¿Aún se puede comprar oro? La lógica detrás de los máximos históricos y el momento de entrada

El precio del oro ha estado en constante ascenso, desde su punto de partida en octubre de 2023 hasta alcanzar los 2700 dólares en octubre de 2024, y posteriormente superar los 4000 dólares en noviembre de 2025. Esta tendencia alcista ha llevado a todos los inversores a hacerse la misma pregunta: ¿todavía es buen momento para comprar oro? Según la última encuesta de Reuters a analistas, se estima que el precio medio del oro en todo 2025 será de aproximadamente 3400 dólares, y en 2026 podría llegar a unos 4275 dólares. En otras palabras, esta subida parece aún lejos de terminar.

Pero, ¿es realmente tan sencillo invertir en oro? No te precipites a seguir la corriente, primero entiende las causas profundas detrás de esta tendencia alcista.

Las tres principales fuerzas que han llevado a un récord histórico en el oro

Primera razón: emisión excesiva de dinero a nivel global, el efectivo se está devaluando

Tras 2020, los bancos centrales mundiales comenzaron a implementar políticas de flexibilización cuantitativa ilimitada, siendo Estados Unidos el principal protagonista. Estas emisiones constantes de dinero acabaron generando presiones inflacionarias, lo que llevó a la Reserva Federal a subir las tasas de interés de manera agresiva en 2022. ¿El resultado? Grandes pérdidas en los bonos del Tesoro, y la confianza en el dólar también se vio afectada. Cuando la confianza en los activos en papel se tambalea, naturalmente los inversores se vuelven hacia el oro, un medio de almacenamiento de valor reconocido durante miles de años.

Segunda razón: surgimiento de activos alternativos, el estatus del dólar en entredicho

El oro ya no es la única opción. Bitcoin ha superado los 100,000 dólares, e incluso el presidente de EE. UU. ha mencionado que podría considerarse un activo estratégico de reserva. Cuando los precios de las criptomonedas y del oro suben simultáneamente, en realidad reflejan una crisis de confianza global en el dólar. Además, la tensión geopolítica ha aumentado, y los bancos centrales y los inversores institucionales demandan activos refugio sin precedentes, lo que impulsa naturalmente el precio del oro.

Tercera razón: cambios en las reglas del sistema financiero, el oro es reevaluado

La modificación del acuerdo de Basilea es un punto de inflexión clave. Antes, el oro se consideraba un capital de tercera categoría en los marcos regulatorios bancarios, con una posición incómoda. Pero tras la modificación, el oro ha sido elevado a capital de primera categoría, igualando a los bonos del Estado y al efectivo. Esto hace que sea mucho más atractivo para los bancos: el oro es escaso, su costo de extracción es alto y no puede ser impreso ilimitadamente. En comparación con el dinero en papel que se imprime a diario, el potencial de conservación de valor del oro es claramente superior. La fiebre por comprar oro en los bancos ha aumentado, elevando aún más su precio.

¿Vale la pena comprar oro ahora?

La respuesta es sí, pero con condiciones.

En un contexto de tasas de interés en EE. UU. en descenso y dólar debilitándose, el oro sigue siendo un activo de primera categoría con atractivo. Se estima que en el futuro saldrán del mercado de divisas varios billones de dólares, y una parte de ese dinero seguramente irá hacia el oro. Pero esto no significa que el oro vaya a subir indefinidamente, y en estos niveles actuales hay que ser cauteloso.

El oro ahora enfrenta una competencia mayor. El mercado de bonos se fortalece por las expectativas de bajada de tasas, atrayendo capital; las criptomonedas como Bitcoin también compiten por el capital de riesgo. Nuestra opinión es: el oro seguirá subiendo lentamente a medio y largo plazo, pero la tasa de crecimiento se irá suavizando, y en el corto plazo las volatilidades podrían aumentar.

En comparación con Bitcoin, el oro sigue siendo una opción más estable. En el último año, Bitcoin ha tenido una mayor subida, pero con mucha más volatilidad. Para los inversores conservadores, la estabilidad relativa del oro resulta más atractiva.

El mejor momento para entrar en el mercado del oro: la parte técnica te indica cuándo comprar

No compres a ciegas en la subida. La estrategia más inteligente es esperar una corrección. El precio del oro no sube en línea recta; cada retroceso puede ser una oportunidad para entrar con menor coste. Comprar en los rebotes es la estrategia de los inversores prudentes.

Desde el análisis técnico, el oro todavía se mantiene en una tendencia alcista. Usando las bandas de Bollinger, cuando el precio se acerca a la banda inferior, es una señal de compra ideal. Esa posición indica una condición de sobreventa temporal, con un potencial de rebote mayor. Por el contrario, cuando el precio toca la banda superior, el riesgo ya está bastante asumido, y entrar en ese momento puede hacer que te quedes atrapado.

En resumen: si el precio del oro retrocede hasta la banda inferior de Bollinger, es un punto de entrada recomendable para inversores a largo plazo. A menos que en el futuro el gobierno de EE. UU. imponga por vía política que los bancos centrales mantengan un porcentaje específico de bonos del Tesoro, en base a la situación económica actual, el valor de inversión a largo plazo del oro sigue siendo válido.

¿Cómo elegir la mejor forma de invertir en oro?

Oro físico (lingotes, joyas) No se recomienda para inversores particulares. La diferencia entre compra y venta es muy grande, la liquidez es baja y hay costes de almacenamiento. Solo las instituciones, como los bancos centrales, deberían mantener oro físico.

Futuros y opciones sobre oro Tienen buena liquidez y spreads ajustados, pero requieren un umbral alto. La apertura de cuenta requiere garantías elevadas, y la eficiencia del capital es baja. Las opciones tienen rentabilidades no lineales, y los inversores minoristas difícilmente obtienen beneficios.

CFD de oro Es la opción más adecuada para inversores particulares. Los CFD siguen el precio spot del oro, permiten apalancamiento, tienen un proceso de operación sencillo, y no requieren cambios frecuentes de contrato como en los futuros, ni son tan complejos como las opciones. Son de bajo coste, flexibles y la mejor herramienta para que los minoristas accedan al mercado del oro.

¿Quién debería invertir en oro?

El oro es una moneda, un producto y un activo importante, por lo que casi todos los inversores pueden participar.

Los bancos centrales buscan protección contra la inflación y reservas estratégicas, y el oro ha resistido la prueba del tiempo.

Los fondos de cobertura consideran el oro un activo básico imprescindible, ya que su correlación con otros activos es baja, ayudando a suavizar la volatilidad del valor neto y gestionando riesgos.

Los inversores particulares pueden incluir el oro en su diversificación de activos. Una asignación adecuada puede proteger contra la inflación, reducir riesgos y potenciar el crecimiento a largo plazo.

Conclusión clave: todos los tipos de inversores pueden comprar oro, solo que con diferentes objetivos, momentos y horizontes. La clave está en elegir la herramienta de inversión más adecuada. Se puede comprar oro, pero en el momento oportuno. Si confías en el valor a largo plazo del oro, espera pacientemente las señales de retroceso, y en la zona de la banda inferior de Bollinger realiza compras moderadas. Esta tendencia alcista del oro todavía tiene espacio para continuar, pero ya no es momento de comprar a ciegas en la subida.