¿Qué es el apalancamiento financiero? Descubre la arma de doble filo en el mercado de valores

Inversión con apalancamiento: el secreto para mover grandes ganancias con poco capital

El concepto central de operaciones con apalancamiento en realidad es muy simple: —“Prestar dinero para invertir”—. Imagina que solo tienes 10.000 yuanes, pero quieres invertir en activos por valor de 100.000 yuanes; en ese momento necesitas pedir prestado 90.000 yuanes a un corredor o banco. Esta práctica se llama usar apalancamiento. En términos financieros, estás realizando una operación de apalancamiento financiero.

Este principio proviene de la famosa declaración de Arquímedes: “Dadme un punto de apoyo y moveré la Tierra”. En los mercados financieros, el poder del apalancamiento es realmente sorprendente: amplifica tu capacidad de inversión, permitiendo que fondos pequeños participen en operaciones a gran escala.

Pero hay que tener cuidado: el apalancamiento es como una espada de doble filo. Cuando el mercado se invierte, no solo las ganancias se evaporan, sino que también el capital puede desaparecer en un instante. Por eso, entender cómo funciona el apalancamiento, dominar las técnicas de control de riesgos, es crucial para cada inversor.

Cómo funciona en la práctica el apalancamiento

Las herramientas de apalancamiento más comunes para inversores incluyen la compra de acciones financiada, el uso de futuros y opciones, entre otros derivados. Entre estos, el financiamiento de acciones y el day trading en acciones son predominantes en el mercado bursátil.

La diferencia entre apalancamiento y margen debe explicarse claramente: el apalancamiento se refiere al total de deuda que asumes, mientras que el margen es el capital que debes depositar como garantía para mantener la posición. Aunque parecen relacionados, en realidad son conceptos diferentes.

Por ejemplo, en futuros del índice de Taiwán, supongamos que el precio de cierre reciente es de 13,000 puntos, con un valor de 200 yuanes por punto, entonces el valor total de un contrato de futuros del índice sería:

13,000 puntos × 200 yuanes/punto = 2,600,000 yuanes

En el trading de futuros, no necesitas pagar los 2,6 millones completos, solo el margen (supongamos 136,000 yuanes). Entonces, el multiplicador de apalancamiento sería:

2,600,000 yuanes ÷ 136,000 yuanes ≈ 19.11 veces

Esto significa que con 13,6 mil yuanes controlas activos por valor de 2,6 millones de yuanes.

Comparación práctica de ganancias y riesgos con apalancamiento

Escenario de aumento de ganancias: si el índice del Taiwán sube un 5%, tus ganancias serían: (13,650 - 13,000) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes. En otras palabras, con solo 13,6 mil yuanes de capital, ganas 130 mil yuanes, ¡casi un 96% de retorno!

Escenario de aumento de pérdidas: si el índice cae un 5%, tus pérdidas serían: (13,000 - 12,350) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes. Tu capital casi se evapora, acercándose a la pérdida total.

Este contraste deja claro un hecho fundamental: cuanto mayor sea el multiplicador de apalancamiento, mayores serán las ganancias potenciales y los riesgos. Por ello, se recomienda a los inversores que aumenten el margen tanto como sea posible, reduzcan el apalancamiento y establezcan estrictamente puntos de stop-loss para limitar las pérdidas.

El riesgo más aterrador del trading con apalancamiento: la liquidación forzada

El mayor riesgo en operaciones con apalancamiento es la liquidación forzada (también llamada “corte de cabeza”). Cuando la volatilidad del mercado provoca que tus pérdidas superen el margen, y no puedes aportar fondos en un corto período, el corredor, para evitar pérdidas, te obligará a cerrar la posición, lo que resulta en una liquidación forzada.

Un caso real que alerta: un conocido trader de Cripto en 2022, durante una transmisión en vivo haciendo operaciones con apalancamiento alto en Bitcoin, sufrió una liquidación forzada, perdiendo más de 10 millones de dólares en unas horas. Abrió una posición larga con 25 veces apalancamiento cuando el precio de Bitcoin era de 41,666 dólares, y cuando cayó por debajo de 40,000 dólares, intentó aumentar la posición para recuperar pérdidas, pero fue liquidado nuevamente. Este caso nos recuerda que, independientemente del producto, el uso abusivo de apalancamiento y estrategias de trading inmaduras son errores fatales.

Muchos inversores jóvenes hoy en día piensan: “Si gano, gano mucho; si me liquidan, no importa, no pongo más dinero”. Pero el mercado es cruel, y esta mentalidad suele terminar en pérdidas enormes.

Ventajas y desventajas del apalancamiento financiero

Ventajas del apalancamiento

Mejora la eficiencia del capital: La principal ventaja del apalancamiento es que permite a pequeños inversores usar menos fondos para realizar inversiones de mayor tamaño en el mercado, ahorrando costos de transacción y aumentando la eficiencia del uso del capital.

Incrementa las ganancias: Sin apalancamiento, el capital y el producto de inversión son iguales. Con apalancamiento, puedes usar 100 dólares para negociar productos por valor de 1000 o incluso 10,000 dólares. Si ganas, las ganancias se multiplican.

Desventajas del apalancamiento

Aumenta mucho el riesgo de liquidación: Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la proporción de la posición en la operación. En condiciones iguales, cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la probabilidad de liquidación.

Las pérdidas se amplifican: Cuando hay pérdidas en la operación, debido al uso del apalancamiento, la tasa de pérdida se amplifica. Por eso, una buena gestión del riesgo y detener las pérdidas a tiempo son fundamentales en el trading apalancado.

Herramientas de inversión con apalancamiento en detalle

Las herramientas de inversión con apalancamiento permiten a los inversores controlar un valor de mercado mayor con fondos relativamente pequeños. Incluyen principalmente futuros, opciones, ETFs apalancados y CFDs, además del financiamiento de acciones.

Futuros

Los futuros son contratos en los que ambas partes acuerdan comprar o vender a un precio predeterminado en una fecha futura específica. Se negocian en contratos estandarizados. Las empresas multinacionales los usan para cobertura. Los activos incluyen:

• Metales: oro, plata, aluminio
• Índices: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Productos agrícolas: trigo, soja, algodón
• Energía: petróleo, gas natural, carbón

Los contratos de futuros especifican el activo, precio, fecha de vencimiento, etc. Antes de la fecha de vencimiento, el trader puede cerrar o extender la posición. En la liquidación, se usa el precio de mercado al contado.

Opciones

Las opciones (derivados) otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio acordado en o antes de una fecha específica. En comparación con los futuros, ofrecen mayor flexibilidad: puedes ejercer o abandonar el derecho según convenga.

ETFs apalancados

Los ETFs apalancados están diseñados para inversores activos, con términos como “ETF con apalancamiento doble” o “ETF inverso de una vez”. Estos fondos multiplican su rendimiento en tendencias alcistas, pero en mercados laterales o volátiles, no son adecuados para obtener rentabilidad, por lo que son más aptos para estrategias a corto plazo.

Es importante notar que los costos de transacción de estos ETFs son muy altos—normalmente 10 a 15 veces los costos de los futuros—por lo que los inversores deben sopesar conveniencia y costo.

Contratos por diferencia (CFD)

Los CFD permiten a los traders realizar operaciones bidireccionales (long y short) de forma sencilla, sin poseer realmente los activos ni realizar financiamiento complejo. A diferencia de los futuros, no tienen fecha de vencimiento ni necesidad de rollover.

Los CFD no son contratos estandarizados; las condiciones varían entre plataformas, y la variedad de productos y la flexibilidad en los contratos son amplias. Con margen, puedes negociar activos globales: acciones, metales preciosos, materias primas, índices, divisas, criptomonedas, etc.

Por ejemplo, si una acción cuesta 113.19 dólares en un mercado, con un apalancamiento de 20 veces solo necesitas pagar 5.66 dólares para abrir una posición.

Recomendaciones prácticas para invertir con apalancamiento

Independientemente de la herramienta de apalancamiento elegida, debes ser consciente del riesgo de liquidación forzada y preparar fondos suficientes. Sea cual sea el apalancamiento, siempre establece previamente un punto de stop-loss.

El famoso inversor Robert Kiyosaki dijo una vez que un préstamo no siempre es una deuda. Si el inversor sabe aprovechar el apalancamiento financiero, usando fondos prestados para aumentar las ganancias, e incluso adquiere activos que generan flujo de caja como alquileres, eso se convierte en un activo y no en una deuda. Crear flujo de caja constante con efectivo propio, esa es la verdadera magia del apalancamiento.

Usar apalancamiento moderadamente es una buena forma de aumentar la rentabilidad, pero la clave está en cómo gestionar bien los fondos prestados y aumentar la riqueza. Una vez que abres apalancamiento, el riesgo y la recompensa se multiplican, especialmente si se usa en productos altamente volátiles, donde la liquidación puede ocurrir rápidamente.

Resumen

El apalancamiento es una herramienta financiera de alto riesgo, pero no significa que usarlo sea necesariamente malo. Si tu operación con apalancamiento se enfoca en aumentar razonablemente las ganancias y gestionar bien los riesgos, ¿por qué no?

La recomendación final es: empieza siempre con un apalancamiento bajo y no olvides el stop-loss. Comienza con operaciones pequeñas para acumular experiencia, y a medida que mejores en la gestión, considera apalancamientos mayores. Recuerda: en las inversiones apalancadas, sobrevivir y salir del mercado es más importante que ganar mucho en una sola operación.