.

Retornos a cinco años: El ganador sorpresa

Comencemos con la perspectiva más larga. En los últimos cinco años ( desde el 8 de diciembre de 2020), las acciones de Nucor han tenido un rendimiento notablemente fuerte en términos de retorno total, aumentando un 209.4% en comparación con el 100.3% del S&P 500. En otras palabras, mientras que el mercado en general se duplicó, las acciones de Nucor más que triplicaron su valor.

El año destacado fue 2021, cuando el rendimiento total de Nucor se disparó un 118.4%—un período en el que el sector del acero se benefició de fuertes vientos cíclicos a favor. Este rendimiento superior durante cinco años demuestra que el momento es significativamente importante en las industrias cíclicas, y los inversores que se mantuvieron firmes a través de la volatilidad cosecharon recompensas sustanciales.

Retornos a Tres Años: La Verificación de la Realidad

Ahora avancemos rápidamente a la perspectiva de tres años ( desde el 8 de diciembre de 2022). Aquí, la narrativa cambia drásticamente. Los inversores que compraron acciones hace tres años han visto un rendimiento de solo 6.5% en términos absolutos, o 11.2% en términos de rendimiento total después de tener en cuenta los dividendos. Mientras tanto, el S&P 500 entregó un rendimiento absoluto del 74.4% y un rendimiento total del 82.4% durante el mismo período.

El catalizador para el bajo rendimiento llegó en abril de 2024, cuando Nucor emitió una guía débil durante su informe de ganancias del primer trimestre de 2024. A partir de ese momento, los precios de las acciones cayeron a lo largo de 2024, incluso cuando el mercado en general avanzaba. El costo de oportunidad para los inversores de Nucor ha sido asombroso: casi 70 puntos porcentuales de bajo rendimiento en comparación con el índice.

Retornos a Un Año: Ligeramente Detrás

Al observar el período más reciente de 12 meses, las acciones de Nucor han ganado 11.9%, por debajo del rendimiento de un año del S&P 500 de 12.6% en 0.7 puntos porcentuales. Al incluir los dividendos (con un rendimiento actual del 1.4%), el rendimiento total mejora al 13.8%, pero esto aún está por debajo del rendimiento total de un año del S&P 500 de 14.3%.

Lo notable es que Nucor pasó la mayor parte del año significativamente por debajo del agua tras una brusca caída en el precio de las acciones en diciembre del año anterior. Solo su reciente recuperación ha acercado la acción a los niveles de rendimiento del mercado.

La Lección Cíclica

Este patrón de rendimiento a través de los marcos temporales ilustra un principio fundamental: las industrias cíclicas como el acero ofrecen rendimientos que dependen en gran medida de dónde te encuentres en el ciclo económico. Un inversor a cinco años que captó la industria cerca de un mínimo ha sido recompensado generosamente. Un inversor a tres años que entró en un pico o cerca de él ha enfrentado vientos en contra. Un inversor a un año que compró durante la recesión ahora está viendo un rendimiento modesto.

Los datos sugieren que invertir con éxito en sectores cíclicos requiere tanto convicción en empresas de calidad como paciencia para soportar las inevitables oscilaciones. El historial de Nucor muestra que mantener tales posiciones a largo plazo, a pesar del bajo rendimiento a corto plazo, puede posicionar a los inversores para capturar ganancias significativas cuando el ciclo se vuelve a su favor.

Para los traders e inversores que utilizan plataformas para seguir tales movimientos, monitorear tanto el contexto cíclico como los fundamentos individuales de las acciones sigue siendo esencial para cronometrar de manera efectiva los puntos de entrada y salida.