Los metales preciosos se disparan, ¡los activos de Cripto soportan la presión! La lógica detrás del aumento del sentimiento de refugio en el mercado

A principios de diciembre, los mercados financieros globales experimentaron un cambio importante: los precios de la plata y el cobre superaron sus máximos históricos, mientras que las acciones y los activos criptográficos enfrentan presiones de ajuste. ¿Qué señales de mercado se esconden detrás de esta tendencia?

Los metales preciosos lideran la subida, la plata y el cobre alcanzan nuevos máximos

En un contexto de tensiones en la cadena de suministro global, los precios de los metales preciosos continúan fortaleciéndose. El precio de la plata se disparó hasta 57.87 dólares/onza, estableciendo un nuevo récord histórico, mientras que el precio del oro no se quedó atrás, superando los 4256 dólares/onza, alcanzando su nivel más alto en más de un mes. Más notable aún, el precio del cobre alcanzó los 11292 dólares/tonelada, rompiendo récords históricos.

El rendimiento fuerte de la plata refleja una preocupación profunda del mercado por la escasez global de suministros. Las reservas de plata en China han caído a su nivel más bajo en siete años, siendo un factor clave en el aumento de precios. Por otro lado, el aumento del precio del cobre se debe a interrupciones en la producción de varias minas, además de que los comerciantes, anticipando aranceles, transfieren grandes cantidades de metales al mercado estadounidense, lo que pone en riesgo las reservas de cobre en otras regiones. UBS predice que el precio del cobre podría subir aún más, hasta 13000 dólares/tonelada en 2026. Tanto la plata, el oro como el cobre, estos activos tradicionales de refugio, apuntan a una misma señal: el mercado se está cubriendo contra la incertidumbre.

Las acciones y los activos criptográficos caen, domina la aversión al riesgo

En contraste con el fuerte desempeño de los metales preciosos, los mercados de acciones y criptomonedas enfrentan presiones. Antes de la apertura de Wall Street el 1 de diciembre, los futuros de los principales índices bajaron en conjunto: el futuro del Dow Jones cayó un 0.49%, el del S&P 500 un 0.63%, y el del Nasdaq 100 un 0.78%. Las grandes tecnológicas, como Nvidia y Tesla, cayeron un 1.08% y un 1.14% respectivamente, y las acciones relacionadas con criptomonedas, como Coinbase, cayeron más del 3%.

Los activos criptográficos tampoco escaparon. El domingo, el presidente de EE. UU., Trump, anunció que ha decidido quién será el próximo presidente de la Reserva Federal, generando especulaciones sobre una posible renuncia anticipada de Jerome Powell, lo que despertó preocupaciones sobre cambios en la política. Además, la postura regulatoria de China hacia las criptomonedas se ha reforzado, provocando caídas en Bitcoin y Ethereum, que llegaron a perder más del 5%. Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba en 86602 dólares y Ethereum en 2838 dólares. En comparación, los datos en tiempo real muestran que Bitcoin se sitúa en 87720 dólares y Ethereum en 2950 dólares, aunque aún persisten factores de inestabilidad en el mercado.

La señal hawkish del Banco de Japón impulsa el yen, movimientos en el mercado de divisas

El gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, emitió la señal hawkish más clara hasta ahora, indicando que evaluará los pros y contras de un aumento de tasas en diciembre y tomará una decisión adecuada. Esto llevó a que el mercado especulara con una probabilidad del 64% de que el Banco de Japón decida subir las tasas en su reunión del 19 de diciembre. La expectativa se reflejó inmediatamente en el mercado de divisas, con el dólar/yen cayendo un 0.52%, cotizando a 155.31, consolidando la apreciación del yen como consenso del mercado.

Datos de inflación de la Reserva Federal y negociaciones Rusia-Ucrania, foco de la próxima semana

De cara a la próxima semana, el 5 de diciembre, EE. UU. publicará el informe PCE de septiembre, uno de los indicadores de inflación más importantes para la Reserva Federal, que será clave para las decisiones de política. Además, el 1 de diciembre, una delegación estadounidense visitará Moscú, donde Putin reiteró que Rusia está dispuesta a negociar basándose en la lista de temas de EE. UU. sobre Ucrania. La evolución de la situación geopolítica también influirá en la apetencia de riesgo del mercado.

El mercado actual muestra características típicas de refugio: los activos tradicionales de refugio (metales preciosos, yen) se fortalecen, mientras que los activos de riesgo (acciones, criptomonedas) se ven presionados. Este patrón refleja las múltiples preocupaciones de los inversores respecto a cambios en políticas, riesgos geopolíticos y desafíos en la cadena de suministro. Los próximos días, los datos económicos y los desarrollos políticos determinarán la duración del sentimiento de aversión al riesgo en el mercado.