Bolsa Asiática en 2024: La Oportunidad que Nadie Ve Venir

Si Benjamin Graham levantara la cabeza hoy, vería exactamente lo que predijo: cuando un mercado cae 40%, 50% o más desde sus máximos, es cuando surgen las verdaderas oportunidades. Y eso es precisamente lo que está pasando con los mercados financieros asiáticos ahora mismo.

El Drama Actual: Cuando los Números Duelen

Los números son contundentes. Desde finales de 2021, las bolsas asiáticas principales (Shanghai, Hong Kong y Shenzhen) han evaporado aproximadamente 6 billones de dólares en capitalización de mercado. No estamos hablando de correcciones menores. Hablamos de caídas brutales:

• China A50: -44,01%
• Hang Seng: -47,13%
• Shenzhen 100: -51,56%

¿Qué provocó este colapso? Una tormenta perfecta:

La política de Covid-Cero que terminó siendo un desastre económico. Las sanciones tecnológicas y el aumento de regulación sobre los gigantes tech. El sector inmobiliario hecho ruinas (recordemos que es el motor de la economía china). La ralentización global que redujo la demanda externa. La guerra comercial con Estados Unidos, especialmente en semiconductores de alta gama.

Resultado: China ha dejado de crecer a ritmos de dos dígitos y los problemas estructurales son cada vez más visibles.

¿Qué Está Haciendo China al Respecto?

Aquí viene lo interesante. Las autoridades chinas finalmente se movieron. El PBOC anunció una reducción de 50 puntos básicos en el Coeficiente de Reservas Obligatorias, liberando aproximadamente 1 billón de yuanes (unos 139,45 billones de dólares) para inyectar liquidez.

Pero la medida más importante aún está en discusión: un paquete de rescate del mercado de valores cercano a los 2 billones de yuanes (278,90 billones de dólares) que compraría acciones directamente para detener la sangría en bolsa.

Además, el banco central ha mantenido las tasas de interés en mínimos de 3,45% desde finales de 2021. Todo apunta a que Beijing está dispuesto a hacer lo que sea para reactivar los mercados financieros asiáticos.

El Tamaño Real de la Bolsa Asiática

Hablemos de números grandes. La capitalización de mercado en la región asiática es impresionante:

• Shanghai Stock Exchange: 7,357 billones USD (la más grande de toda Asia)
• Tokio (Japón): 5,586 billones USD
• Shenzhen: 4,934 billones USD
• Hong Kong: 4,567 billones USD

Las tres plazas bursátiles chinas juntas rondan los 16,9 billones de dólares. Para contexto, China en conjunto alberga a más de 6.800 compañías. India, con su bolsa de Bombay, permite acceso a más de 5.500 empresas.

Esto no es un mercadillo de barrio. Estamos hablando de ecosistemas financieros asiáticos con peso global.

Los Competidores: Japón, India y los Emergentes

Japón fue la gloria de Asia en los años 80 (llegó a tener el 40% de la capitalización bursátil mundial en 1989). Hoy ocupa el segundo lugar regional tras Shanghai, pero su crecimiento se ha estancado.

India es diferente. La quinta economía mundial está creciendo, atrayendo inversión extranjera que antes iba a China. Indonesia, Vietnam, Tailandia y Filipinas también están en el radar de los inversores que buscan alternativas.

Pero aquí está el quid: los mercados financieros asiáticos siguen siendo liderados por China, y lo que suceda allí determinará el resto.

Horarios para Operar: No Es Magia, Es Geografía

Si vives en Madrid y quieres operar estas bolsas en tiempo real, necesitas estar despierto entre la 1:00 a.m. y las 9:00 a.m. Shanghai, Shenzhen y Hong Kong están en GMT+8, mientras que Tokio es GMT+9.

Lo importante es el “solapamiento asiático”: entre las 2:30 a.m. y las 8:00 a.m. (horario de Madrid) los cuatro mercados principales están abiertos simultáneamente. Este es el horario de oro para operar porque el volumen y la liquidez son máximos.

Análisis Técnico: ¿Hacia Dónde Va la Bolsa Asiática?

China A50: Esperando el Quiebre

El índice China A50 sigue en tendencia bajista desde febrero de 2021 (máximo histórico de 20.603,10 USD). Actualmente cotiza a 11.160,60 USD, un 9,6% por debajo de su media móvil de 50 semanas (12.232,90 USD).

El RSI está en zona de consolidación bajista, por debajo de su nivel medio (50). Para que la tendencia se revierta necesitamos: una rotura clara y sostenida de la media móvil, cambio de pendiente del RSI hacia zona de sobrecompra, y confirmación de compra en volumen.

Soportes clave a vigilar: 10.169,20 USD (mínimos de 2018), 8.343,90 USD (mínimos de 2015).

Hang Seng: En Tierra de Nadie

El Hang Seng (que rastrea 80+ compañías de Hong Kong) se comporta similar al A50. Cotiza actualmente a 16.077,25 HK$ por debajo tanto de la línea de tendencia como de la media de 50 semanas.

La pregunta del millón: ¿mantiene este nivel o cae hacia los 10.676,29 HK$? El RSI sigue en modo bajista. Resistencias en 18.278,80 HK$ y 24.988,57 HK$ (esta última muy distante, a la espera de cambios reales en la economía china).

Shenzhen 100: El Más Castigado

Con una caída de 51,56%, este índice está al borde del sobreventa. RSI prácticamente en el límite inferior (30). Cotiza a 3.838,76 yuanes, un 16,8% por debajo de su media de 50 semanas.

Próximos niveles críticos: 4.534,22 yuanes (máximos de 2010) y 2.902,32 yuanes (mínimos de 2018). Si los estímulos funcionan, este es el que más puede rebotar.

El Contexto Global: ¿Quién Manda en el Mundo Financiero?

Estados Unidos sigue dominando con el 58,4% de todo el mercado global de capitales (dato 2022). La hegemonía es producto de su crecimiento del siglo XX y la fortaleza de sus instituciones.

Los mercados financieros asiáticos más importantes (Japón, China, Australia) apenas suman 12,2% de capitalización global. La diferencia es enorme, pero recordemos que Japón fue casi la paridad hace apenas 35 años.

El dólar mantiene su estatus de moneda de reserva mundial, pero eso no significa que los mercados asiáticos no vayan a recuperarse.

¿Vale la Pena Invertir en la Bolsa Asiática?

Depende de cómo lo hagas. Las mayores corporaciones chinas rivalizan en tamaño con Amazon y Walmart:

• State Grid (servicios básicos): 530 billones USD en ingresos anuales
• China National Petroleum: competidor directo de Sinopec
• JD.com (e-commerce): 156 billones USD, rivalizando con Alibaba
• BYD (vehículos): líder en fabricación de automóviles

El problema: muchas de estas compañías tienen restricciones para inversores extranjeros minoristas, especialmente las estatales.

Las Opciones Reales

Acciones ADR: Puedes comprar acciones de Alibaba, JD.com, Tencent, Pinduoduo y BYD a través de plataformas de bolsa occidentales usando American Depositary Receipts.

Derivados (CFD sobre índices): Si prefieres especular sin ser dueño del activo subyacente, puedes usar Contratos por Diferencia sobre el China A50, Hang Seng o Shenzhen 100 a través de plataformas especializadas en mercados financieros asiáticos.

Los Retos Que No Podemos Ignorar

La región enfrenta obstáculos reales que podrían limitar el crecimiento futuro:

Geopolítica: Tensiones en la Península de Corea, Mar de China Meridional, Estrecho de Taiwán. Cualquier escalada podría convertirse en conflicto comercial o militar.

Demografía: China envejece, la tasa de natalidad es baja, la mano de obra escasea. Esto impacta directamente el potencial de crecimiento.

Cambio climático: La región es vulnerable a eventos extremos e inversiones en renovables son obligatorias, no opcionales.

Rol del Estado: A diferencia de Occidente, el estado chino controla buena parte de la economía. Esto puede limitar el crecimiento privado futuro.

La Pregunta que Importa: ¿Ahora Qué?

La economía china creció 5,2% en el cuarto trimestre de 2023, por debajo de expectativas pero lejos del colapso. Los estímulos ya están en marcha. Las bolsas asiáticas están devastadas, pero eso es exactamente lo que Graham sugería que es el mejor momento para actuar.

La clave está en monitorear tres cosas:

1. Políticas de estímulo monetario: ¿El PBOC sigue bajando tasas?
2. Políticas fiscales: ¿Se ejecuta realmente el paquete de 2 billones de yuanes?
3. Cambios regulatorios: ¿Las autoridades flexibilizan el control sobre tech y real estate?

Si alguno de estos tres cambia a favor, los mercados financieros asiáticos podrían sorprender al alza. La bolsa asiática, después de años de castigo, está lista para una recuperación importante. Lo que falta es confirmación de que Beijing está serio con los estímulos.

Ahora es cuando decides: ¿esperas a que el precio suba 50% para entrar, o aprovechas que nadie cree en la recuperación todavía?