El oro recupera la marca de 4,200 dólares, la preferencia por activos seguros aumenta debido a la debilidad del dólar y las preocupaciones por una desaceleración económica

El mercado del oro ha entrado en una fase de recuperación. El precio del oro en efectivo(XAU/USD) alcanzó un máximo de 3 semanas a principios de esta semana y, tras una corrección, volvió a recuperar la línea de los 4.200 dólares, reavivando la tendencia alcista. Detrás de este rebote se encuentran factores como la debilitación del impulso económico debido al prolongado cierre del gobierno de EE. UU. y la debilidad del dólar.

Incremento en la aversión al riesgo, traslado de fondos hacia activos seguros como el oro y depósitos a corto plazo

El cambio en la psicología de los inversores es evidente. La prolongación del cierre del gobierno estadounidense ha aumentado las preocupaciones por una recesión económica, acelerando la salida de activos de riesgo como las acciones. Mientras los mercados globales en general muestran debilidad, los inversores están activamente trasladando sus carteras hacia activos seguros que garantizan rentabilidad, como el oro y los depósitos a corto plazo.

La debilidad del dólar también impulsa la subida del oro. Actualmente, el índice del dólar se mantiene en niveles cercanos a su mínimo en 2 semanas. Esto refleja la percepción del mercado de que la posibilidad de recortes adicionales de tasas de interés ha aumentado debido a la debilitación económica, creando un entorno que aumenta el atractivo relativo del oro, un activo sin intereses.

Cautela de la Reserva Federal, expectativas de recorte de tasas en diciembre se reevalúan parcialmente

Sin embargo, tras las señales positivas, persiste la incertidumbre en las políticas. Varios altos funcionarios de la Reserva Federal, incluyendo al presidente de la Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, y a la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, han expresado cautela respecto a futuros recortes de tasas. Han destacado que, debido a la brecha en los datos económicos causada por el cierre del gobierno, se debe evitar tomar decisiones políticas apresuradas en la situación actual.

La publicación de indicadores macroeconómicos clave, como las cifras de empleo y la inflación de octubre, puede ser limitada o parcial, complicando la evaluación de la Fed. Como resultado, las expectativas del mercado de un recorte de tasas en diciembre se han reducido a aproximadamente un 50%. Sin embargo, según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de recortes adicionales hasta enero del próximo año sigue superando el 75%, sugiriendo que el ciclo de flexibilización continuará a medio plazo.

Impacto económico del cierre del gobierno, justificación para recortes de tasas

Los análisis de los economistas respaldan la idea de una economía en desaceleración. La prolongación del cierre del gobierno podría haber reducido el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en aproximadamente 1.5 a 2.0 puntos porcentuales. Además, la detección de señales de debilitamiento en el mercado laboral aumenta la probabilidad de que la Fed adopte medidas de flexibilización adicionales.

Esto crea una estructura cíclica que favorece la debilidad del dólar y sostiene los precios del oro. La preferencia de los inversores por activos defensivos como los depósitos a corto plazo y el oro también responde a esta dinámica.

( Tendencias técnicas: intersección de resistencias superiores y soportes inferiores

Desde un punto de vista técnico, el oro está enviando señales claras. La ruptura al alza de la resistencia horizontal en 4.150 dólares y el regreso a los 4.200 dólares indican un impulso alcista adicional.

En un escenario alcista, primero se puede confirmar el máximo de oscilación del día anterior en 4.145 dólares. Si se supera claramente, es probable que enfrente una resistencia en 4.245 dólares. Si se supera esta resistencia, la atención se dirigirá a la recuperación de la resistencia psicológica en 4.300 dólares.

En un escenario bajista, 4.145 dólares será la primera línea de defensa. Si se rompe a la baja, se podrían probar niveles de soporte en 4.100, 4.075 y 4.025 dólares. La línea de soporte final en 4.000 dólares representa un punto de inflexión importante, que indica un cambio de tendencia de compra a venta más allá de un simple nivel de precio.

) Estrategia de inversión: relación entre la obtención de beneficios en depósitos a corto plazo y la tendencia del precio del oro

Actualmente, es probable que se forme un rango de negociación entre 4.000 y 4.245 dólares. Es importante aprovechar las oportunidades de compra en niveles bajos durante las correcciones, considerando también la atractividad relativa del oro y los depósitos a corto plazo en el contexto de un ciclo de flexibilización a medio plazo.

Hasta que no se resuelva completamente la incertidumbre en las señales políticas, los inversores seguirán atentos a las declaraciones de los miembros de la Fed y a los calendarios de publicación de datos económicos, ajustando sus posiciones en consecuencia. Se espera que el oro siga siendo la opción más confiable como activo seguro en caso de desaceleración económica.