Domina los secretos de los precios de comisión: ¿orden de mercado vs orden limitada, cómo deben elegir los traders?

En el mundo de las transacciones financieras, ¿deberíamos seguir al mercado o mantenernos firmes en nuestro precio de orden? Las órdenes de mercado y las órdenes limitadas representan filosofías de negociación completamente diferentes. Hoy profundizaremos en esta cuestión, que aunque es un tema recurrente, siempre merece ser reflexionado.

¿Qué son exactamente las dos formas de orden?

La lógica de la orden de mercado es muy simple: tú quieres, yo te lo doy inmediatamente. Cuando envías una orden de mercado, el sistema ejecuta la operación al precio que se está cotizando en ese momento. Por ejemplo, si el euro/dólar cotiza en 1.12365 para compra y 1.12345 para venta, y eliges comprar al mercado, el precio de ejecución será 1.12365. La ventaja de esta forma es que la transacción es casi instantánea, sin dudas.

Pero, precisamente por esta característica de “ejecución rápida”, el precio real en que se realiza la operación suele diferir del precio que viste en tu pantalla. La volatilidad del mercado es muy rápida, y en pocos milisegundos puede generarse un deslizamiento, conocido como riesgo de deslizamiento (slippage).

La orden limitada, en cambio, sigue estrictamente tu precio de orden. Tú estableces un nivel psicológico, y el mercado debe alcanzar ese nivel para que se ejecute la operación, o no se realiza. Esto otorga al trader plena autonomía: decides a qué precio comprar o vender.

Hay dos usos comunes de las órdenes limitadas:

• Compra limitada: estableces un precio máximo, y si el mercado cae hasta ese nivel o más abajo, se ejecuta automáticamente.
• Venta limitada: estableces un precio mínimo, y si el mercado sube hasta ese nivel o más arriba, se ejecuta automáticamente.

Para poner un ejemplo, en un mercado de abastos, hay una comparación interesante: la orden de mercado es como seguir los precios del vendedor, hoy caro o barato, todo según lo que diga el mercado; mientras que la orden limitada es como trazar una línea propia: si supera ese precio, no compro; o si baja de ese precio, no vendo. ¿Podré comprar o vender? Eso dependerá de la suerte y de si el mercado te hace el favor.

¿Cómo elegir entre estas dos formas en la práctica?

No hay una respuesta absoluta, ya que depende de tu carácter de trader y del entorno actual del mercado.

La orden de mercado es adecuada para quienes necesitan actuar con rapidez. Si eres un trader a corto plazo, que busca aprovechar una oportunidad rápidamente, o si estás en medio de una tendencia alcista o bajista repentina (como una noticia importante que dispara el mercado), usar una orden de mercado es como correr por un asiento: la velocidad es vital. La tasa de ejecución casi es del 100%, basta con enviar la orden para que se ejecute.

Por otro lado, la orden limitada es más adecuada para traders pacientes y con plan. Puedes colocar tus órdenes con anticipación, estableciendo precios que consideres razonables, y luego dedicarte a otras tareas. Por ejemplo, si tu estrategia es comprar a 50 y vender a 60, simplemente colocas dos órdenes limitadas, apagas el software y dejas que el mercado se encargue de ejecutar. Esto es especialmente útil para quienes no pueden estar pegados a la pantalla todo el tiempo.

Otra situación en la que la orden limitada brilla es en mercados en rango o “oscillantes”. Supón que un activo fluctúa entre 50 y 55, puedes poner una orden de compra en 50 y una de venta en 55, y cada vez que el mercado toque esos límites, se ejecutará automáticamente. Así, puedes aprovechar varias veces esas oscilaciones, ahorrando en costos de transacción.

Ventajas y desventajas de ambas formas

Veamos las características de la orden de mercado y la orden limitada:

En resumen: si necesitas entrar o salir rápidamente, la orden de mercado es más confiable; si no tienes prisa y quieres seguir un plan, la orden limitada es la opción más inteligente.

¿Cómo colocar una orden limitada? ¿Qué estrategias existen?

El primer paso es determinar tu precio de orden. Este no es algo que inventes al azar, sino que se basa en tu análisis fundamental y técnico del activo. Por ejemplo, si consideras que un stock tiene un valor razonable en 50, puedes poner una orden de compra limitada en 50 o menos.

El segundo paso es escoger la modalidad de orden. En la mayoría de plataformas, las órdenes limitadas se encuentran en la función de “ordenar” o “colocar orden”. Entra en la sección de trading, selecciona “orden limitada” en lugar de “ejecutar ahora”, ingresa tu precio y cantidad, y confirma.

Caso práctico: supón que el euro/dólar cotiza en 1.09402, pero tú crees que es muy caro y que 1.09100 sería un nivel razonable. Entonces, colocas una orden de compra limitada en 1.09100 y esperas. Cuando el mercado caiga a ese nivel, tu orden se ejecutará automáticamente.

Las órdenes limitadas son especialmente útiles en mercados en rango. Puedes analizar el gráfico en tiempo real, identificar los límites de movimiento del activo, y colocar órdenes en esos niveles. Cada vez que el precio toque esos límites, se ejecutará automáticamente, creando un mecanismo de “comprar barato y vender caro” de forma automática.

¿Cuándo usar una orden de mercado?

El proceso para colocar una orden de mercado es más sencillo. En la plataforma, selecciona “orden de mercado” en lugar de “orden limitada”, ingresa la cantidad y, si quieres, el apalancamiento (si la plataforma lo soporta), y confirma. La orden se ejecutará al precio vigente en ese momento.

Lo importante es entender que el precio que ves en pantalla no siempre será el precio final de ejecución. Por ejemplo, si en tu pantalla el euro/dólar está en 1.09476, al confirmar puede que la ejecución sea en 1.09490, debido al deslizamiento (slippage). En mercados muy volátiles, esto puede ser mayor.

La mayor ventaja de la orden de mercado es en escenarios de tendencia fuerte. Cuando una noticia importante dispara el mercado, y el precio empieza a dispararse o desplomarse, si intentas colocar una orden limitada, quizás llegues tarde o no se ejecute. La orden de mercado te garantiza entrar en ese momento, como un “boleto de entrada” para subir a bordo.

Pero cuidado con un error común: muchos traders persiguen el mercado en alza con órdenes de mercado, o venden en caída, en el peor momento, comprando en la cima o vendiendo en el fondo, porque el mercado suele corregir después de movimientos extremos.

Riesgos que debes conocer

La mayor desventaja de las órdenes limitadas es que pueden nunca ejecutarse. Si colocas un precio demasiado extremo, el mercado puede no alcanzarlo nunca, y tu orden quedará pendiente indefinidamente. Por eso, al establecer tus precios, sé racional: busca un equilibrio entre potencial de ganancia y probabilidad de ejecución, considerando la liquidez y la volatilidad del activo.

La mayor desventaja de la orden de mercado es el deslizamiento. Especialmente en mercados con alta disparada o baja liquidez, el precio final puede ser muy diferente del que viste inicialmente. En entornos de alta disparada, el deslizamiento puede ser muy grande.

El uso de órdenes de mercado en escenarios de alta disparada puede hacer que pagues más de lo esperado o vendas por menos. Además, en momentos de alta volatilidad, los traders tienden a tomar decisiones impulsivas con órdenes de mercado, lo que puede resultar en pérdidas significativas.

Un consejo universal: independientemente del tipo de orden, siempre usa stop-loss. No asumas que una operación será siempre rentable. El mercado siempre tiene sorpresas, y gestionar el riesgo es la clave para sobrevivir y prosperar a largo plazo.