Por qué el AUD/USD se eleva ligeramente a medida que se amplía la divergencia de políticas entre la Fed y el RBA

El par de divisas se consolida cerca de 0.6600 mientras los traders se preparan para el informe de inflación de EE. UU.

El AUD/USD mantiene un rendimiento estable por encima del umbral de 0.6600 durante la sesión de trading asiática del viernes, manteniéndose justo por debajo de su pico de dos meses. La configuración técnica sugiere que los alcistas están tomando una pausa medida antes del lanzamiento de datos críticos de inflación de EE. UU., creando un escenario interesante para el par de divisas más negociado del mundo.

La narrativa fundamental revela una división fascinante en las políticas de los dos bancos centrales. Mientras la Reserva Federal indica su disposición a recortar las tasas—con los mercados ahora valorando en un 90% la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos la próxima semana—el Banco de la Reserva de Australia suena más cauteloso. La reciente declaración parlamentaria de la Gobernadora Michele Bullock destacó preocupaciones sobre la persistente inflación en la economía, sugiriendo que las presiones de precios sostenidas podrían alterar la trayectoria de las tasas del banco central. Esta divergencia se está convirtiendo en el principal impulsor que respalda al aud frente a su contraparte estadounidense.

La carta inesperada de la inflación estadounidense

El informe de hoy del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) (PCE) tiene una importancia desproporcionada para la dinámica del USD. La Fed considera que la lectura del PCE subyacente—que excluye componentes volátiles como alimentos y energía—es el estándar de oro para medir las presiones inflacionarias subyacentes. Con el consenso esperando una cifra del 2.9% interanual, los traders están atentos a cualquier sorpresa que pueda redefinir las expectativas de recorte de tasas.

Una lectura del PCE más caliente de lo esperado podría llevar a una reevaluación de las probabilidades de recorte en diciembre y ofrecer un impulso a corto plazo al dólar estadounidense. Por el contrario, una lectura más suave reforzaría la narrativa bajista del USD y podría extender la racha de dos semanas del AUD/USD.

Por qué importa la perspectiva del RBA

Mientras tanto, el Reserva Bank of Australia enfrenta un rompecabezas diferente. A pesar de que la inflación ha bajado desde sus picos, la Gobernadora Bullock señaló que la estabilidad de precios sigue siendo esquiva dentro del rango objetivo del 2% al 3%. La postura de monitoreo del RBA—que observa signos de que las presiones inflacionarias se vuelvan permanentes—aumenta la posibilidad de aumentos de tasas el próximo año, un escenario que respaldaría al aud y sustentaría la tendencia alcista del par AUD/USD.

Esto contrasta marcadamente con el ciclo de flexibilización de la Fed, creando un diferencial de carry atractivo para los inversores dispuestos a mantener posiciones en dólares australianos.

Contexto técnico y tendencia

El par de divisas se dirige hacia su segunda semana consecutiva de ganancias, un logro que subraya la fortaleza del caso alcista. La fase de consolidación que se desarrolla cerca de 0.6600 parece ser una pausa natural dentro de la tendencia alcista, con soporte establecido en niveles anteriores y resistencia cerca de los máximos de dos meses.

A medida que avanza el día, el camino de menor resistencia para los precios al contado se inclina al alza, pero la dirección a corto plazo depende de los datos de inflación. Hasta que el informe del PCE llegue a las noticias, se espera una posición medida por parte de los participantes, evitando extenderse demasiado antes de un dato tan crucial.

El escenario de política divergente entre la Fed y el RBA, junto con la fortaleza técnica del aud, sugiere que cualquier decepción en la inflación de EE. UU. podría reactivar la subida del AUD/USD hacia la próxima semana.