El sector tecnológico bajo presión mientras Wall Street se prepara para los resultados de Nvidia y señales económicas mixtas

Las bolsas asiáticas abrieron con un impulso contenido el lunes, ya que los participantes del mercado se posicionaron de cara a una semana crucial cargada de divulgaciones corporativas de Fortune 500 y datos de empleo retrasados de Estados Unidos. La narrativa se centra en las expectativas sobre la trayectoria de las tasas y la durabilidad del reciente rally en las acciones de inteligencia artificial, que enfrenta vientos en contra crecientes.

Los participantes del mercado han reevaluado fundamentalmente la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre por parte de la Reserva Federal—las probabilidades colapsaron del 60% siete días antes a aproximadamente el 40% al comenzar la semana. Esta recalibración ha intensificado la presión vendedora en los índices bursátiles.

Reacciones del mercado regional

Los futuros del S&P 500 avanzaron modestamente un 0,3% en las primeras operaciones. Mientras tanto, el promedio Nikkei de Japón permaneció prácticamente sin cambios, aunque las acciones de viajes y consumo discrecional experimentaron reversiones bruscas tras los avisos de viaje que afectaron el turismo japonés. La operadora de grandes almacenes Isetan Mitsukoshi y el fabricante de cosméticos Shiseido se contrajeron aproximadamente un 10%.

El índice bursátil de Australia alcanzó su punto más bajo en cuatro meses, principalmente arrastrado por intereses mineros—BHP específicamente cayó un 0,7% tras desarrollos legales internacionales que vinculan a la compañía con un incidente en una presa en Brasil. Wall Street mostró una recuperación parcial tras la caída del viernes, aunque el S&P 500 cedió terreno marginal, mientras que el Nasdaq, enfocado en tecnología, logró una apreciación fraccionaria.

Datos económicos y expectativas de política

El informe de empleo estadounidense—retrasado desde septiembre—se presenta como la principal publicación de datos de esta semana, programada para su publicación el jueves. Sin embargo, los indicadores de encuestas laborales privadas apuntan a un debilitamiento de la fuerza laboral, lo que potencialmente limita la capacidad de mover el mercado. Con 19 funcionarios de la Reserva Federal programados para hacer declaraciones durante la semana, los analistas del mercado anticipan un escrutinio intenso de su postura retórica. Comentarios recientes de líderes de las sucursales de Kansas City y Dallas de la Reserva Federal llevaban matices claramente hawkish, lo que atenúa el entusiasmo por una política de acomodamiento a corto plazo.

“La convergencia de perspectivas de empleo moderadas con presiones de precios persistentes crea riesgos asimétricos—ni uno ni otro apoyan una convicción sostenida de los inversores, especialmente a medida que resurgen las narrativas de recesión”, observaron estrategas macro en centros de finanzas institucionales.

La economía de Japón se contrajo durante el último trimestre—la primera caída en seis períodos de reporte—en gran parte atribuible a regímenes arancelarios externos. La autoridad ejecutiva recientemente nombrada en Japón está considerando una aceleración fiscal que potencialmente alcanzaría los 17 billones de yenes ($110 equivalente en miles de millones de USD), subrayando el compromiso con estímulos en el lado de la demanda. Esta postura política ha presionado al yen hacia 154,54 por dólar, mientras que los rendimientos de los bonos a largo plazo alcanzaron picos no vistos desde 2008—lo que genera especulaciones sobre posibles intervenciones en la gestión del mercado cambiario.

Enfoque en resultados: La cuestión Nvidia

El calendario de resultados corporativos de esta semana presenta grandes minoristas—Home Depot, Target, Walmart—junto con el peso pesado de semiconductores Nvidia. La trayectoria del fabricante de semiconductores atrae una atención analítica desproporcionada. La expansión de la valoración de Nvidia desde la introducción de ChatGPT a finales de 2022 ha alcanzado aproximadamente un 1.000%, con un rendimiento en lo que va de año superior al 40%—recientemente logrando la distinción de ser la primera empresa cotizada en alcanzar un umbral de capitalización de mercado de $5 billón.

Dado que el mercado de acciones mantiene una posición alcista concentrada en infraestructura de inteligencia artificial, cualquier fallo en ganancias o revisión a la baja de las previsiones de beneficios conlleva un riesgo a la baja material para la tendencia reciente.

Movimiento de precios de activos y sentimiento del mercado

El índice del dólar estadounidense mantuvo firmeza, manteniendo las valoraciones del euro en $1.1607. Los metales preciosos se estabilizaron tras la debilidad del viernes, con el oro operando a $4.084 por onza troy. Los futuros del complejo energético cayeron, con el Brent bajando un 1% a $63,78 durante las sesiones matutinas asiáticas.

Las valoraciones de criptomonedas—frecuentemente interpretadas como barómetros del apetito por el riesgo—reflejaron una toma de beneficios significativa. Bitcoin experimentó su mayor caída porcentual semanal desde marzo, perdiendo más del 10% respecto al cierre de la semana anterior hasta $94.717, sugiriendo una posición de aversión al riesgo que permea en las clases de activos orientadas al crecimiento.