Nokia y Nvidia se asocian: ¿Está finalmente el gigante de las telecomunicaciones listo para hacer un gran movimiento?

El trato que lo cambió todo

Cuando Nokia anunció su asociación estratégica con Nvidia el 28 de octubre, envió ondas de choque a través del mercado. El precio de las acciones saltó de inmediato, aunque desde entonces se ha enfriado. Pero aquí está lo interesante: bajo la superficie, algo fundamental puede estar cambiando para una empresa que ha estado luchando por encontrar su lugar durante casi dos décadas.

El acuerdo se centra en integrar las soluciones 5G y 6G de próxima generación de Nokia con la infraestructura tecnológica de Nvidia. El objetivo es simple pero ambicioso: desarrollar redes preparadas para la IA que puedan impulsar la próxima ola de redes móviles diseñadas desde cero para trabajar con sistemas de IA. Piénsalo como construir las autopistas digitales que las aplicaciones de IA necesitarán para operar a gran escala.

Para Nokia, esta asociación representa una validación de una de las empresas tecnológicas más importantes del mundo. No es solo otro acuerdo de proveedor; es Nvidia esencialmente apostando a que la infraestructura de telecomunicaciones de Nokia será crucial para el futuro de la IA.

Lo que nos están diciendo los números

La situación financiera es mixta, pero hay signos de que la marea está cambiando. En los primeros nueve meses de 2025, Nokia generó 13.7 mil millones de euros ($16.0 mil millones) en ingresos, un modesto aumento del 4% en comparación con el año anterior. Eso suena decepcionante hasta que miras más de cerca: los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 12% en comparación con el mismo trimestre del año pasado, impulsados específicamente por el crecimiento en el negocio de redes ópticas relacionadas con la IA y la nube.

El lado de las ganancias cuenta una historia más complicada. El ingreso neto para los primeros tres trimestres de 2025 cayó a 116 millones de euros ($136 millones), una caída pronunciada desde los 471 millones de euros en 2024. Sin embargo, el tercer trimestre capturó 80 millones de euros de ese total, lo que sugiere que la momentum se está construyendo nuevamente. La relación P/E se sitúa en 36—más alta que el promedio del S&P 500 de 31—pero el P/E futuro de 21 sugiere que el mercado espera que las ganancias se recuperen de manera significativa.

A año hasta la fecha, las acciones de Nokia han subido casi un 42%, lo que indica que los inversores ya se están posicionando para un posible cambio.

Por qué 2026 podría ser diferente

Aquí está el factor crítico de tiempo: mientras que la asociación con Nvidia aborda las implementaciones actuales de 5G de inmediato, los verdaderos fuegos artificiales no llegarán hasta más adelante. La especificación de 6G no se espera que se finalice hasta finales de 2028, lo que significa que hay aproximadamente un plazo de dos años antes de que se materialicen los impactos importantes en los ingresos de ese lado del negocio.

Pero eso no significa que no suceda nada. La integración de 5G con la infraestructura de IA de Nvidia está ocurriendo ahora. Las capacidades de computación en el borde, la optimización en la nube y el soporte de redes nativas de IA están en juego. Estas mejoras podrían impulsar un crecimiento de ingresos incremental en la infraestructura de telecomunicaciones a partir de 2026.

Más importante aún, la asociación señala que Nokia ha vuelto a ser estratégicamente relevante en la era de la IA. Después de años de ser tratada como un jugador de telecomunicaciones legado, la empresa ahora tiene un lugar en la mesa donde se está construyendo el futuro.

La verdadera pregunta

Las acciones ya han subido un 42% este año, por lo que gran parte del optimismo ya está incorporado en el precio. El anuncio de octubre en sí provocó una reacción de “vender la noticia”, lo que sugiere que algunos inversores han tomado beneficios anticipados. Esto es en realidad saludable; significa que la verdadera oportunidad puede ser para los inversores que compren en debilidad a medida que la empresa continúa demostrando que puede ejecutar esta asociación.

Nokia aún enfrenta riesgos de ejecución. Convertir esta asociación en un crecimiento de ingresos sostenido requiere una integración técnica impecable y la adopción del mercado. Pero por primera vez en años, la empresa tiene algo que Nvidia quiere, y en el panorama tecnológico impulsado por la IA, ese tipo de alineación estratégica importa enormemente.

Si Nokia realmente logra destacarse depende de cuán efectivamente pueda traducir esta asociación en resultados comerciales concretos en los próximos 18 meses.