¿Por qué el dólar australiano sigue presionado? Predicción de tendencias y análisis de inversión de 2023 a 2026

El dólar australiano es la quinta moneda de mayor volumen de negociación a nivel mundial, y el par AUD/USD también se encuentra entre los cinco principales en volumen de operaciones globales, con características de alta liquidez y spreads bajos, lo que lo convierte en una opción popular para operaciones a corto plazo y estrategias de inversión a medio y largo plazo.

Sin embargo, el rendimiento general del dólar australiano en los últimos diez años ha sido relativamente débil. Desde principios de 2013, cuando se situaba en 1.05, hasta 2023, el AUD frente al dólar estadounidense se ha depreciado más del 35%, mientras que el índice del dólar estadounidense ha subido un 28.35%, formando un ciclo completo de dólar fuerte. Incluso si en 2025 el AUD experimenta un rebote, con una subida de aproximadamente 5-7%, alcanzando en algún momento 0.6636, desde una perspectiva a largo plazo, la tendencia débil del AUD desde 2023 no ha cambiado fundamentalmente.

Las tres principales causas de la presión sobre el dólar australiano: commodities, diferencial de tasas y el triángulo del dólar

El AUD ha sido considerado durante mucho tiempo una moneda de alto interés y una moneda de commodities, pero estos dos soportes se han debilitado en los últimos años.

Primero, la demanda de commodities se ha debilitado. La estructura de exportación de Australia está altamente concentrada en mineral de hierro, carbón y energía. Aunque en la segunda mitad de 2025 los precios del mineral de hierro y del oro subieron, no lograron cambiar la tendencia a medio plazo: la recuperación de la manufactura en China ha sido insuficiente, las perspectivas del comercio global son inciertas, y la caída en las exportaciones de materias primas ha afectado directamente la cualidad de moneda de commodities del AUD.

Segundo, la ventaja del diferencial de tasas ha disminuido. El Banco de Reserva de Australia (RBA) mantiene una tasa de interés en efectivo de aproximadamente el 3.60%, y se espera que en 2026 pueda volver a subir hasta el 3.85%. Sin embargo, la política de la Reserva Federal de EE. UU. sigue dominando la estructura global del diferencial de tasas. Si el entorno de altas tasas en EE. UU. persiste, será difícil revertir la brecha de tasas entre Australia y EE. UU., reduciendo significativamente el atractivo del AUD como moneda de alto interés.

Tercero, la dependencia de la estructura del dólar. Desde 2023, el índice del dólar estadounidense se ha mantenido relativamente firme. En momentos de aumento del riesgo y aversión, los fondos tienden a volver al dólar en lugar de fluir hacia monedas cíclicas como el AUD, limitando su potencial alcista.

En general, cada vez que el AUD se acerca a niveles cercanos a sus máximos anteriores, la presión vendedora aumenta claramente, reflejando la confianza limitada de los inversores en esta moneda.

Las tres claves para interpretar la tendencia a medio y largo plazo del AUD

El comportamiento futuro del AUD entre 2023 y 2026 dependerá principalmente de tres variables interrelacionadas:

1. Política monetaria del RBA y reconstrucción del diferencial de tasas

Si la inflación persiste y el mercado laboral mantiene su fortaleza, la postura hawkish del RBA ayudará a que el AUD recupere su ventaja en tasas. Por el contrario, si las expectativas de subida de tasas no se materializan, el soporte del AUD se verá claramente debilitado. Este es un indicador clave a corto plazo.

2. Recuperación de la economía china y del ciclo de commodities

El AUD es esencialmente una moneda de commodities. Cuando la actividad de infraestructura y manufactura en China se recupera y los precios del mineral de hierro suben, el AUD suele reflejarse rápidamente en el tipo de cambio. Si la recuperación en China es débil, incluso si los commodities muestran un rebote a corto plazo, el AUD puede experimentar picos seguidos de caídas.

3. El ciclo del dólar y el sentimiento global de riesgo

El ciclo de política de la Fed sigue siendo central en los mercados de divisas. En entornos de reducción de tasas, el dólar tiende a debilitarse, beneficiando a monedas de riesgo como el AUD; pero si aumenta la aversión al riesgo, el flujo de fondos volverá al dólar, y el AUD, aunque no tenga fundamentos deteriorados, puede verse presionado.

Solo cuando se cumplen las tres condiciones —que la Reserva Federal vuelva a ser hawkish, que la demanda en China mejore sustancialmente y que el dólar entre en una fase estructural de debilitamiento— el AUD podrá salir de una tendencia alcista a medio y largo plazo. Si solo se cumple una de ellas, es más probable que el AUD se mantenga en un rango de fluctuación en lugar de una subida unidireccional.

Predicciones de las principales instituciones sobre la futura tendencia del AUD

Las principales instituciones de inversión muestran opiniones divididas sobre la dirección futura del AUD:

Optimistas — Morgan Stanley estima que para finales de 2025, el AUD/USD podría subir hasta 0.72, apoyándose en la postura hawkish del Banco de la Reserva de Australia y en el fortalecimiento de los precios de las materias primas. Según un modelo estadístico de Traders Union, para finales de 2026 el promedio sería aproximadamente 0.6875 (rango 0.6738-0.7012), y para finales de 2027, podría subir a 0.725.

Moderados — UBS considera que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed podrían limitar las subidas del AUD, proyectando un nivel cercano a 0.68 para fin de año.

Cautos — Analistas del CBA sugieren que la recuperación del AUD podría ser solo temporal, prevén que alcance un pico en marzo de 2026, pero que para fin de año vuelva a caer. Algunos analistas de Wall Street advierten que si el dólar se mantiene en niveles extremadamente fuertes, el AUD tendrá dificultades para superar los 0.67.

La tendencia del AUD desde 2023 y las perspectivas futuras

Al revisar el desempeño del AUD en 2023, su tendencia débil ya está claramente reflejada. De cara a 2026, es probable que el AUD oscile en un rango de 0.68-0.70, influenciado por los datos económicos de China y las fluctuaciones en el empleo no agrícola de EE. UU. A corto plazo, no se espera una caída drástica, dado que los fundamentos australianos son sólidos y la postura del RBA es relativamente hawkish; sin embargo, no se espera que alcance directamente el nivel de 1.0, ya que las ventajas estructurales del dólar siguen presentes.

Las presiones a corto plazo provienen principalmente de los datos económicos de China, mientras que las perspectivas a largo plazo son la recuperación de las exportaciones de recursos de Australia y el potencial de recuperación del ciclo de commodities.

Consideraciones clave para invertir en AUD

El AUD/USD, debido a su alta liquidez y a la regularidad de su volatilidad, es relativamente fácil de analizar en tendencias a medio y largo plazo. Los inversores pueden participar en la evolución del AUD a través de diversos instrumentos, incluyendo el mercado de divisas, futuros o trading en spot.

Independientemente del método elegido, los inversores deben comprender la naturaleza de commodity de esta moneda, seguir de cerca las políticas del RBA, los datos económicos de China y los cambios en el ciclo del dólar. Aunque predecir con exactitud los movimientos del tipo de cambio es difícil, entender la interacción de estos tres factores clave permitirá a los inversores tener mayor confianza en identificar oportunidades de tendencia en el AUD.

Como una de las principales monedas de negociación global, el AUD refleja tanto las expectativas del mercado de commodities como las condiciones macroeconómicas mundiales. Para los traders que saben interpretar estas señales, el futuro del AUD ofrece oportunidades estructurales significativas.