La Reserva Federal acaba de anunciar una bajada de tipos de interés de 25 puntos básicos, pero la reacción del mercado ha sido sorprendente. El gráfico de puntos muestra que podría quedar solo una oportunidad de recorte antes de 2026, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se han disparado por encima del 4.2%. Esto debería haber sido una decisión dovish, pero en cambio, el mercado se ha asustado aún más.

En ese momento, Trump intervino directamente, señalando que las políticas de Powell estaban frenando el crecimiento económico. Incluso sacó viejas cuentas, criticando que la renovación del edificio de la Reserva Federal había costado 2.500 millones de dólares de más. Lo más importante es que lanzó una señal: si no se reduce significativamente los tipos, la nominación de un nuevo presidente en 2025 no será negociable.

El mandato de Powell le queda aún 5 meses. A simple vista, mantiene la moderación que se espera de un banco central, pero bajo la presión política y el pánico del mercado, la "independencia de la Reserva Federal", que es la piedra angular del sistema financiero, empieza a tambalearse. Los estrategas advierten con locura: si las decisiones del banco central se convierten en herramientas políticas, los rendimientos de los bonos a largo plazo podrían descontrolarse, las expectativas de inflación subir, y sumando el riesgo de prima, el 4.5% o incluso más podría ser alcanzable.

La situación actual es muy irónica: las expectativas de recorte de tipos prácticamente se han desvanecido, pero el teatro político se intensifica cada vez más. El mercado de bonos sigue fluctuando en niveles altos, sustentado únicamente por cada declaración de Trump. Los operadores empiezan a apostar: ¿cuándo, el día que Powell deje realmente su cargo en mayo de 2026, el mercado celebrará o colapsará? Esta incertidumbre se transmite directamente al mercado de criptomonedas, y las tendencias de activos como BTC y ETH están muy pendientes de esta lucha por la independencia del banco central.