¿Cómo se calcula realmente el ROI? Un artículo para dominar la lógica central del retorno de inversión

Hablando de inversión, la pregunta que más preocupa a todos es “¿cuánto puedo ganar?”. Pero, ¿cómo medir realmente los beneficios de una inversión? Para ello, se utiliza el indicador rentabilidad de la inversión (ROI). Muchas personas tienen una comprensión superficial de cómo calcular el ROI; hoy vamos a profundizar en la fórmula de cálculo, su aplicación práctica y las trampas a tener en cuenta.

¿Qué es exactamente la rentabilidad de la inversión (ROI)?

La rentabilidad de la inversión (ROI) es el indicador clave para medir la capacidad de ganancia de una inversión, que muestra cuánto retorno puede generar el dinero invertido. En términos simples, es la cantidad de dinero que ganas dividida por la cantidad de dinero que inviertes.

Este indicador tiene un uso muy amplio, puede aplicarse tanto en decisiones de finanzas personales como en la medición de la rentabilidad empresarial. Ya sea en inversión en acciones, valorización de bienes raíces o campañas publicitarias, el ROI te ayuda a evaluar rápidamente la eficiencia de la inversión.

Cómo calcular la rentabilidad de la inversión

La fórmula básica del ROI es: (Ingresos - Costos) ÷ Costos × 100%

Aquí, los ingresos se refieren a la ganancia total de la inversión, y los costos incluyen todas las inversiones y gastos relacionados. Veamos un ejemplo práctico:

Supón que compras una acción por 1,000,000 de yuanes y luego la vendes por 1,300,000. Entonces, tu rentabilidad sería (1300 - 1000) ÷ 1000 × 100% = 30%.

Pero en la realidad, las cosas suelen ser más complejas. La composición de ingresos y costos no es tan simple como en el ejemplo; hay que incluir todos los costos relacionados.

Cómo calcular el ROI en inversión en acciones

Tomando las acciones como ejemplo, la situación puede ser más complicada. Supón que compraste 1000 acciones a 10 dólares cada una, y un año después las vendes a 12.5 dólares, además recibiste 500 dólares en dividendos, pero los gastos de transacción fueron 125 dólares.

En ese caso, hay que calcular por separado:

• Ingresos totales = ingresos por venta + dividendos = 12.5×1000 + 500 = 13,000 dólares
• Costos totales = costo de compra + gastos de transacción = 10×1000 + 125 = 10,125 dólares
• Beneficio neto = 13,000 - 10,125 = 2,875 dólares
• ROI = 2,875 ÷ 10,125 × 100% = 28.75%

Lo importante es incluir las comisiones y otros costos invisibles, de lo contrario, el cálculo del ROI no será preciso.

ROI en comercio electrónico y publicidad

En operaciones de comercio electrónico o campañas publicitarias, el cálculo del ROI es ligeramente diferente.

La fórmula es: (Ventas - Costo del producto) ÷ Costo del producto × 100%

Por ejemplo, si el costo del producto es 100 dólares, el precio de venta 300 dólares, y vendes 10 unidades, con un gasto publicitario de 500 dólares:

ROI = (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) × 100% = 100%

Pero aquí hay un punto de confusión: muchos profesionales de la publicidad dicen que el ROI en realidad no es ROI, sino ROAS (Retorno de la inversión publicitaria).

La diferencia esencial entre ROI y ROAS

Estos dos indicadores a menudo se confunden, pero su lógica es completamente diferente:

ROAS = ingresos generados por la publicidad ÷ costo de la publicidad

Usando el ejemplo anterior: ROAS = (300×10) ÷ 500 × 100% = 600%

La diferencia clave es:

• El ROI mide la ganancia, considerando todos los costos
• El ROAS mide los ingresos, solo considerando el gasto en publicidad

Si tu ROAS es del 600%, pero los costos totales (incluyendo el costo del producto) son altos, el ROI real puede ser solo del 100%. Por eso, muchas campañas con un ROAS aparentemente alto terminan con beneficios modestos.

Rentabilidad anualizada: considerando el factor tiempo

El ROI normal tiene una limitación fatal: no considera el tiempo.

Supón que el proyecto A gana un 100% en 2 años, y el proyecto B gana un 200% en 4 años. ¿Cuál es mejor? Solo con el ROI no se puede decidir.

Aquí es donde se usa la rentabilidad anualizada para comparar:

Fórmula de cálculo: ROI anualizado = ((1 + ROI total)^(1 ÷ años) - 1) × 100%

• Proyecto A: ROI anualizado = ((1+1)^(1/2) - 1) × 100% = 41.4%
• Proyecto B: ROI anualizado = ((2+1)^(1/4) - 1) × 100% = 31.6%

De esta forma, se puede ver que el proyecto A tiene una mayor rentabilidad anualizada y, por tanto, una mayor eficiencia de inversión.

Diferencias entre ROI, ROA y ROE

Muchas personas confunden estos tres indicadores. Todos miden retorno, pero tienen diferentes aplicaciones:

Por ejemplo, una empresa con activos de 100 millones, de los cuales 50 millones son deuda y 50 millones son patrimonio, invierte 10 millones en un proyecto y obtiene una ganancia de 10 millones (ingresos totales 20 millones).

• ROI del proyecto = (20 - 10) ÷ 10 × 100% = 100%
• La ganancia neta anual de la empresa es 150 millones, entonces:
  • ROA = 150 ÷ 100 × 100% = 150%
  • ROE = 150 ÷ 50 × 100% = 300%

Cómo mejorar tu propia rentabilidad de inversión

Desde la fórmula del ROI, para aumentar la retorno, solo hay dos caminos: aumentar beneficios o reducir costos.

Elegir acciones con altos dividendos: ingresos periódicos aumentan la ganancia total

Reducir gastos de transacción: usar plataformas con comisiones bajas, reducir operaciones innecesarias

Pero estas son optimizaciones menores. Para obtener un ROI alto, la forma más efectiva es elegir con precisión los activos de inversión.

Según datos históricos, la rentabilidad de diferentes activos muestra una clara diferenciación: criptomonedas, divisas > acciones > fondos indexados > bonos

Pero hay que tener en cuenta que, un ROI alto suele ir acompañado de un alto riesgo. Si una criptomoneda tiene una volatilidad mucho mayor que las acciones, puedes equilibrar la cartera usando una menor proporción en esa moneda, y mayor en activos más estables.

Además, al seleccionar activos, también hay que considerar la valoración. Comparando productos similares, aquellos con menor porcentaje de P/E suelen ser menos riesgosos y ofrecer mayores ganancias potenciales.

Trampas comunes al usar el ROI

Aunque el ROI es un indicador muy utilizado, tiene varias limitaciones:

Primero, ignora el factor tiempo

Un proyecto X con ROI del 25% y un proyecto Y con 15%. A simple vista, X parece mejor, pero si X tarda 5 años en obtener ese retorno y Y solo 1 año, claramente Y es más eficiente. Por eso, hay que usar el ROI anualizado para compararlos.

Segundo, un ROI alto no significa bajo riesgo

Los proyectos con altos retornos suelen tener mayor volatilidad. Si solo miras el número del ROI y no consideras el riesgo, en el primer año podrías enfrentarte a pérdidas importantes y entrar en pánico.

Tercero, el ROI puede estar sobreestimado

Si no incluyes todos los costos en el cálculo, el ROI será artificialmente alto. Por ejemplo, en inversión inmobiliaria, hay que considerar intereses de préstamos, impuestos, gastos de mantenimiento, etc., para que el ROI refleje la realidad.

Cuarto, el ROI solo mira indicadores financieros

Al igual que otros indicadores de beneficios, el ROI se centra en los números, ignorando beneficios sociales, ambientales u otros impactos. Esto puede subestimar el valor real en evaluaciones de proyectos a largo plazo.

Resumen

La rentabilidad de la inversión (ROI) es el indicador más directo para evaluar la eficiencia de una inversión, pero no es infalible. Al decidir sobre inversiones, hay que considerar no solo el ROI, sino también el ciclo de tiempo, el nivel de riesgo, la estructura de costos y otros factores, para tomar decisiones más racionales.