Oportunidades de inversión en acciones relacionadas con NVIDIA en la ola de chips AI: ¿Cuáles son los objetivos que vale la pena seguir en 2024?

¿Por qué las acciones relacionadas con NVIDIA se convierten en el foco del mercado?

Al ingresar en la segunda mitad de 2024, el desempeño de las acciones de NVIDIA (輝達) ha sido realmente espectacular. A mediados de junio, la capitalización de mercado de la compañía alcanzó un máximo de 3.34 billones de dólares, incluso superando a Apple y Microsoft para convertirse en la empresa de mayor valor a nivel mundial. Sin embargo, la buena racha no duró mucho, y posteriormente el precio de las acciones experimentó una corrección de más del 20%, registrando en un solo mes la peor caída en casi dos años, con una pérdida de casi 8 billones de dólares en valor de mercado. Afortunadamente, tras tocar fondo en agosto, las acciones de NVIDIA comenzaron a rebotar, y hasta mediados de octubre han subido un 25%, acercándose nuevamente a los máximos anteriores.

Este rebote en el precio de NVIDIA ha impulsado el rendimiento de las empresas en toda la cadena de suministro. Las principales empresas taiwanesas han presentado resultados destacados: TSMC en septiembre alcanzó una facturación histórica de 2,518 millones de nuevos dólares taiwaneses, con un crecimiento cercano al 40% en comparación con el año anterior; ASE Holdings superó los 555 millones de dólares en ingresos en septiembre, alcanzando un récord en casi un año. Los precios de sus acciones también han subido en consecuencia, reflejando un optimismo del mercado respecto a la cadena de la industria de chips de IA.

Entendiendo la esencia de las acciones relacionadas con NVIDIA

Para comprender por qué estas empresas se consideran acciones relacionadas con NVIDIA, primero hay que entender el modelo de negocio de NVIDIA. Como una compañía fabless (sin fábrica propia), NVIDIA se centra en el diseño innovador de chips GPU, pero la fabricación se externaliza completamente. Esta situación representa una oportunidad para las empresas tecnológicas taiwanesas: varias de ellas llevan décadas especializadas en la fabricación de chips, pruebas y ensamblaje, y gradualmente se han convertido en actores clave en el ecosistema de suministro de NVIDIA.

El valor estratégico de invertir en acciones relacionadas con NVIDIA radica en: por un lado, NVIDIA domina en áreas como inteligencia artificial, aprendizaje profundo, computación en la nube y conducción autónoma, y su crecimiento empresarial inevitablemente impulsará toda la cadena industrial; por otro lado, con la expansión y popularización de las aplicaciones de IA, estos proveedores continuarán generando nuevas oportunidades de negocio, beneficiándose tanto los fabricantes de hardware, como los desarrolladores de software y los proveedores de servicios, todos ellos podrán aprovechar la ola de innovación de NVIDIA.

Panorama de las acciones relacionadas con NVIDIA en el mercado de Taiwán

En el mercado bursátil de Taiwán, las siguientes empresas mantienen estrecha relación con NVIDIA y merecen la atención de los inversores:

TSMC (2330) — Líder mundial en fabricación de chips, cuya división de alto rendimiento (incluyendo la fabricación de GPU) ya representa más del 52% de sus ingresos, superando a su negocio de teléfonos inteligentes y convirtiéndose en su principal fuente de ingresos. La compañía planea comenzar la producción en masa de chips con tecnología de 2 nanómetros en 2025, lo que sustentará su crecimiento futuro. A corto plazo, el mercado espera un crecimiento de doble dígito en el cuarto trimestre; a largo plazo, el ratio P/E podría reducirse a 22 veces, lo cual sigue siendo atractivo en relación con su posición en la industria.

Quanta (2382) — Fabricante de servidores de IA, con una colaboración extensa con NVIDIA, cubriendo placas base para servidores HGX y PCIe, racks y ensamblaje. El informe de operaciones de septiembre muestra que los ingresos por productos no PC ya superan el 70%, siendo los servidores de IA el principal motor de resultados. Con la nueva generación de chips H200 y B200 de NVIDIA en volumen, se espera que los resultados de Quanta continúen creciendo.

GIGABYTE (2376) — Nuevo en el campo de servidores, con GigaServer como proveedor certificado por NVIDIA. La proporción de su negocio de servidores en sus ingresos ha aumentado rápidamente del 21% al más del 60% en solo un año. Mientras las ventas de pedidos para H100/H200 son fuertes, los nuevos productos como GB200 ya están listos, lo que probablemente impulsará aún más los ingresos en 2025.

Vanguard Electronics (2449) — Proveedor de servicios de prueba para productos como GPU y FPGA, con una participación de mercado superior al 50%. Además de las pruebas de GPU, la compañía posee plataformas de prueba para redes Ethernet de alta velocidad, cubriendo los tres componentes clave en el cálculo de IA. En 2024, su gasto de capital se ha incrementado a 13.8 mil millones de dólares, demostrando la confianza de la dirección en el crecimiento futuro.

ASE Technology (3711) — Líder en el mercado de pruebas y empaquetado de semiconductores, provee servicios de empaquetado avanzado para las GPU de NVIDIA. Aunque los ingresos en 2023 disminuyeron, la compañía continúa expandiendo su capacidad productiva; la ceremonia de inicio de construcción de la nueva planta K28 en Kaohsiung acaba de realizarse, y su perspectiva a largo plazo sigue siendo prometedora. Sin embargo, en el corto plazo, la situación técnica muestra un mercado confuso, por lo que los inversores deberían evitar riesgos en este momento.

Wistron (3231) — Principal proveedor de servidores DGX y HGX de NVIDIA, además de ofrecer placas base para GPU. El CEO de NVIDIA, Jensen Huang, ha declarado claramente que el nuevo superordenador realizará pedidos a Wistron, lo que anticipa un crecimiento en sus resultados.

MediaTek (2454) — Colabora con NVIDIA en chips de IA para automoción; se espera que su primer chip para cabinas inteligentes se lance en 2025 y comience a contribuir en 2026. Además, ambas empresas están desarrollando conjuntamente chips de IA para plataformas PC, con la esperanza de desafiar el monopolio de Intel y AMD en el mercado x86.

Acciones relacionadas con NVIDIA en EE. UU. que merecen atención

Para los inversores interesados en el mercado estadounidense, las siguientes empresas también tienen valor de inversión:

Arm Holdings (ARM) — NVIDIA planeó adquirir esta compañía por 40 mil millones de dólares, pero la operación no se concretó. Sin embargo, ARM sigue siendo una participación clave para NVIDIA, con una participación valorada en 1.47 mil millones de dólares. Se rumorea que NVIDIA prepara el lanzamiento de chips que combinan núcleos ARM de nueva generación y GPU Blackwell, para ingresar al mercado de Windows on ARM. Si ARM desarrolla de forma independiente GPU para PC, el potencial es aún mayor. Sin embargo, el precio de las acciones de ARM ha subido más del 100% en lo que va de año y actualmente opera en niveles cercanos a sus máximos previos, por lo que una ruptura a corto plazo será difícil, y se recomienda cautela.

AMD, Qualcomm, Microsoft, Google, Amazon y Meta — Estos gigantes tecnológicos también están relacionados indirectamente con NVIDIA, ya sea por inversiones en infraestructura de IA o en diseño de chips, por lo que también pueden considerarse en la estrategia de inversión.

Comparación de las tres principales formas de invertir en acciones relacionadas con NVIDIA

Para los inversores que desean entrar en el mercado, aquí se comparan las tres formas principales de inversión:

Compra directa de acciones — Permite participar en el crecimiento de la empresa y recibir dividendos, pero requiere un capital inicial alto y exposición total a la volatilidad del mercado.

Fondos cotizados en bolsa (ETF) — Ofrecen diversificación, ayudando a reducir el riesgo asociado a una sola compañía, aunque el rendimiento destacado de NVIDIA puede diluirse en la cartera.

Contratos por diferencia (CFD) — Sin necesidad de poseer físicamente las acciones, permiten apalancamiento para amplificar ganancias, con la posibilidad de operar en ambas direcciones. Es adecuado para inversores avanzados, pero el alto apalancamiento también aumenta el riesgo de pérdidas potenciales.

Perspectivas de inversión en acciones relacionadas con NVIDIA en 2024

Analizando en conjunto, las acciones relacionadas con NVIDIA en 2024 son realmente dignas de atención, pero los inversores deben mantener una postura racional:

Primero, algunas acciones ya han experimentado un aumento considerable; si pueden seguir subiendo dependerá de si los resultados futuros realmente justifican las valoraciones actuales. Segundo, con la expansión del ecosistema de NVIDIA, nuevos competidores entran en escena, lo que puede erosionar la cuota de mercado de estas empresas.

Pero a largo plazo, la revolución de la IA todavía está en sus etapas iniciales; la demanda de chips de NVIDIA aún no está saturada, y la aparición de nuevas aplicaciones como Sora continuará impulsando la demanda del mercado. En este contexto, las acciones relacionadas en el mercado de Taiwán tienen una base sólida de crecimiento en resultados. Los inversores deben seguir de cerca la dinámica del sector, equilibrando riesgos y oportunidades para aprovechar esta ola de IA y obtener beneficios.