¿Cuánto cuesta una acción para que sea razonable? La clave para entender las unidades de negociación de acciones

¿Por qué la diferencia de precios de la misma acción en diferentes mercados es tan grande?

Esta es la pregunta más frecuente entre los inversores principiantes. TSMC cotiza 561 nuevos dólares taiwaneses en la bolsa de Taiwán, pero solo 95 dólares en EE. UU. Detrás de esta aparente disparidad de precios, en realidad se esconden las diferencias fundamentales en los sistemas de negociación de cada mercado. Para resolver este enigma, primero hay que entender cómo se define una “acción” en cada mercado.

¿Qué es el precio de una acción? ¿Qué representa una acción?

El precio de una acción es el precio de mercado en tiempo real de una acción individual, no es fijo, sino que fluctúa continuamente según la negociación dinámica entre compradores y vendedores. Los diferentes países usan distintas unidades monetarias; en EE. UU. se cotiza en dólares (USD), en Taiwán en nuevos dólares taiwaneses (TWD).

El valor nominal de una acción no tiene relación directa con su precio actual. El valor nominal solo refleja la forma en que la empresa inicialmente dividió su capital — por ejemplo, si una empresa tiene un capital de 10 millones de dólares y lo divide en 1 millón de acciones, cada acción tiene un valor nominal de 10 dólares. Pero ahora, para saber cuánto vale una acción, basta con consultar su precio de mercado actual.

En el pasado, en Taiwán, se establecía que el valor nominal de cada acción era de 10 TWD, lo que hacía que la mayoría de las empresas cotizadas tuvieran un valor nominal de 10 TWD, mientras que las acciones en el extranjero eran muy variadas. Lo que realmente importa a los inversores es el precio de mercado, no el valor nominal.

Observando un ejemplo del movimiento del precio de una acción

Tomemos como ejemplo Tesla (TSLA). El 6 de enero de 2023, una acción de Tesla valía 101.81 dólares, y para el 2 de agosto del mismo año había subido a 254.11 dólares. En menos de 7 meses, si un inversor quería comprar una acción de Tesla, su coste habría aumentado más del doble — esto es resultado de la capacidad de beneficios de la empresa y las expectativas de los inversores que impulsan el precio.

La situación en la bolsa de Taiwán es similar. La acción de Taiwan Cement (1101.TW) cotizaba a 32.10 TWD el 30 de abril de 2024, que es la cantidad que tendrías que pagar para comprar una acción en ese momento.

La diferencia entre una acción y una “tarjeta” — lógica de negociación exclusiva de la bolsa de Taiwán

En la bolsa de Taiwán, una “tarjeta” (張) representa 1000 acciones, mientras que en EE. UU. el tamaño de la unidad de negociación es una sola acción, sin el concepto de “tarjeta”. Esta es la razón principal por la que los precios parecen tener una diferencia tan grande entre ambos mercados.

Supongamos que el precio de TSMC es 561 TWD, entonces comprar una tarjeta equivale a: 561 × 1000 = 561,000 TWD (aproximadamente 56 millones de yenes taiwaneses)

En comparación, para comprar una acción de la misma empresa en EE. UU. solo necesitas unos 95 dólares (unos 3,000 TWD). La diferencia en los umbrales de negociación es la principal causa de la sorpresa de los inversores.

¿Cómo participan los inversores minoristas en la bolsa de Taiwán? Diferencias entre acciones completas y fracciones

Debido al alto coste de una tarjeta, la bolsa de Taiwán ha lanzado dos modalidades de negociación para fomentar la liquidez del mercado: acciones completas y acciones fraccionadas.

Las acciones completas se negocian en lotes de 1 tarjeta (1000 acciones), en horarios de 9:00-13:30 y 14:00-14:30, mediante negociación por orden de llegada, con transacciones rápidas y alta liquidez. Pero el umbral de capital es alto, por lo que los inversores minoristas normales tienen dificultades para acceder.

Las acciones fraccionadas permiten comprar y vender entre 1 y 999 acciones, en horarios de 9:00-13:30 y 13:40-14:30, mediante un sistema de subasta continua que realiza emparejamientos cada minuto. Requieren menos capital, pero tienen menor liquidez y la velocidad de negociación es más lenta.

Los inversores deben escoger según su situación financiera, y en la medida de lo posible, realizar transacciones en acciones completas para garantizar una buena eficiencia en las operaciones.

Comparación de reglas de negociación entre EE. UU. y Taiwán

La diferencia en los costos de la misma acción en diferentes mercados proviene de la diferencia en las unidades de negociación. El diseño de EE. UU., basado en una acción como unidad básica, reduce mucho la barrera de entrada para los inversores minoristas en comparación con el sistema de una tarjeta en Taiwán.

Los tres principales factores que determinan el precio de una acción

Fundamentales de la empresa

La situación financiera, la capacidad de obtener beneficios y las perspectivas de desarrollo de la empresa son los principales impulsores del precio de la acción. Las empresas con buen rendimiento atraerán a inversores, elevando su precio; en cambio, las que tengan malos resultados pueden experimentar caídas.

Entorno macroeconómico

Indicadores macroeconómicos como el Producto Interno Bruto (PIB), las tasas de interés y la inflación afectan el rendimiento general del mercado bursátil y, en consecuencia, el comportamiento de las acciones individuales.

Sentimiento del mercado y apetito por el riesgo

Las emociones optimistas o pesimistas de los inversores pueden cambiar rápidamente la oferta y demanda de las acciones. Noticias adversas, turbulencias políticas o eventos económicos globales (como pandemias) pueden desencadenar ventas masivas, provocando caídas significativas en los precios.

Comprender cómo funciona el precio de una acción es fundamental para que los inversores decidan en qué mercado operar y cuándo entrar. Ya sea que elijas acciones completas o fraccionadas en la bolsa de Taiwán, o que te aventures en la compra de acciones en EE. UU., dominar los conceptos básicos de las unidades de negociación es el primer paso para comenzar tu camino en la inversión.