Interpretación de las formas de las acciones: Comprender la lógica de trading de la cabeza y hombros y la cabeza y hombros invertida

Desde la psicología del mercado, observando la evolución de las formaciones

La técnica de análisis de formaciones refleja la psicología de los participantes del mercado en diferentes niveles de precio. Los patrones de cabeza y hombros, tanto en su forma de cabeza y hombros top como en su forma de cabeza y hombros bottom, representan puntos de inflexión en la fuerza de compra y venta. La razón por la que estos patrones se repiten es porque los comportamientos de los participantes en el mercado son sorprendentemente similares a lo largo de la historia.

Cabeza y hombros top: de los picos altos a la recesión en tres etapas

Hombro izquierdo — Primera ola de toma de ganancias

Tras alcanzar un nuevo máximo, los inversores que compraron temprano comienzan a realizar beneficios. Aunque el volumen aumenta, esta etapa ya siembra las semillas de la recesión. Algunos inversores esperan que el precio suba aún más y siguen comprando, lo que provoca una pequeña corrección tras la presión vendedora. El punto más bajo de esta corrección es la llamada línea de cuello, que posteriormente jugará un papel clave como soporte y resistencia en la transformación del patrón.

Cabeza — Señal de agotamiento del volumen

Tras un proceso de rotación, los nuevos compradores continúan elevando el precio, pero a medida que el nivel sube, el volumen disminuye — esto es una advertencia. Cuando la presión vendedora empieza a superar a la compradora, se forma la cabeza y comienza la reversión. En este momento, la reversión suele ir acompañada de una disminución significativa en el volumen, reflejando la desintegración del consenso del mercado.

Hombro derecho — Evidencia de que la recesión ha comenzado

Tras que el precio caiga cerca de la línea de cuello, algunos compradores que adquirieron a menor costo intentan equilibrar su posición, provocando una segunda subida. Pero si este rebote no supera el máximo anterior, se confirma la formación del hombro derecho. Una vez que el precio vuelve a caer por debajo de la línea de cuello, el soporte inicial se convierte en resistencia, y la mentalidad de los inversores cambia a una de huida. En este momento, cualquier rebote puede convertirse en un punto de escape, y si se pierde esta oportunidad, las caídas posteriores suelen ser más profundas.

Estrategia práctica de salida en el patrón de cabeza y hombros top

Primero: Cuando se confirma la formación del hombro derecho (es decir, el pico de rebote no supera el máximo anterior) y el precio rompe la línea de cuello, se debe considerar salir inmediatamente, incluso si el precio aún está lejos del máximo.

Segundo: Si se pierde la primera oportunidad, observar si el rebote posterior puede volver a superar la línea de cuello. Si no logra romperla, se debe reevaluar la necesidad de salir, ya que un nuevo patrón de cabeza y hombros puede estar formándose.

Tomemos como ejemplo las acciones de Tencent: en finales de 2022, inició un rebote, en enero de 2023 se formó la cabeza, en marzo el hombro derecho, y en abril, al romper la línea de cuello, el precio rondaba los 360 yuanes. Aunque en ese momento ya había bajado desde los 415 yuanes del máximo, el rendimiento del precio en casi un año posterior demostró que perder esta señal de salida tuvo un costo enorme, y el precio finalmente cayó por debajo de los 200 yuanes. En finales de 2023 hubo una oportunidad de rebote, pero se desvaneció por cambios en la política, confirmando el riesgo de que la formación fuera destruida.

Marco de operación en corto en el patrón de cabeza y hombros top

Para los traders que operan en corto activamente, la formación de cabeza y hombros top ofrece criterios claros de entrada y salida. Los tres puntos clave para operar en corto son:

Punto de entrada: Cuando se confirma la formación del hombro derecho y el precio rompe la línea de cuello.

Punto de salida: Cuando el precio sube y vuelve a superar la línea de cuello, se debe cerrar la posición de inmediato, sin aferrarse, ya que esto indica que la tendencia bajista podría invertirse.

Punto de satisfacción: Es un mecanismo de protección de beneficios. Se recomienda usar la distancia entre el punto de entrada y el máximo anterior como referencia para establecer el punto de satisfacción. Por ejemplo, si el máximo es 415 y la entrada fue a 360, la diferencia es 55 puntos, por lo que el punto de satisfacción sería en 305 (360-55). En el caso de Tencent, entrando en corto a 360 y estableciendo el punto de satisfacción en 305, se puede lograr en un mes. Aunque mantener la posición más allá puede generar mayores ganancias, el costo en tiempo no justifica el riesgo adicional.

Cabeza y hombros bottom: confirmación de fondo y comienzo de subida

El patrón de cabeza y hombros bottom es la inversión en espejo del patrón top, y representa un proceso en el que la presión vendedora disminuye y nuevos compradores ingresan.

Hombro izquierdo — Última rebote en la caída

Antes de formar el fondo, el mercado ya ha experimentado varias ondas de rebote. Muchos intentan comprar en el fondo, pero cada vez que el precio llega a la línea de cuello, encuentra resistencia y no logra avanzar. En esta etapa, el volumen es alto pero luego se reduce, lo que indica que la presión vendedora se está agotando.

Cabeza — Momento de calma en el punto más bajo

Cuando el volumen se reduce al mínimo, el precio alcanza su punto más bajo. En este momento, compradores y vendedores están en espera, y el precio apenas encuentra resistencia. Pequeñas órdenes de compra pueden impulsar el precio notablemente, hasta que toque la resistencia de la línea de cuello. Si logra romperla con éxito, se forma una reversión en V; si no logra atravesarla de una sola vez, pasa a la fase del hombro derecho.

Hombro derecho — Confirmación de señal alcista

El punto más bajo del hombro derecho es superior al de la onda anterior, lo que indica que las órdenes de compra para defender el fondo están ingresando, y estos compradores esperan que la subida sea mayor. La mayor demanda reduce la presión vendedora y aumenta la fuerza de la tendencia alcista.

Señales de compra y establecimiento del punto de satisfacción en cabeza y hombros bottom

Primero: Cuando se forma el hombro derecho, se puede considerar comprar. La elevación progresiva del punto más bajo sugiere que los máximos también subirán, y en ese momento el riesgo es relativamente controlado.

Segundo: Comprar cuando el precio rompe la línea de cuello. En ese momento, la tendencia alcista ya está confirmada, y la probabilidad de continuar subiendo aumenta, reduciendo la presión del mercado.

Estas dos señales tienen ventajas y desventajas: la primera ofrece un precio de entrada más bajo pero con mayor riesgo; la segunda es más segura pero puede perderse el precio más bajo.

Cálculo del punto de satisfacción en cabeza y hombros bottom

Después de entrar, se deben establecer dos niveles de protección:

Stop loss: Si el precio cae por debajo del hombro derecho, indica que un nuevo fondo puede estar formándose, y se debe detener la pérdida. Para entradas en la línea de cuello, usar el hombro derecho como stop; para entradas en el hombro derecho, usar la cabeza como stop.

Punto de satisfacción: Se establece en función de la distancia entre el punto de entrada y la cabeza. Por ejemplo, si la cabeza está en 100 y la entrada en 120, la diferencia es 20. El punto de satisfacción será en la línea de cuello más 20. Para traders a corto plazo, se recomienda usar de 2 a 3 veces la amplitud del stop como referencia para el punto de satisfacción, de modo que incluso con una tasa de éxito del 30%, se pueda obtener beneficio promedio.

Escenarios de fallo en las formaciones en la práctica

Cambios fundamentales que invalidan la formación

La premisa para que las formaciones sean efectivas es que los fundamentos permanezcan relativamente estables. Cuando aparecen noticias importantes, la formación puede fallar instantáneamente. En finales de 2023, Tencent estaba formando un suelo, con la cabeza y hombros en su lugar en diciembre, pero a finales de mes, por noticias de políticas restrictivas, cayó un 12.3%, destruyendo completamente la formación.

Activos con volumen insuficiente que no son aptos para análisis de formaciones

Las formaciones se basan en muestras estadísticas, cuanto más grande la muestra, más confiable. Los activos con volumen bajo suelen no seguir las formaciones, y la validez de los patrones en grandes acciones e índices es mucho mayor que en acciones pequeñas.

Resumen

Las formaciones de cabeza y hombros top y bottom ofrecen una base estadística para la toma de decisiones, pero no son herramientas de predicción absoluta. La clave está en entender la psicología del mercado detrás de ellas y hacer juicios correctos en puntos clave como la línea de cuello, hombro izquierdo, cabeza y hombro derecho. Ya sea buscando el momento de salir en un patrón top o estableciendo puntos de satisfacción en un patrón bottom, es fundamental combinar el análisis con factores como los fundamentales y el volumen. La técnica de formaciones es una herramienta auxiliar; el mercado siempre está lleno de variables, y mantener la vigilancia y la flexibilidad es la base para obtener beneficios a largo plazo.