¿ Cómo comprar inversión en oro con el menor coste? Análisis de las cinco vías, ventajas y desventajas, y guía de selección

En los últimos años, los conflictos geopolíticos frecuentes y las expectativas de inflación en aumento han vuelto a poner en atención al oro como un activo de refugio tradicional. Pero para muchos inversores, no saber cómo comprar oro ni qué método de inversión escoger puede ser abrumador. De hecho, invertir en oro va mucho más allá de comprar oro físico; según los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo, existen múltiples canales para hacerlo. Este artículo analizará en profundidad las características de coste, riesgo y rentabilidad de cinco métodos principales de inversión en oro, ayudándote a encontrar la estrategia de compra y venta más adecuada.

¿Cómo determinar si es buen momento para comprar oro ahora?

La volatilidad del precio del oro está influenciada por múltiples factores; entender el estado actual del mercado ayuda a tomar mejores decisiones.

Resumen de la tendencia del precio del oro en los últimos años

• Entre 2022 y 2023, el oro experimentó una gran volatilidad, cayendo desde un pico de 2000 dólares hasta por debajo de 1700 dólares, principalmente por conflictos geopolíticos y subidas de tasas de la Reserva Federal
• En 2024, debido a expectativas de bajadas de tipos en EE. UU., compras récord por parte de bancos centrales globales, y otros factores, el precio del oro alcanzó nuevos máximos. Los bancos centrales mundiales compraron en neto 1045 toneladas en 2024, superando las mil toneladas por tercer año consecutivo, impulsando el precio por encima de 2700 dólares
• Para 2025, el precio internacional del oro ya superó los 3700 dólares, y las instituciones financieras pronostican que en 2026 podría llegar a 4000 dólares por onza

Dos estrategias para comprar oro

Dado que la tendencia a corto plazo del precio del oro es difícil de predecir, los inversores deben escoger su estrategia según sus objetivos:

Estrategia de conservación a largo plazo: adecuada para quienes desean mitigar el riesgo de depreciación de activos. El foco está en encontrar puntos de entrada razonables y evitar comprar en máximos. Se puede considerar oro físico, cuentas de oro o ETFs de oro, que son instrumentos con bajo apalancamiento, enfatizando una tenencia estable.

Estrategia de trading a corto plazo: apta para inversores con capacidad de trading y dispuestos a asumir riesgos de mercado. Requiere dominar análisis técnico y tendencias de precios, aprovechando posiciones largas o cortas para obtener beneficios de las diferencias de precio. Los futuros de oro y los CFD(son herramientas más apropiadas.

Comparativa de costes y rentabilidad de las cinco principales formas de inversión en oro

Oro físico: opción tradicional de refugio tangible

Comprar oro físico incluye lingotes, barras, joyas y monedas conmemorativas, generalmente adquiridos en bancos o joyerías.

Recomendaciones de compra

Se recomienda preferir lingotes en lugar de joyas o monedas conmemorativas, ya que estos últimos incluyen costos de fabricación, y al vender pueden generar gastos por desgaste y comisiones, haciendo que el precio no sea favorable. Para lingotes de gran peso, lo ideal es comprarlos directamente en bancos, que ofrecen seguridad pero cobran costos de almacenamiento; para pesos menores, en joyerías, asegurando la pureza del oro.

Características del oro físico

• Ventajas: bajo riesgo, método de compra sencillo, apto para mantener a largo plazo
• Desventajas: precio elevado, requiere almacenamiento especializado, costos adicionales, baja liquidez, difícil de vender rápidamente

El oro físico no genera intereses y requiere costos de almacenamiento (como seguros), por lo que la eficiencia de inversión puede ser menor. Sin embargo, sigue siendo valioso como protección a largo plazo y como objeto de colección.

Consideraciones fiscales

Las transacciones de oro físico por más de 5 millones de NTD deben declararse como ingresos comerciales personales, con un impuesto del 6% sobre la ganancia neta, incluido en la declaración del impuesto sobre la renta del año siguiente.

Perfil de inversores: aquellos que buscan riesgo mínimo, valoran la posesión física y planean una inversión a largo plazo.

Cuenta de oro: opción de oro en papel de bajo coste

La cuenta de oro (oro en papel) permite a los inversores comprar oro sin poseer físicamente el metal, ya que el banco lo custodia por ellos. La compra y venta se realiza mediante una cuenta en el banco.

Modalidades y costes

Actualmente, los bancos ofrecen tres formas de adquirir oro en cuenta:

• Compra en NTD: sin riesgo de cambio, pero sin beneficios por tipo de cambio
• Compra en divisas extranjeras: con costos de cambio desde el inicio
• Cuenta de oro en doble moneda: que cubre tanto NTD como divisas, con beneficios por variaciones en tipo de cambio y precio del oro (producto lanzado en 2023)

Independientemente del método, los costes son similares, en un rango de costos moderados. Cada operación genera gastos, por lo que se recomienda poca frecuencia de compra y venta para evitar costos acumulados.

Características de la cuenta de oro

• Ventajas: riesgo bajo, permite pequeñas transacciones, canje por oro físico
• Desventajas: solo se puede negociar en horarios específicos, solo se puede comprar barato y vender caro, los costos de cambio de divisas son difíciles de controlar

También se puede canjear por oro físico. Bancos principales como Bank of Taiwan, E.SUN Bank y E.SUN Bank ofrecen este servicio.

Consideraciones fiscales

Las ganancias por compra y venta en la cuenta de oro se consideran ingresos patrimoniales, y deben declararse en la declaración del impuesto sobre la renta del año siguiente. Las pérdidas pueden deducirse en el mismo año y, si no se deducen por completo, pueden arrastrarse hasta tres años.

Perfil de inversores: quienes buscan inversión a largo plazo con bajo coste, poca frecuencia de transacciones y evitar preocupaciones por almacenamiento físico.

ETF de oro: opción conveniente para entrada de bajo monto

Los ETFs de oro son fondos indexados que invierten en oro, permitiendo comprar en mercados nacionales o internacionales, como el ETF de oro de Taiwán)00635U(, ETF de oro en EE. UU.)GLD( y )IAU(.

Estructura de costes

Diferentes ETFs tienen distintas estructuras de gastos:

• ETF de oro en Taiwán: gestión del 1.15% anual + comisión de corretaje del 0.15% + impuesto de transacción del 0.1%
• ETF de oro en EE. UU. )GLD(: gestión del 0.4% anual + comisión de corretaje del 0~0.1% + cambio de divisas del 0.32%
• ETF de oro en EE. UU. )IAU(: gestión del 0.25% anual + comisión de corretaje del 0~0.1% + cambio de divisas del 0.32%

Ventajas y desventajas

• Ventajas: compra y venta sencilla, bajo umbral de inversión, buena liquidez
• Desventajas: atención a las comisiones de gestión, horarios limitados, solo se puede comprar en posición larga

Los ETFs de oro se negocian directamente con los brokers, con un umbral de entrada bajo y mejor liquidez que el oro físico, ideales para principiantes y pequeños inversores, especialmente para estrategias a largo plazo.

Canales de compra

Se puede adquirir a través de brokers en Taiwán para ETFs taiwaneses, o abrir cuentas en brokers internacionales para ETFs en EE. UU. La segunda opción suele tener menores costos y menor error de seguimiento, pero requiere apertura de cuenta y cambio de divisas.

Perfil de inversores: quienes buscan inversión de bajo coste y facilidad de negociación, especialmente principiantes.

Futuros de oro: herramienta profesional con apalancamiento

Los futuros de oro son contratos basados en el oro internacional, donde las ganancias o pérdidas dependen de la diferencia de precio entre entrada y salida.

Ventajas principales

• Operaciones en ambas direcciones: largo o corto
• Horario extendido: casi 24 horas en brokers internacionales
• Costes bajos de mantenimiento: solo se requiere un margen para apalancarse
• Precio justo: movimiento 24/7, difícil de manipular

Riesgos y limitaciones

Los futuros tienen fecha de vencimiento, por lo que hay costos de rollover. Si se mantiene una posición en el mes de entrega, puede ser forzado a cerrar. El apalancamiento amplifica tanto ganancias como pérdidas, por lo que requiere gestión cuidadosa del capital.

Características de negociación

En Taiwán, los futuros se negocian en la Bolsa de Futuros de Taiwán, con horarios cortos. Los brokers internacionales ofrecen mayor volumen, mejor liquidez y atención en chino, facilitando su uso.

Consideraciones fiscales

El impuesto sobre las ganancias por trading de futuros en Taiwán es muy bajo, solo un 0.0000025‰, lo que lo hace muy eficiente fiscalmente.

Perfil de inversores: con experiencia en trading a corto plazo, dispuestos a asumir riesgos de apalancamiento y con mayor volumen de capital.

CFD de oro: producto derivado con menor barrera de entrada

Los CFD son contratos que siguen el precio del oro en el mercado spot, donde las ganancias provienen de la diferencia de precio entre compra y venta.

Ventajas de los CFD

• Operaciones en ambas direcciones: largo o corto
• Sin posesión física: no hay entrega real
• Sin fecha de vencimiento: más flexible que futuros
• Barrera de entrada muy baja: sin tamaño mínimo fijo
• Apalancamiento flexible: ajustable según riesgo

En comparación con los futuros, los CFD no tienen tamaño mínimo de contrato, requieren menos margen y permiten entrar rápidamente en el mercado.

Costes y gastos

Las comisiones principales provienen del spread y los costes de mantener posiciones overnight. La negociación de CFD de oro no implica comisiones de futuros ni impuestos, simplificando su estructura de costes.

Advertencias de riesgo

El CFD tiene alto apalancamiento, por lo que requiere capacidad para juzgar movimientos del precio del oro. Las ganancias obtenidas en inversiones internacionales en oro se consideran ingresos en el extranjero, y si superan los 1 millón de NTD en un año, deben incluirse en la base imponible.

Perfil de inversores: con experiencia en derivados, que prefieren operaciones a corto plazo y con menor capital.

Futuros vs CFD: ¿cómo escoger?

Ambas herramientas son aptas para trading a corto plazo, pero difieren en:

¿Cómo escoger la forma de inversión en oro más adecuada?

Definir claramente los objetivos

Primero, preguntarse: ¿quiero preservar valor contra la inflación o buscar ganancias de precio?

• Para protección: priorizar oro físico, cuentas de oro o ETFs, que son de menor riesgo y aptos para mantener a largo plazo
• Para especulación de precio: considerar futuros o CFD, que ofrecen apalancamiento y operaciones en ambas direcciones

Según el volumen de capital

• Gran capital: oro físico o futuros
• Capital medio: cuentas de oro o ETFs
• Capital pequeño: ETFs o CFD

Según la frecuencia de trading

• Baja frecuencia: cuentas de oro, ETFs (evitar costos por transacción frecuente)
• Alta frecuencia: futuros o CFD (costos de transacción más bajos)

Según la tolerancia al riesgo

• Bajo riesgo: oro físico, cuentas de oro
• Riesgo medio: ETFs
• Alto riesgo: futuros, CFD

¿Por qué el oro sigue siendo un inversión popular?

Atractivos principales del oro

◆ Bien de valor: historia milenaria, resistente a ciclos económicos ◆ Mercado global: alta liquidez internacional, fácil entrada y salida ◆ Activo refugio: en tiempos de turbulencias, considerado un “puerto seguro” ◆ Cobertura contra la inflación: tradicionalmente usado para protegerse de la depreciación del dólar y aumento de precios

Lógica de inversión institucional

Como activo de refugio, el oro es considerado una inversión inteligente en carteras diversificadas. Aunque su volatilidad es mayor que los depósitos, y no ofrece rentas fijas ni crecimiento ilimitado como las acciones, proporciona seguridad y confianza ante incertidumbres del mercado.

Se recomienda que las instituciones asignen al menos un 10% de su portafolio en oro.

Comportamiento en tiempos de crisis

Cada vez que hay inflación o turbulencias en el mercado, la demanda de oro aumenta. La historia muestra que en eventos de riesgo sistémico, como conflictos geopolíticos o guerras, el precio del oro suele experimentar grandes oscilaciones.

Tras la guerra Rusia-Ucrania en 2022, el precio del oro subió continuamente, alcanzando los 2069 dólares. Recientemente, el oro internacional superó los 3700 dólares, reflejando el aumento del riesgo geopolítico y el apoyo de compras de bancos centrales.

Oportunidades y estrategias de inversión

Gracias a la gran escala y liquidez del mercado internacional del oro, los precios reaccionan rápidamente a eventos sistémicos, pudiendo experimentar subidas o bajadas abruptas. Por ello, los inversores suelen usar el oro para dos propósitos: aprovechar oportunidades de trading a corto plazo y como protección en sus carteras.

Entender las características de coste, riesgo y rentabilidad de cada método, y ajustarlas a las condiciones y objetivos propios, es la clave para el éxito en la inversión en oro.