Introducción a la negociación de futuros del índice de Taipéi: ¿Cómo elegir entre el gran índice y el pequeño índice? Guía de consulta de cotizaciones para el pequeño índice casi completo

Si estás considerando ingresar en el trading de futuros sobre índices, los contratos de futuros del mercado de Taiwán deberían estar en tu lista de opciones. En comparación con otras herramientas de inversión, los futuros del TAIEX ofrecen algunas ventajas únicas: puedes ganar tanto en mercados alcistas como bajistas, usando apalancamiento para controlar posiciones mayores con menos capital, y además el horario de negociación es de hasta 19 horas, mucho más extenso que el horario del mercado de acciones.

Lo más importante es que los costos de transacción son bajos. En comparación con comprar acciones directamente, las comisiones en futuros pueden representar solo el 0.01% del monto invertido real. Estas ventajas han atraído a cada vez más inversores al mercado de futuros del TAIEX.

¿Qué es el futuro del TAIEX? Entiende los conceptos clave en tres frases

El futuro del TAIEX es un contrato de futuros que sigue la tendencia del índice ponderado de Taiwan. Cuando compras un futuro del TAIEX, apuestas a que el índice subirá; y viceversa. Es una herramienta que permite tanto especular para obtener beneficios como cubrir riesgos en una cartera de acciones.

Supón que el índice ponderado ahora está en 15,600 puntos. ¿Cuál sería el monto real de inversión si compras una unidad del contrato del TAIEX? Muy sencillo: 15,600 puntos × 200 NTD/punto = 3,120,000 NTD. Esto se llama el “valor nominal”. Pero no necesitas desembolsar todo ese dinero en efectivo: solo debes depositar un margen, que generalmente es una fracción del monto total.

El futuro del TAIEX fue lanzado oficialmente en 1998, operado por la Taiwan Futures Exchange(TAIFEX), siendo actualmente el contrato de futuros de índice más activo en Taiwán. Posteriormente, la Bolsa de Singapur y la Bolsa de Hong Kong también lanzaron sus propios futuros del índice taiwanés, pero con volúmenes mucho menores que los contratos de TAIFEX.

¿En qué se diferencian el Gran TAI y el Pequeño TAI? Lo que debes saber antes de elegir

TAIFEX ofrece dos tipos de contratos de futuros del TAIEX: Gran TAI(TX) y Pequeño TAI(MTX). Ambos siguen el mismo índice, pero difieren en el multiplicador del contrato:

• Gran TAI: 1 punto = 200 NTD
• Pequeño TAI: 1 punto = 50 NTD

Por ejemplo, con un índice en 15,600 puntos, el valor del contrato de un Gran TAI sería 3,120,000 NTD, mientras que el del Pequeño TAI sería 780,000 NTD. El valor del contrato del Gran TAI es cuatro veces mayor que el del Pequeño TAI, por lo que también la garantía requerida será cuatro veces mayor.

Las garantías específicas son:

• Gran TAI: Margen inicial de 184,000 NTD y margen de mantenimiento de 141,000 NTD.
• Pequeño TAI: Margen inicial de 46,000 NTD y margen de mantenimiento de 35,250 NTD.

El horario de negociación es exactamente el mismo: de 8:45 a 13:45 en sesión regular, y de 15:00 a 5:00 del día siguiente en sesión after-hours. La fecha de vencimiento es el tercer miércoles del mes del contrato.

Para los principiantes, el Pequeño TAI es una opción más recomendable, ya que requiere menos capital y el riesgo es más manejable. Cuando ganes experiencia, podrás considerar negociar el Gran TAI.

¿Quieres negociar futuros del TAIEX? Supera estas cuatro etapas

Primera etapa: Abrir cuenta

Para negociar futuros del TAIEX, primero debes abrir una cuenta en una corredora de futuros. El requisito básico es tener al menos 20 años. Hoy en día, la mayoría de las plataformas permiten abrir cuentas en línea, de forma sencilla y rápida.

Segunda etapa: Depositar margen

Tras abrir la cuenta, debes depositar el margen correspondiente según el contrato que deseas negociar. Si quieres operar con Pequeño TAI, necesitas al menos 46,000 NTD (margen inicial); para Gran TAI, 184,000 NTD.

Muchos novatos cometen un error fatal: creen que el margen depositado es su riesgo real. ¡Eso no es correcto! El riesgo real está basado en el valor nominal del contrato, no en el margen. Por ejemplo, si controlas 4 unidades del Pequeño TAI con 46,000 NTD de margen, en realidad estás manejando un valor nominal de 780,000 NTD (46,000 × 17). La exposición al riesgo se multiplica por 17 veces.

Tercera etapa: Realizar órdenes

Inicia sesión en la plataforma de trading y selecciona el contrato del futuro del TAIEX que deseas. Aparecerá la pantalla para ingresar órdenes. Debes escoger:

• Tipo de orden: Para la mayoría de los inversores, la opción “ROD (Rest-of-day)” es suficiente, lo que significa que la orden será válida hasta el cierre del día.
• Cantidad de contratos: Decide cuántas unidades comprar o vender.
• Precio: Ingresa tu precio objetivo de ejecución.
• Dirección: Finalmente, selecciona comprar(long) o vender(short).

Si ya tienes una posición, el sistema automáticamente determinará si la orden cierra o aumenta la posición.

Cuarta etapa: Monitorear y cerrar posiciones

Tras realizar la orden, el valor de tu cuenta fluctúa según el mercado, lo que se llama “valor en mercado”. Debes monitorear constantemente tu saldo y asegurarte de que siempre esté por encima del margen de mantenimiento.

Si el saldo cae por debajo del margen de mantenimiento, debes agregar fondos inmediatamente; de lo contrario, el broker cerrará automáticamente tu posición —esto en futuros se llama “liquidación forzada”—, lo que puede generar pérdidas severas.

Para cerrar una posición, simplemente realiza una orden en la dirección opuesta: si compraste, vende la misma cantidad; si vendiste, compra la misma cantidad.

Cómo entender las ganancias y pérdidas en un gráfico

Supón que depositaste 400,000 NTD de margen y negociaste 2 unidades del Gran TAI(TX), con un precio de entrada en 15,600 puntos.

Si el índice sube 400 puntos a 16,000:

• Ganancia del comprador: (16,000 - 15,600) × 200 × 2 = 80,000 NTD
• El saldo de la cuenta será: 400,000 + 80,000 = 480,000 NTD
• Pérdida del vendedor: 80,000 NTD
• Saldo: 400,000 - 80,000 = 320,000 NTD

Si el índice baja 400 puntos a 15,200:

• Pérdida del comprador: 80,000 NTD
• Saldo: 320,000 NTD
• Ganancia del vendedor: 80,000 NTD
• Saldo: 480,000 NTD

¿Y qué significa esto? Si aciertas en la dirección, las ganancias son considerables; si te equivocas, las pérdidas también pueden ser rápidas y severas.

¿Cómo consultar en tiempo real los precios del futuro del TAIEX?

Al abrir la plataforma de cotización, verás los precios de los contratos de futuros de diferentes meses. Los contratos del mes próximo a vencer tienen mayor liquidez y son los más adecuados para operar.

Para consultar el mercado del mes cercano, busca la opción que incluya la palabra “近” (cercano), por ejemplo, “台指近” o “小台指近”. Esto indica que el contrato está próximo a vencer.

¿Qué significa “小台近全” o “台指近全”? La palabra “全” indica que el precio incluye toda la cotización de ambos horarios de negociación — tanto la sesión diurna como la nocturna. Si quieres ver los precios del after-hours o negociar en ese horario, debes buscar contratos con “全”.

Además, puedes consultar los precios en tiempo real en la página oficial de la Taiwan Futures Exchange.

Técnicas imprescindibles para el trading a corto plazo: tres herramientas de análisis técnico

El futuro del TAIEX se usa principalmente para operaciones a corto plazo, y pocos lo usan para inversión a largo plazo. Las herramientas de análisis para trading intradía se dividen en tres categorías.

Primera categoría: medias móviles

Las más usadas son la media móvil simple de 50 días(SMA), la de 200 días y la media móvil exponencial de 20 días(EMA). La lógica para determinar la tendencia es sencilla:

• Si el índice está por encima de estas medias móviles y las líneas apuntan hacia arriba, la tendencia es alcista, predominan los compradores.
• Cuando la media móvil de 50 días cruza desde abajo hacia arriba la de 200 días, es una señal alcista.
• Lo contrario indica tendencia bajista.

Segunda categoría: indicadores de momentum

Estos miden la velocidad y magnitud del movimiento del precio. Los más conocidos son RSI(Índice de Fuerza Relativa) y MACD(Convergencia/Divergencia de Medias Móviles).

El RSI ayuda a detectar “divergencias”: por ejemplo, si el precio hace un nuevo mínimo pero el RSI no, eso indica una “divergencia bajista” y puede señalar un cambio de tendencia. Lo mismo para divergencias alcistas.

El MACD, formado por dos líneas(MACD y línea de señal) y un histograma, se usa así:

• Cruce de MACD por encima de la línea de señal = señal alcista(compra)
• Cruce por debajo = señal bajista(venta)
• Cuando MACD cruza la línea cero hacia arriba, indica señal alcista fuerte.
• Cuando cruza hacia abajo, señal bajista.

Tercera categoría: patrones gráficos

Incluyen cabeza y hombros, doble techo(doble suelo), triángulos ascendentes(descendentes), cuñas y banderas, entre otros. Por ejemplo, una cuña ascendente suele ser una señal bajista: se espera que el precio rompa la línea inferior para vender. Si en cambio rompe la línea superior, la tendencia alcista continúa.

¿Cómo elegir el mes de contrato del futuro del TAIEX?

Cada contrato tiene una fecha de vencimiento. Cuando llega esa fecha, todos los contratos abiertos se liquidan automáticamente. Si quieres mantener tu posición, debes hacer “rollover” o cambio de contrato.

El proceso es: cerrar la posición en el contrato próximo a vencer(mes cercano) y abrir en un contrato de mes más lejano(mes lejano). Para reducir el riesgo durante la transición, lo recomendable es usar órdenes de spread, que ejecutan ambas operaciones simultáneamente.

En una orden de spread, en lugar de ingresar un precio de futuros, ingresas la diferencia de puntos entre los contratos de diferentes meses. Si el contrato de mes lejano está por debajo del cercano(spread negativo), pagarás esa diferencia como costo de cambio.

Recuerda que el rollover puede hacerse en cualquier momento, no solo cerca de la fecha de vencimiento. Hacerlo con anticipación ayuda a evitar riesgos de liquidez.

¿Por qué el precio del futuro del TAIEX no coincide con el índice en tiempo real?

Muchos principiantes preguntan: “¿Por qué el precio del futuro del TAIEX y el índice en tiempo real no son iguales?”

Las principales razones son dos. Primero, los dividendos. Si las acciones componentes del índice pagan dividendos(dividendo) antes del vencimiento del futuro, el precio del futuro se ajusta a la baja, por lo que suele estar por debajo del índice en ese momento. Segundo, las tasas de interés. Los contratos de futuros tienen valor temporal; cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será la diferencia entre el precio del futuro y el índice spot, especialmente en contratos de meses lejanos.

Pero hay una regla: a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el precio del futuro y el índice se acercan y finalmente se igualan. Esto se debe a la acción de arbitraje en el mercado de futuros.

Análisis fundamental: entender el panorama general antes de operar

El futuro del TAIEX se usa principalmente para trading a corto plazo, pero ignorar completamente los fundamentos puede ser peligroso. Las acciones componentes, especialmente las grandes como (TSMC), influyen mucho en el movimiento del índice. Por eso, es recomendable revisar periódicamente las perspectivas de beneficios y las valoraciones de estas empresas líderes.

Más importante aún, hay que seguir el entorno macroeconómico. El índice del TAIEX es muy sensible a la economía global de tecnología — tiene una correlación del 95% con el Nasdaq 100 de EE. UU. Esto implica que:

• La desaceleración económica global impactará negativamente en el TAIEX.
• Las subidas de tasas de la Reserva Federal afectarán las valoraciones de las tecnológicas y, en consecuencia, el índice.
• Riesgos geopolíticos(como la guerra en Ucrania o las tensiones entre EE. UU. y China) pueden generar aversión al riesgo y arrastrar el índice a la baja.

Aprender a analizar desde estos ángulos te hará tomar decisiones más racionales.

Cubrir riesgos: el futuro del TAIEX también puede ser un seguro

Si tienes una cartera concentrada en acciones tecnológicas, puedes usar futuros del TAIEX para cubrirte contra caídas. Dado que el movimiento del futuro y las acciones tecnológicas están altamente correlacionados, cuando las acciones bajen, la posición vendida en futuros generará ganancias que compensarán las pérdidas.

Este es el concepto central del hedge en futuros: proteger una posición grande con una operación pequeña.

Gestión del riesgo: la línea de vida del trader en futuros del TAIEX

El riesgo en futuros del TAIEX es muy alto, por dos razones principales.

Primero, el efecto de apalancamiento. El apalancamiento en Pequeño TAI puede llegar a 17 veces. Esto significa que si ganas, las ganancias se multiplican; pero si pierdes, las pérdidas también se amplifican rápidamente. Un movimiento de 100 puntos en el mercado equivale a una pérdida o ganancia de 5,000 NTD en esa posición.

Segundo, el riesgo ilimitado. A diferencia de las acciones, que solo pueden perder hasta el total del capital invertido, en futuros las pérdidas pueden ser infinitas. El índice puede subir indefinidamente, y tus pérdidas también. Aunque en posiciones largas el máximo es perder todo el margen, en posiciones cortas el riesgo es ilimitado(hasta perder más que el margen depositado).

Por ello, antes de entrar, debes hacer una buena preparación.

La gestión del capital es la regla número uno

Principio clave: controlar la cantidad de riesgo real, no solo el margen.

El margen que depositas es solo un pase, no tu riesgo total. La exposición real depende del tamaño de la posición. Por ejemplo, si controlas 4 unidades del Pequeño TAI con 46,000 NTD de margen, en realidad estás manejando un valor nominal de 780,000 NTD. Una variación adversa de 50 puntos te hará perder 20,000 NTD, casi el 43% del margen.

Para los novatos, una buena práctica es: que la pérdida potencial en una sola operación no supere el 2% del capital total en cuenta. Si tienes 1,000,000 NTD en la cuenta, la pérdida máxima en una operación sería 20,000 NTD.

Las órdenes de stop-loss son la segunda línea de defensa

Al ingresar la orden, también pon un precio de stop. Si el mercado se mueve en contra, la orden se ejecutará automáticamente en ese nivel, limitando la pérdida. La mayoría de plataformas soportan esta función, úsala sin falta.

Utiliza opciones para cobertura

Otra estrategia avanzada de gestión del riesgo es comprar opciones del TAIEX para cubrirte. Por ejemplo, si compras futuros, compra también opciones put; si vendes futuros, compra opciones call. Así, tu pérdida máxima será limitada(el costo de la prima).

Las opciones del TAIEX tienen código TXO, multiplicador de 50 NTD, igual que el Pequeño TAI. Para cubrir una unidad del Gran TAI, necesitas 4 opciones.

Preguntas avanzadas

Q: El contrato está próximo a vencer, quiero hacer rollover. ¿Cuál es la forma más sencilla?

A: Usa órdenes de spread. En la plataforma, selecciona “Comprar”(si eres largo) o “Vender”(si eres corto), y en la orden ingresa la diferencia de puntos entre el contrato cercano y el lejano. La plataforma ejecutará ambas operaciones simultáneamente, evitando riesgos de tiempo.

Q: Quiero poner una orden con vencimiento más allá de un día, ¿es posible?

A: Verifica si tu plataforma soporta órdenes GTC(Good-Til-Cancelled). Estas permanecen activas hasta que se cancelen o se ejecuten, pudiendo durar meses.

Q: Compré en el día y quiero cerrar en la sesión after-hours, ¿puedo?

A: Sí, puedes. Aunque los precios de los horarios diurnos y nocturnos tienen nombres diferentes, en realidad se negocia el mismo contrato. Solo debes buscar los precios que incluyan “全” (completo), como “台指全” o “小台指全”, que contienen ambos horarios. Así podrás cerrar tu posición en cualquier momento.

Operar en futuros del TAIEX no es un misterio: la clave está en gestionar bien el riesgo, mantener la disciplina y aprender continuamente. Comienza con Pequeño TAI, acumula experiencia y, poco a poco, encontrarás tu ritmo de trading.