¿Aún se pueden comprar acciones navieras? Desde los datos, la verdadera situación y oportunidades de las acciones navieras en Taiwán y EE. UU.

Hablando de acciones navieras, no son pocos los que últimamente preguntan: ¿es este un buen momento para comprar en el fondo?

Las acciones navieras (de transporte marítimo) parecen sencillas, pero en realidad esconden secretos. Este tipo de empresas controlan los centros de transporte del comercio global, encargadas de mover materias primas, componentes y productos terminados de un continente a otro. Cuanto más activo esté el comercio internacional, más lucrativas serán las acciones navieras. Pero lo contrario también es cierto: cuando la economía entra en recesión, las acciones navieras se desploman rápidamente.

La verdadera situación de las acciones navieras: de la cima al fondo

Primero, veamos los datos. La mayor empresa de transporte marítimo del mundo, Maersk, alcanzó su pico en 2022 y ahora su valor de mercado ha evaporado un 60%. Hapag-Lloyd, de Alemania, tampoco se queda atrás, retrocediendo casi un 70% desde su punto más alto a finales de 2022.

Lo más doloroso son los números de rendimiento. Los ingresos trimestrales de Maersk cayeron de 22,767 millones de dólares en 2022 a menos de 13,000 millones en el segundo trimestre de 2023, una caída superior al 40%. Las ganancias son aún peores: de 8,879 millones de dólares a mediados de 2022 a solo 1,453 millones en 2023, una caída del 83%.

Esto no es solo una historia de precios de acciones, sino que refleja una profunda reestructuración en toda la industria.

Diferencias entre las acciones navieras de Taiwán y las principales de EE. UU.

Para quienes quieren invertir en acciones navieras, hay varias opciones principales:

En Taiwán: Evergreen (2603) y Yang Ming (2609). Evergreen posee más de 200 barcos, con una capacidad total de 1.67 millones de TEUs, operando principalmente rutas del Lejano Oriente a América y Norte de Europa. Yang Ming ofrece servicios en 170 puertos globales, con una capacidad de más de 700,000 TEUs.

En EE. UU.: Maersk (AMKBY), Hapag-Lloyd (HPGLY), y Orient Overseas (OROVY). Maersk es un gigante del sector, con un volumen anual de 4.18 millones de TEUs, operando en 130 países.

La diferencia clave está en esto: Evergreen y Yang Ming dependen en exceso de la ruta dorada del Lejano Oriente a la Costa Oeste y Este de EE. UU., mientras que Maersk tiene una red más globalizada y diversificada. Esta diferencia será muy importante en el futuro.

Los tres grandes factores que influirán en el futuro de las acciones navieras

Primer factor: economía y tasas de interés

La Reserva Federal mantiene la tasa de interés base en un 5.5%. Cuando la inflación se estabilice, comenzará un ciclo de reducción de tasas. La recuperación económica global impulsará un rebote en las acciones navieras. Pero si las tasas permanecen altas por mucho tiempo y el crecimiento económico se desacelera, las acciones seguirán bajo presión.

Segundo factor: desglobalización de la cadena de suministro

Es una espada de doble filo. EE. UU. y Occidente aceleran la relocalización de industrias hacia México, India y otros países. Esto reducirá el volumen de carga exportada desde China, afectando directamente a Evergreen y Yang Ming, que dependen en gran medida de rutas del Lejano Oriente a América. En cambio, empresas como Maersk, con una presencia global, pueden abrir nuevas rutas para compensar las pérdidas.

Tercer factor: costos ambientales

Las políticas ecológicas como IMO 2030 y 2050 para cero emisiones de carbono son cada vez más estrictas. Las grandes navieras pueden aprovechar su escala para actualizar sus flotas verdes a menor costo y obtener más pedidos. Pero las navieras pequeñas y medianas quedarán atrapadas por los costos de cumplimiento ambiental.

¿Cómo seleccionar acciones navieras? La lógica de inversión es clara

Hay que comprar los gigantes, no las moscas

Las empresas líderes con valor de mercado superior a 100 mil millones de dólares pueden amortiguar los costos en tiempos de recesión gracias a su escala, y tienen mayor capacidad de resistencia. Las empresas pequeñas son más vulnerables en ciclos de auge y caída.

Hay que analizar la configuración de rutas

Hay que ser cauteloso con las empresas que dependen excesivamente de rutas del Lejano Oriente a Europa y EE. UU. Los conflictos geopolíticos y los ajustes en la cadena de suministro pueden afectar directamente a estas empresas. Las que tienen rutas diversificadas globalmente tienen menor riesgo.

La antigüedad y modernidad de la flota es clave

Los barcos nuevos son más eficientes en combustible y cumplen mejor con las regulaciones ambientales, lo que facilita futuras actualizaciones y reduce costos. La flota antigua enfrentará una gran presión para renovarse antes de 2030 debido a las regulaciones ecológicas.

Compra en los ciclos bajos, no en los picos

Las acciones navieras son cíclicas, siguiendo la macroeconomía. La estrategia inteligente es comprar en las fases bajistas del ciclo, en lotes, y mantener a largo plazo, vendiendo gradualmente cerca del pico. ¿Estamos en una fase de fondo? Eso lo debes decidir tú.

Resumen: la lógica de inversión en acciones navieras

El comportamiento de las acciones navieras se resume en cuatro palabras: seguir la economía. Cuando la economía está bien y el comercio es activo, suben; cuando la economía va mal y los pedidos disminuyen, bajan.

Si crees que la economía global se recuperará y las tasas de interés bajarán, las grandes navieras de EE. UU. y Taiwán valen la pena de atención. Pero asegúrate de escoger los líderes, analizar las rutas y la flota, y no dejarte engañar por la alta volatilidad de las empresas pequeñas.

Por último, prepárate mentalmente: las acciones navieras aún pueden experimentar volatilidad por un tiempo, no esperes hacerte rico rápidamente.