Compra y venta de oro físico y comparación con las cinco principales vías de inversión: ¿cómo entrar de manera rentable?

La tensión geopolítica y las presiones inflacionarias continúan en aumento, y el oro, como herramienta tradicional de refugio, vuelve a destacar por su atractivo. Además de la compra directa de oro físico, existen diversas vías de inversión más flexibles para elegir. Este artículo comparará en profundidad las distintas formas de comprar y vender oro, ayudando a los inversores a encontrar la estrategia que mejor se adapte a sus necesidades.

¿Es inteligente invertir en oro ahora?

Análisis de la tendencia del precio internacional del oro:

En los últimos tres años, el mercado internacional del oro ha experimentado una volatilidad significativa. Entre 2022 y 2023, el precio osciló entre 1700 y 2000 dólares, principalmente debido a conflictos geopolíticos y a las subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. A partir de 2024, la situación cambió: las expectativas de bajada de tipos en EE. UU. aumentaron, y los bancos centrales mundiales compraron oro por cifras récord (en 2024, la compra neta alcanzó las 1045 toneladas, superando las mil toneladas por tercer año consecutivo), impulsando el precio del oro por encima de los 2700 dólares. Hasta septiembre de 2025, el precio internacional del oro ha alcanzado los 3700 dólares, y las instituciones del mercado mantienen una visión optimista a medio plazo.

Consideraciones clave para invertir en oro:

El precio del oro está influenciado por múltiples factores, por lo que su tendencia a corto plazo es difícil de predecir con precisión. Para los inversores a largo plazo, es fundamental encontrar el momento adecuado para entrar, no comprar en máximos. Si el objetivo es la apreciación a largo plazo y la protección del patrimonio, se puede considerar la compra de oro físico, cuentas de oro o ETFs de oro. Si se busca mayor rentabilidad y se está dispuesto a asumir riesgos de mercado, las operaciones a corto plazo mediante trading de bandas o contratos por diferencia (CFD) sobre oro son herramientas más eficaces.

Tabla comparativa de las cinco principales formas de inversión en oro

Análisis de cada método de compra y venta de oro

1. Compra y venta de oro físico — La forma más tradicional de refugio

La inversión en oro físico incluye lingotes, barras y monedas conmemorativas, generalmente adquiridos en bancos o joyerías. Se recomienda preferentemente comprar lingotes, ya que las joyas y monedas conmemorativas incluyen costes de fabricación, y al venderse se deben pagar comisiones y desgaste, resultando menos rentable.

Características de la inversión en oro físico:

El oro físico no genera intereses y requiere costes de almacenamiento y seguros. Además, su liquidez es menor, con el problema de que “fácil de comprar, difícil de vender”. Sin embargo, la posibilidad de tener el oro en mano hace que muchos inversores estén dispuestos a pagar un coste adicional, considerándolo una protección a largo plazo y un refugio.

Puntos de compra y costes:

En Taiwán, los bancos son la opción preferida para comprar lingotes, ya que garantizan calidad y tienen costes de fabricación bajos, con un mínimo de 100 gramos. Para cantidades menores, se puede consultar en joyerías, pero siempre verificando la pureza del oro. La pureza del oro es clave para determinar su valor de recompra, independientemente del lugar de compra. Además, hay que tener en cuenta la seguridad y los costes de almacenamiento.

Aspectos fiscales:

Las transacciones de oro físico por valor superior a 5.0000 TWD deben declararse como ingresos comerciales personales, aplicando un porcentaje de ganancia del 6%, y se integran en la declaración del impuesto sobre la renta del año siguiente.

Ventajas: Bajo riesgo, transacción sencilla, activo tangible
Desventajas: Precio elevado, requiere almacenamiento seguro, costes adicionales

2. Cuenta de oro — La opción práctica del oro en papel

La cuenta de oro (también llamada “oro en papel”) permite a los inversores no poseer físicamente el oro, sino que el banco lo custodia por ellos. La operación se realiza completamente a través de la cuenta bancaria, mucho más sencilla que comprar lingotes. Bancos como Bank of Taiwan, CTBC, First Bank y Hua Nan Bank ofrecen este servicio, y la mayoría soportan transacciones en TWD o divisas extranjeras.

Análisis de costes de transacción:

Independientemente de si se compra en TWD o en moneda extranjera, las comisiones de la cuenta de oro son similares, consideradas costes de fricción medios. La compra en TWD implica riesgo de fluctuación del tipo de cambio, y en divisas extranjeras, costes de cambio. Como cada compra y venta genera gastos, no se recomienda operar con demasiada frecuencia, para evitar que los costes se acumulen rápidamente.

Tratamiento fiscal:

Las ganancias de la cuenta de oro se consideran ingresos patrimoniales, y deben declararse en la declaración del impuesto sobre la renta del año siguiente. Si en ese año hay pérdidas, se pueden deducir de otros ingresos, y las pérdidas no compensadas pueden arrastrarse durante tres años.

Ventajas: Menor riesgo, operaciones en pequeñas cantidades, canje por oro físico posible
Desventajas: Horario limitado, solo operaciones en compra (no en venta), costes de cambio de divisas

Bancos recomendados: Bank of Taiwan, E.SUN Bank, E.SUN Bank tienen buena reputación en servicios de cuentas de oro.

3. ETF de oro — Fondo indexado de bajo coste

Los ETFs de oro ofrecen una exposición sencilla y de bajo coste al oro. Los inversores pueden optar por ETFs en Taiwán (como 00635U) o en EE. UU. (como GLD, IAU).

Comparativa de costes:

• ETF de oro en Taiwán: gestión 1.15%/año + comisión 0.15% + impuesto de transacción 0.1%
• ETF de oro en EE. UU. (GLD): gestión 0.4%/año + comisión 0~0.1% + coste de cambio de divisas 0.32%
• ETF de oro en EE. UU. (IAU): gestión 0.25%/año + comisión 0~0.1% + coste de cambio 0.32%

Características de negociación:

Los ETFs de oro tienen bajo umbral de entrada, buena liquidez, pero solo permiten operaciones en compra (long), sin posibilidad de vender en corto. Son ideales para inversores principiantes y minoristas que buscan inversión a largo plazo, con riesgo moderado.

Ventajas: Compra sencilla, bajo coste, buena liquidez
Desventajas: Costes de gestión, horario de negociación limitado

Canales de compra: Además de los brokers nacionales para ETFs taiwaneses, quienes tengan cuentas en brokers internacionales pueden comprar directamente ETFs en EE. UU., con menores costes y menor error de seguimiento, pero requiere abrir cuenta en EE. UU. y hacer cambio de divisas.

4. Futuros de oro — Herramienta profesional para trading a corto plazo

Los futuros de oro son contratos basados en el oro internacional, donde las ganancias o pérdidas dependen de la diferencia de precio entre entrada y salida. Los futuros ofrecen negociación en ambos sentidos, largos y cortos, con largos horarios y bajos costes de mantenimiento, y generalmente solo requieren un margen para apalancamiento.

Ventajas y riesgos:

Los futuros de oro operan 24 horas y están vinculados internacionalmente, siendo difíciles de manipular. Son adecuados para trading a corto plazo y para inversores profesionales. Sin embargo, tienen fecha de vencimiento, y mantener una posición más allá de esa fecha implica costes de rollover y entrega. Si en el vencimiento el cliente no cierra la posición, se realiza una liquidación forzada. El apalancamiento amplifica tanto beneficios como pérdidas, por lo que requiere una gestión estricta del capital.

Ventajas fiscales:

Las ganancias por trading de futuros de oro están exentas de impuestos en Taiwán, solo se paga un impuesto de transacción (0.0000025, 25 partes por millón), relativamente bajo.

Opciones de mercado:

En Taiwán, los futuros se negocian en la Bolsa de Futuros de Taiwán, con horarios cortos. En cambio, los brokers internacionales ofrecen casi 24 horas de negociación, permitiendo operaciones en ambos sentidos en cualquier momento, con mayor volumen y liquidez. Muchos brokers internacionales ofrecen atención en chino y plataformas fáciles de usar.

Ventajas: Negociación 24h, doble sentido, apalancamiento eficiente
Desventajas: Alto riesgo por apalancamiento, costes de entrega y rollover, requiere mayor capital

5. CFD de oro — La opción más flexible de derivados

Los contratos por diferencia (CFD) son acuerdos que siguen el precio del oro en spot, permitiendo negociación en ambos sentidos, sin poseer físicamente el oro, sin fecha de vencimiento. Son más flexibles que los futuros.

Ventajas específicas de los CFD:

Las ganancias provienen del diferencial de precio, con un umbral de entrada muy bajo y mayor variedad de apalancamientos. Las comisiones se basan en spreads y costes de financiación nocturna. Operar con CFD de oro es más sencillo que seleccionar acciones, solo hay que analizar la tendencia del precio del oro, sin necesidad de filtrar acciones individuales.

Diferencias clave entre futuros y CFD:

Consideraciones fiscales:

Las ganancias de operaciones internacionales en oro se consideran ingresos en el extranjero. Si superan los 1 millón de TWD en un año, deben sumarse a los ingresos básicos y tributar según la tarifa mínima.

Ventajas: Bajo umbral, doble sentido, negociación 24h
Desventajas: Alto riesgo por apalancamiento, requiere experiencia, regulación compleja

Recomendaciones de plataformas:

El mercado global de CFD es grande, pero con variedad. Es imprescindible verificar que el broker tenga licencia de instituciones financieras internacionales reconocidas (ASIC, FCA, CIMA, etc.) para evitar plataformas fraudulentas. Se recomienda optar por brokers grandes, con buena reputación y regulación internacional.

Decisiones de coste y rentabilidad en las inversiones en oro

La respuesta a “¿dónde es más barato comprar oro?” depende de los objetivos de inversión.

Si se busca preservar valor y coleccionar: comprar oro físico es la opción más directa, aunque requiere fondos suficientes y costes de almacenamiento. Para cantidades grandes, acudir a bancos; para cantidades pequeñas, consultar en joyerías.

Si se busca inversión a largo plazo con bajo coste: las cuentas de oro y ETFs son buenas opciones, con costes moderados y adecuados para compras y ventas poco frecuentes, sin necesidad de operaciones frecuentes.

Si se pretende ganar en corto plazo: los futuros y CFD son herramientas más eficaces. La rentabilidad del oro a largo plazo no supera a la de las acciones, por lo que una estrategia de trading a corto plazo puede ser más conveniente para obtener beneficios en diferencia de precio. Ambos tienen ventajas: los futuros ofrecen mayor liquidez pero requieren mayor capital, los CFD tienen umbrales más bajos pero mayor riesgo de gestión.

¿Por qué sigue siendo relevante invertir en oro?

Fundamentos del valor del oro:

◆ Es un bien de valor refugio tradicional, con historia larga
◆ Mercado global de oro de gran tamaño y liquidez
◆ Considerado un activo de refugio en tiempos de turbulencias
◆ Históricamente, ha servido como cobertura contra la depreciación del dólar y la inflación

Aunque estas ideas son comunes, constituyen la razón principal por la que “dinero inteligente” sigue asignando parte de su cartera al oro. Los inversores institucionales recomiendan mantener al menos un 10% del portafolio en oro.

Comportamiento del oro en diferentes ciclos económicos:

El oro tiene mayor volatilidad, pero no ofrece rentas fijas como los depósitos o potencial ilimitado como las acciones. Su valor real radica en brindar sensación de seguridad y confianza, ayudando a afrontar la incertidumbre del mercado y las crisis financieras.

Cada vez que la inflación aumenta o hay turbulencias, la atención hacia el oro crece rápidamente. Históricamente, en eventos económicos globales, conflictos geopolíticos o guerras, el oro muestra grandes fluctuaciones. Por ejemplo, tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, el precio del oro subió hasta 2069 dólares. Recientemente, el precio internacional del oro ha superado los 3700 dólares, alcanzando nuevos máximos.

Mecanismo de oportunidad de inversión:

Por su gran tamaño y larga historia, el mercado del oro refleja rápidamente eventos sistémicos importantes, lo que provoca movimientos bruscos en su precio. Esto explica por qué los inversores ven al oro tanto como un refugio en sus carteras, como un activo para hacer trading a corto plazo y obtener beneficios en diferencia de precio.

Riesgos en la inversión en oro

Independientemente del método elegido, hay que tener en cuenta estos puntos:

1. El momento de entrada es clave — Comprar en máximos suele generar pérdidas; hay que esperar pacientemente el momento adecuado.
2. El apalancamiento es un arma de doble filo — Amplifica beneficios y pérdidas; los principiantes deben usarlo con cautela.
3. Costes y planificación fiscal — Cada método tiene costes ocultos y cargas fiscales diferentes; hay que calcularlos previamente.
4. Evaluar la tolerancia al riesgo — Elegir la forma de inversión adecuada según el capital y la mentalidad, sin seguir ciegamente a otros.