Inflación y deflación: estrategias para obtener beneficios de los cambios económicos

Muchos inversores suelen confundirse entre dos estados económicos importantes: inflación y deflación. Este artículo aclarará la comprensión sobre ambos estados, cómo diferenciarlos y, lo más importante, cómo adaptarse y planificar las inversiones cuando la economía cambia.

Entendiendo la inflación y los cambios en el valor del dinero

Causas de la inflación

Inflación es un estado en el que los niveles de precios de bienes y servicios tienden a subir de manera continua. Este fenómeno puede verse desde diferentes perspectivas, ya sea desde el precio de los bienes o desde el valor del dinero. Cuando los precios suben, significa que el valor del dinero disminuye, lo que hace que con la misma cantidad de dinero se puedan comprar menos cosas que antes.

Las principales causas de inflación son tres:

Primero, el aumento en la demanda de compra (Demand Pull Inflation). Cuando la cantidad de bienes y servicios en el mercado no es suficiente, los vendedores tienen la oportunidad de subir los precios.

Segundo, el aumento en los costos de producción (Cost Push Inflation). Ya sea por materias primas caras, como gas natural, petróleo crudo, acero, cobre, o por problemas en la cadena de suministro, los productores deben subir los precios para mantener sus márgenes de ganancia.

Tercero, la emisión excesiva de dinero por parte del gobierno (Printing Money Inflation), que aumenta significativamente la cantidad de dinero en la economía.

Al observar la situación económica mundial actual, la inflación que surge de la combinación de varios factores, como una recuperación desbalanceada, mayor demanda de bienes esenciales, desaceleración en la producción y restricciones en las exportaciones de países productores de alimentos y energía.

Ejemplo real de inflación

Imagina una situación sencilla: el señor A tiene 50 bahts. Hace varios años, esa cantidad podía comprar varios platos de arroz con curry, pero hoy en día, el precio del arroz ha subido continuamente. Por lo tanto, con 50 bahts solo se puede comprar un plato. Si miramos varios años hacia adelante, el precio tendrá que subir a 100 bahts por plato, sin duda.

Este es el núcleo de la inflación que afecta a los ciudadanos en general.

¿En qué se diferencia la inflación de la deflación?

Significado y causas de la deflación

La deflación es el estado opuesto a la inflación. Ocurre cuando los niveles de precios de bienes y servicios tienden a disminuir de manera continua.

Las causas de la deflación suelen ser:

• Menor demanda de compra por parte de los consumidores
• La cantidad de dinero en circulación en la economía no es suficiente
• Los productores reducen precios para estimular las compras

El resultado es que los productores reducen su capacidad de producción, disminuyen la inversión y, finalmente, la economía puede estancarse.

Comparación entre inflación y deflación

¿Quién se beneficia y quién sufre en un escenario de inflación?

Grupos beneficiados

Empresarios y comerciantes se benefician mucho, ya que pueden subir los precios de sus productos según la realidad, a diferencia de los empleados con salarios que aumentan a menor ritmo que la inflación.

Deudores, como quienes compran una casa con préstamos, pueden beneficiarse porque el valor de la deuda disminuye (si la tasa de interés es fija).

Bancos y accionistas también se benefician cuando la inflación está en un nivel favorable, ya que los intereses y las ganancias aumentan.

Grupos perjudicados

Trabajadores con ingresos fijos pierden mucho, ya que sus salarios no aumentan al mismo ritmo que los precios.

Acreedores sufren porque el valor de lo que reciben en reembolso disminuye.

Ahorristas que depositan dinero con intereses bajos en comparación con la inflación también pierden, sin poder evitarlo.

Impacto de la inflación en la vida diaria y en la economía

Aumento en el costo de vida

Los productos cotidianos, como carne, verduras frescas, especias, gas de cocina, neumáticos, y otros, experimentan cambios significativos en sus precios cada año.

Al mirar la tabla de precios anuales, las familias tailandesas pueden notar que:

• La carne de cerdo roja pasó de 137.5 bahts/kg en 2021 a 205 bahts/kg en 2022
• La pechuga de pollo de 67.5 bahts/kg a 105 bahts/kg
• Los chiles picantes de 45 bahts/kg a 185-200 bahts/kg

El aumento en el costo de vida ejerce presión sobre los ingresos reales de la población.

Impacto en los negocios

Cuando la inflación aumenta rápidamente, los consumidores reducen sus compras, disminuyendo las ventas. Al mismo tiempo, los costos de producción también suben, lo que lleva a que algunas empresas retrasen su expansión, reduzcan inversiones y, en algunos casos, disminuyan su fuerza laboral.

Situación de estanflación peligrosa

Cuando la inflación es alta pero el crecimiento del PIB es bajo, la economía entra en una situación de estanflación, que es la más peligrosa. La economía no crece, los precios son altos, hay desempleo y todos enfrentan una situación difícil.

¿Qué nos dice el índice de precios al consumidor (CPI)?

Cómo se mide la inflación en Tailandia

Cada mes, el Ministerio de Comercio de Tailandia recopila datos de precios de 430 artículos y servicios, y calcula el Índice de Precios al Consumidor (CPI).

El aumento del CPI en comparación con el año anterior refleja la tasa real de inflación que el Banco de Tailandia tiene como objetivo.

Datos recientes: CPI de enero de 2567

Según el informe del CPI de enero de 2567, se observa que:

• El índice de precios al consumidor fue de 110.3, un aumento del 0.3% respecto al mismo período del año anterior.
• La tasa de inflación general (YoY) bajó a 1.11%, la más baja en 35 meses.
• La disminución se debe a la caída en los precios de la energía y al aumento en la producción de verduras frescas.

La reducción en la inflación es una buena noticia para los consumidores, pero se debe seguir vigilando si volverá a subir.

Estrategias de inversión ante la aparición de inflación

Planificar cuidadosamente la inversión

Cuando llega la inflación, las tasas de interés de los depósitos suelen ser bajas. Por ello, es necesario mover el dinero hacia activos que ofrezcan mayores rendimientos, como acciones, fondos mutuos o bienes raíces.

Evitar deudas innecesarias

Tomar préstamos para comprar cosas no esenciales es una autolimitación. En tiempos de inflación, se recomienda planificar cuidadosamente los gastos y evitar comprar productos que no sean necesarios.

Elegir activos seguros

El oro, bienes raíces y acciones de sectores estables son buenas opciones, ya que su valor no se deprecia con el tiempo e incluso puede aumentar con la inflación.

Seguir informándose constantemente

La inflación afecta la situación financiera de todos. La información sobre la economía es clave para tomar decisiones de inversión acertadas.

Opciones de inversión recomendadas en tiempos de inflación

Depositar en cuentas de alto interés

Las cuentas de ahorro a plazo con tasas altas (High-Yield Savings) son opciones para quienes prefieren menor riesgo, pero deben asegurarse de que la tasa sea superior a la inflación para obtener beneficios reales.

Fondos inmobiliarios (REIT)

Los alquileres se ajustan según la inflación, por lo que invertir en REIT ofrece protección (Hedge). Además de dividendos, también poseen bienes raíces como respaldo.

Bonos (Bonds)

Optar por bonos de tasa flotante o bonos ligados a la inflación, que ajustan sus intereses según la estado de la inflación, y emitir bonos por entidades confiables.

Oro y otros activos

El oro se mueve en la misma dirección que la inflación; cuando esta aumenta, el precio del oro también sube. Comprar oro o hacer trading de CFD de oro puede ser una forma de obtener beneficios en esta situación.

Acciones que se benefician de la inflación

Acciones bancarias: Los bancos ganan por la diferencia de intereses, por lo que si las tasas suben, sus ganancias también aumentan.

Acciones de seguros: Las compañías de seguros invierten en bonos del gobierno con mayores rendimientos, elevando sus beneficios.

Acciones de alimentos: La alimentación es esencial. Los productores tienen poder para fijar precios y trasladar costos a los consumidores.

Acciones energéticas: Como PTT Public Company Limited (, que se beneficia enormemente de los cambios en los precios del petróleo. En la primera mitad del año, PTT reportó una ganancia neta de 64,419 millones de bahts, un aumento del 12.7%.

Cómo percibir la problemática de la estanflación en Tailandia

La economía tailandesa muestra varias señales que indican que la estanflación puede llegar, especialmente porque el crecimiento del PIB es bajo, pero la inflación aún persiste, reduciendo el poder adquisitivo de la población.

En esta situación, si las políticas monetarias siguen siendo restrictivas y el apoyo fiscal disminuye, la economía tailandesa enfrentará desafíos para equilibrar la lucha contra la inflación y promover el crecimiento.

Historia de la inflación en Tailandia: lecciones del pasado

Mirando hacia atrás, Tailandia ha enfrentado tasas de inflación muy altas en varias ocasiones:

• En 2517, superó el 24.3% debido a la guerra Israel-Árabe y el aumento del precio del petróleo.
• En 2541, tras la crisis económica de 2540, alcanzó 7.89%.
• En 2565, subió a 7.10% por la guerra entre Rusia y Ucrania.

De estos ejemplos, se observa que la inflación suele ser causada por eventos externos y la variación en los precios de la energía.

Resumen: equilibrio entre inflación y crecimiento

La inflación moderada puede estimular el economía, pero si se vuelve excesiva, incluso la hiperinflación, se convierte en un enemigo para la economía.

Los inversores deben entender que la inflación presenta tanto oportunidades como riesgos. La planificación cuidadosa, la selección adecuada de activos y el seguimiento de la economía son herramientas clave para sobrevivir y prosperar en tiempos de inflación.

Al final, quienes comprenden la inflación y la deflación tienen ventaja para construir riqueza, mientras que otros pueden estar confundidos.