$AAVE Estallido de la crisis de gobernanza de Aave: se agravan las discrepancias entre el DAO y Aave Labs, la compra adicional de acciones por parte del fundador genera controversia

En diciembre de 2025, el principal protocolo de préstamos DeFi, Aave, se vio envuelto en una intensa controversia de gobernanza. El conflicto central se centró en el control de los activos de marca, la distribución de ingresos y los límites de poder entre el DAO y la entidad de desarrollo Aave Labs. Este evento no solo provocó una división en la comunidad, sino que también llevó a que el precio del token AAVE cayera más del 10% a corto plazo, acompañado de grandes ventas. #加密市场小幅回暖 #2025Gate年度账单
Causas de la crisis: la controversia desencadenada por el cambio en los ingresos del frontend
La controversia se originó cuando Aave Labs cambió a principios de diciembre la integración del intercambio de su frontend de ParaSwap a CoW Swap. Esta medida redirigió las tarifas de intercambio (aproximadamente 10 millones de dólares anuales) que originalmente iban hacia el DAO a una billetera controlada por Labs. Representantes de la comunidad, como Marc Zeller, fundador de Aave Chan Initiative, calificaron esto como "privatización invisible", argumentando que Labs estaba extrayendo valor utilizando la marca e infraestructura financiadas por el DAO, sin pasar por una votación de gobernanza.
Aave Labs y el fundador Stani Kulechov defienden que los ingresos del frontend son propiedad privada de Labs, y que la "donación" anterior al DAO fue solo por incertidumbre regulatoria y no por obligación. Labs enfatiza que es responsable del mantenimiento, custodia y gastos de seguridad del frontend, mientras que el DAO controla los ingresos centrales del protocolo (más de 100 millones de dólares anuales).
El control de la marca se convierte en el centro de atención
La controversia se ha intensificado rápidamente hasta la propiedad de los activos de la marca. Ernesto Boado, cofundador de BGD Labs, presentó una propuesta que exige la transferencia del dominio, cuentas de redes sociales, marca y derechos de nombre a una entidad legal controlada por el DAO, estableciendo un mecanismo de protección contra la captura. Esta propuesta tiene como objetivo clarificar la soberanía del DAO sobre la marca y evitar que Labs "privatice" unilateralmente el valor co-construido por la comunidad.
El 22 de diciembre, Aave Labs avanzó unilateralmente la propuesta a la fase de votación de Snapshot, con el período de votación hasta el 26 de diciembre (vacaciones de Navidad). Boado expresó públicamente su desacuerdo con esta acción, afirmando que "socava la confianza de la comunidad" y que se está avanzando de manera apresurada. Marc Zeller criticó la elección del momento de la votación durante las vacaciones, con la intención de disminuir la participación. Stani, por su parte, respondió que se había discutido durante 5 días, cumpliendo con el marco de gobernanza, y pidió resolver mediante la votación.
En la comunidad han surgido voces extremas, como la propuesta de "píldora venenosa" que sugiere que el DAO absorba completamente Aave Labs y recupere ingresos históricos, pero no ha recibido apoyo mayoritario.
La gran compra por parte del fundador Stani ha generado dudas.
En medio de la crisis, Stani Kulechov compró recientemente 32,660 AAVE por aproximadamente 5.15 millones de dólares (1699 ETH), aumentando su tenencia total a 84,033 AAVE (con un valor de aproximadamente 12.6 millones de dólares), con una pérdida no realizada actual de aproximadamente 2.29 millones de dólares. Algunas voces en la comunidad cuestionan si este movimiento busca ampliar la influencia en los derechos de voto, lo que agrava aún más las preocupaciones sobre la propiedad del poder de gobernanza. Stani ha declarado anteriormente que su equipo es uno de los mayores poseedores de AAVE, enfatizando su compromiso a largo plazo con el protocolo.
Reacción del mercado: caída de precios, sentimiento bajista
La disputa de gobernanza impacta directamente en el mercado. El token AAVE cayó aproximadamente un 10-15% a corto plazo, llegando a tocar cerca de 150 dólares, acompañado de la venta masiva de grandes ballenas (como una dirección que liquidó más de 37 millones de dólares en AAVE). La discusión en las plataformas sociales se disparó, y el sentimiento de pánico se propagó. Algunos tenedores de tokens piden que el DAO obtenga mayores poderes para asegurar que los intereses del equipo y de la comunidad estén alineados.
El conocido KOL de criptomonedas Wazz comentó que esta caída podría ofrecer oportunidades de compra; si no hay más impactos negativos en la gobernanza, se puede considerar acumular en niveles bajos; pero si hay una presión de venta continua, se debe poner un stop loss. En general, el sentimiento del mercado es bajista, existe la oportunidad de una recuperación a corto plazo, pero hay que estar atentos a la incertidumbre de los resultados de la votación durante las vacaciones.
Perspectiva: La lucha por el paradigma de gobernanza DeFi
Esta crisis expone los puntos débiles del modelo de gobernanza híbrido de DeFi: el DAO controla los protocolos en cadena, pero los activos fuera de la cadena, como la marca y la interfaz, a menudo son controlados por equipos centralizados. Aave, como líder con un TVL de más de 30 mil millones de dólares, establecerá un precedente para toda la industria. Si se aprueba la propuesta, el poder del DAO se verá significativamente fortalecido; si se rechaza, se reforzará el control de Labs sobre la capa de distribución.
Independientemente del resultado, este evento recuerda a la comunidad: el valor de los tokens de gobernanza depende, en última instancia, de la claridad y ejecución de los límites del poder. Si Aave puede resolverlo de manera estable, podría revitalizar la confianza; de lo contrario, es probable que la volatilidad a corto plazo continúe. Los inversores deben seguir de cerca el progreso de la votación de Snapshot y evaluar racionalmente los riesgos. #Gate社区圣诞氛围感