## 2025年 internacional del precio del oro en auge: análisis de la correlación entre la tendencia del precio del oro en Hong Kong y las dinámicas globales

Esta tendencia del oro, que comenzó a finales de 2024 y se extendió hasta principios de 2025, ha mantenido un interés creciente en el mercado. Tras superar en octubre el máximo histórico de 4,400 dólares, aunque hubo una corrección técnica, la atención de los inversores no disminuyó, especialmente porque la tendencia del precio del oro en Hong Kong y el par internacional XAU/USD interactúan estrechamente, impulsando la demanda en la región de Asia-Pacífico. ¿Qué factores están impulsando el nuevo máximo del precio del oro? ¿Aún hay espacio para que siga subiendo?

### Factores clave que sustentan el precio del oro

**Incertidumbre política y demanda de refugio**

A principios de 2025, una serie de políticas arancelarias generaron un aumento en la percepción de riesgo en el mercado. Los datos históricos muestran que durante períodos de inestabilidad política (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el precio del oro suele registrar incrementos a corto plazo del 5–10%. El entorno político-económico actual ha provocado una afluencia masiva de fondos de refugio en los mercados de metales preciosos, siendo esto un motor importante para que tanto el precio internacional del oro como el de Hong Kong suban en sincronía.

**Diferencias en las expectativas sobre la política monetaria del dólar**

Las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés afectan directamente la atracción del oro. Según datos de las herramientas de tasas de interés del CME, hay un 84.7% de probabilidad de que en diciembre se reduzcan las tasas en 25 puntos básicos. La tasa de interés real (la tasa nominal menos la inflación) tiene una relación inversa con el precio del oro: cuando las tasas bajan, el oro cotizado en dólares se vuelve relativamente más barato, atrayendo fondos globales. La razón por la que el precio del oro se recuperó brevemente tras la reunión del FOMC en septiembre fue que la expectativa de recortes en las tasas ya había sido asimilada por el mercado, pero la incertidumbre sobre la futura trayectoria de los recortes elevó la volatilidad del precio del oro.

**Incremento continuo de las reservas de los bancos centrales**

Según datos de la Asociación Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2024, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, alcanzando niveles récord en años recientes. Más aún, el 76% de los bancos centrales encuestados indicaron que planean aumentar su proporción de reservas en oro en los próximos cinco años, mientras que esperan que la participación del dólar en las reservas disminuya. Esto refleja un cambio estructural en el sistema monetario internacional, y Hong Kong, como centro financiero de Asia-Pacífico, también refleja esta tendencia de reasignación de activos globales en su movimiento del precio del oro.

### Otros factores que impulsan la subida del precio del oro

**Crecimiento económico desacelerado y entorno de alta deuda**

Para 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares. Los altos niveles de deuda limitan la capacidad de los países para subir las tasas de interés, y los bancos centrales tienden a mantener políticas acomodaticias, lo que reduce las tasas de interés reales y, en consecuencia, aumenta la atracción del oro como reserva de valor.

**Persistencia de riesgos geopolíticos**

El conflicto entre Rusia y Ucrania continúa sin resolverse, y la tensión en Oriente Medio se mantiene, aumentando la demanda de activos refugio ante la incertidumbre.

**Impulso de las redes sociales y fondos a corto plazo**

Las noticias continuas y la resonancia emocional en plataformas sociales atraen una gran cantidad de fondos a corto plazo que ignoran los riesgos, fortaleciendo la tendencia alcista, aunque estos fondos también pueden retirarse rápidamente.

### Perspectiva del precio del oro en 2026: ¿Qué opinan las instituciones?

Aunque ha habido correcciones técnicas recientes, los principales bancos de inversión mantienen una visión optimista sobre el precio del oro:

- **JPMorgan** establece un objetivo de 5,055 dólares/onza para el cuarto trimestre de 2026, considerando que la corrección actual es una corrección saludable.
- **Goldman Sachs** mantiene un objetivo de 4,900 dólares/onza para finales de 2026.
- **Bank of America** predice que el precio del oro podría incluso desafiar los 6,000 dólares el próximo año, y ya ha ajustado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares/onza.

Desde los precios de joyería en Hong Kong (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, etc.), que siguen estables por encima de 1100 yuanes/gramo, sin mostrar caídas significativas, se refleja que el sector minorista aún confía en la tendencia futura del precio del oro.

### Recomendaciones prácticas para inversores minoristas

**Los traders a corto plazo** deben aprovechar las oportunidades que brindan las volatilidades. Actualmente, la liquidez es abundante y las fluctuaciones de precios son claras, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos de EE. UU., lo que ofrece espacio para operaciones a corto plazo. Se recomienda usar calendarios económicos en tiempo real para mejorar la eficiencia en la toma de decisiones.

**Los inversores a largo plazo** deben estar preparados para soportar oscilaciones intensas. La volatilidad anual del oro es del 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500. A largo plazo, el oro tiene valor de reserva, pero existe la posibilidad de duplicar o reducir a la mitad su valor en medio de la trayectoria, por lo que se requiere una preparación mental adecuada.

**La diversificación de la cartera** es esencial para gestionar riesgos. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, y concentrar todos los fondos en un solo activo no es recomendable. Para maximizar beneficios, se puede considerar una estrategia que combine inversiones a largo plazo y operaciones a corto plazo, especialmente aprovechando las oportunidades de volatilidad en la sesión de EE. UU.

**El costo** no debe ser pasado por alto. Los costos de transacción en oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, lo que impacta directamente en las ganancias. En el movimiento del precio del oro en Hong Kong, estos costos también existen, por lo que los inversores deben considerarlos en su decisión.

### Resumen

La tendencia alcista del oro en 2025 está impulsada por múltiples factores: incertidumbre política, compras de bancos centrales, expectativas sobre tasas de interés, riesgos geopolíticos y condiciones de liquidez. La tendencia del precio del oro internacional y en Hong Kong se sincronizan en máximos, reflejando un contexto de reasignación de activos global. Aunque las fluctuaciones a corto plazo son inevitables, los fundamentos a medio y largo plazo no han cambiado. Los inversores deben ajustar su participación según su tolerancia al riesgo y horizonte temporal, evitando seguir ciegamente la tendencia, especialmente en períodos de alta volatilidad.