La carrera alcista de los metales se acelera: las tres principales fuerzas impulsoras detrás de las cinco subidas consecutivas en las acciones estadounidenses

Después del primer día de negociación tras el Día de Acción de Gracias, los mercados globales muestran una actitud positiva. Los tres principales índices de EE. UU. avanzaron simultáneamente, el Dow Jones subió un 0.61%, el S&P 500 un 0.54% y el Nasdaq Compuesto un 0.65%, continuando una tendencia alcista de casi cinco días consecutivos. Los principales mercados europeos también subieron, el FTSE 100 de Londres, el CAC 40 de París y el DAX de Frankfurt aumentaron ligeramente entre un 0.27% y un 0.29%.

El optimismo del mercado se refleja claramente en los indicadores de riesgo. El índice de volatilidad VIX y el índice de volatilidad de opciones MOVE cayeron ambos, indicando una recuperación gradual de la confianza de los inversores. En este contexto, los precios de las materias primas, especialmente los metales preciosos, destacaron notablemente.

Plata y cobre alcanzan récords históricos, los metales preciosos muestran un fuerte impulso

El rendimiento más destacado de la semana proviene del mercado de plata. La plata en efectivo subió hasta un 5.7%, alcanzando los 56.46 dólares por onza, rompiendo el máximo histórico establecido en el mercado de Londres en octubre. Con la continuación de las operaciones, los contratos principales de plata en COMEX subieron más del 6%, superando los 57 dólares por onza, con una ganancia anual que se acerca al 100%.

El cobre en LME también mostró un rendimiento notable, subiendo un 2.5% y alcanzando un nuevo récord. Este auge en los metales preciosos refleja tanto las expectativas optimistas sobre las perspectivas económicas globales como la demanda de los inversores por diversificación de activos.

El oro mantuvo su fortaleza, subiendo un 1.35 el viernes, logrando superar la barrera de los 4200 dólares por onza, cerrando en 4218.7 dólares. Una encuesta reciente de Goldman Sachs muestra que más del 90% de las instituciones financieras son optimistas respecto a la tendencia futura del precio del oro. Más del 30% de los encuestados espera que el precio del oro supere los 5000 dólares para finales de 2026, y otro 30% prevé un rango entre 4500 y 5000 dólares.

Según una encuesta de Goldman Sachs que rastrea a más de 900 clientes institucionales, la compra por parte de los bancos centrales es la principal razón para el aumento del precio del oro (38%), seguida por preocupaciones sobre riesgos fiscales. Los inversores globales han estado activamente acumulando oro este año para cubrirse contra la inflación, los riesgos geopolíticos y la depreciación del dólar.

Datos del sector minorista muestran fortaleza, las ventas en comercio electrónico alcanzan nuevos récords

El Black Friday evidenció la resiliencia del mercado de consumo en EE. UU. Según Adobe Analytics, que rastrea más de 10 billones de visitas a sitios minoristas en EE. UU., el gasto en línea alcanzó los 11.8 mil millones de dólares, estableciendo un récord y creciendo un 9.1% respecto al año pasado. Las acciones de Walmart y Amazon subieron un 1.3% y un 1.8% respectivamente, siendo Amazon la componente del Dow Jones con mejor rendimiento.

Datos paralelos de Salesforce muestran que el gasto total en EE. UU. durante el Black Friday fue de 18 mil millones de dólares, un aumento del 3% interanual. La ropa y accesorios de lujo fueron las categorías más populares. Sin embargo, a pesar del aumento en el gasto total, el incremento en los precios ha reducido la cantidad de artículos comprados, ya que los consumidores compraron menos productos en comparación con el año pasado.

Se espera que el gasto en línea de los consumidores el sábado alcance los 5.5 mil millones de dólares (un 3.8% más que el año anterior) y el domingo llegue a 5.9 mil millones de dólares (un 5.4% más).

Mercado de Cripto estable, Bitcoin y Ethereum mantienen niveles clave de soporte

En el mercado de criptoactivos, Bitcoin cotiza actualmente en 87,67 mil dólares, con un aumento del 0.22% en 24 horas, fluctuando alrededor de la barrera de los 90 mil dólares. Ethereum se sitúa en 29.5 mil dólares, con una caída del 0.34% en las últimas 24 horas, operando cerca del soporte de los 3000 dólares.

Los analistas consideran que las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal siguen respaldando los activos de riesgo, lo que favorece a las criptomonedas y otros activos alternativos.

Dinámica diferenciada en las acciones tecnológicas, Intel sube por pedido de Apple

El sector tecnológico muestra una tendencia diferenciada. Alphabet subió un 2.2% en intradía, cerrando prácticamente sin cambios. Nvidia cayó un 1.8%. Destacó Intel, que subió un 10.2% hasta los 40 dólares, tras que Apple le encargara la producción de sus chips de bajo costo de la serie M. Intel ha subido en cinco días consecutivos, acumulando una ganancia superior al 18% en ese período.

Según el analista Ming-Chi Kuo de TF International Securities, Intel espera comenzar a fabricar procesadores de la serie M de nivel básico para Apple en 2027. Kuo señala que esto traerá a Intel oportunidades para pedidos en el nodo de 14A y más adelante, beneficiando su desarrollo a largo plazo. Actualmente, los procesadores M se usan principalmente en MacBook Air y iPad Pro, con una expectativa de envío de unos 20 millones de unidades este año, y entre 15 y 20 millones en 2024 y 2027 respectivamente.

Inversiones empresariales y ajustes estratégicos

Micron anunció una inversión de 9.6 mil millones de dólares para construir una fábrica en el oeste de Japón, produciendo memoria de alta banda ancha para inteligencia artificial, específicamente chips HBM. Se espera que la fábrica comience a entregar productos HBM alrededor de 2028, con subsidios de hasta 500 mil millones de yenes por parte del Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón.

La firma de análisis de datos de IA Palantir enfrenta presión por reevaluación de su valoración, con una caída del 16% en noviembre, la peor desde agosto de 2023. Varias instituciones cuestionan su valoración, y el inversor Michael Burry ha apostado en contra de sus acciones, intensificando las ventas. La dirección de Palantir ha respondido públicamente, defendiendo la rentabilidad de la compañía, comparable a los principales fondos de riesgo de Silicon Valley.

Variables del entorno macroeconómico

La OPEP+ acordó en principio mantener la suspensión de aumentos en la producción de petróleo en el primer trimestre de 2026 para estabilizar el mercado. Además, avanzan en la creación de un mecanismo para evaluar la capacidad de producción sostenible máxima de los países participantes, sentando las bases para las cuotas de producción en 2027.

La Agencia Tributaria y Aduanas del Reino Unido ((HMRC)) publicó nuevas regulaciones que, a partir del 1 de enero de 2026, obligan a todas las plataformas de cripto en operación en el Reino Unido a recopilar y mantener registros completos de las transacciones de los usuarios, y reportar en su totalidad a HMRC en 2027, para verificar declaraciones fiscales y combatir la evasión de impuestos en criptoactivos. Expertos fiscales recomiendan a los usuarios de cripto preparar su situación fiscal antes de finales de 2026 para evitar posibles sanciones. Esto reforzará la regulación del mercado de criptoactivos.

El sistema de negociación CME Direct, de CME Group, que había sido suspendido por una falla en el sistema de enfriamiento del centro de datos en Illinois, ya ha sido restablecido. La falla ocurrió en un momento en que el precio de la plata alcanzaba un máximo histórico, generando preocupación en el mercado.

Resumen de datos del mercado

Acciones: Los tres índices principales de EE. UU. subieron: Dow +0.61%, S&P +0.54%, Nasdaq +0.65%; en Europa, Alemania, Francia y Reino Unido +0.29%, +0.29%, +0.27%; en China, el índice Jinlong repuntó un 0.54%.

Materias primas: Oro en 4218.7 dólares/oz, +1.35%; WTI en 58.48 dólares/barril, -0.12%.

Divisas: Dólar index en 99.47, -0.05%; USD/JPY -0.07%; EUR/USD +0.02%. La tasa de cambio en aduanas refleja estabilidad relativa en las principales monedas, indicando un mercado de divisas ordenado a nivel global.

Mercado de bonos: El rendimiento del bono a 10 años en EE. UU. es aproximadamente 4.017%, subiendo 2 puntos base respecto a la sesión anterior.

Mercado de Hong Kong: El contrato nocturno del Hang Seng cerró en 26,022 puntos, subiendo 127 puntos, con un diferencial de 163 puntos; el contrato nocturno del China Enterprises Index cerró en 9,176 puntos, con un diferencial de 46 puntos.

El mercado en general muestra una recuperación del apetito por el riesgo, con las materias primas y las acciones en alza, reflejando una confianza gradual en las perspectivas económicas.