2025-12-25 04:21:39

En octubre, ese impacto en el mercado golpeó duramente a Ethena.

Solo hay que mirar los datos. La columna vertebral de este proyecto, la stablecoin de rendimiento USDe, sufrió un impacto sin precedentes. Los fondos están huyendo rápidamente.

El TVL cayó de su pico de 14.8 mil millones de dólares a solo 7.4 mil millones de dólares. Esto no es una simple corrección a corto plazo, sino una retirada continua que ha durado varios meses. Ya se han ido 8 mil millones de dólares.

Solo en octubre se retiraron 5.7 mil millones de dólares, y en los dos meses siguientes la salida continúa, alcanzando un total de 8 mil millones de dólares. Otras stablecoins no han sufrido tanto.

¿Pero por qué USDe está pasando por un momento tan difícil? Hay dos razones principales. La primera, la caída en octubre que provocó una gran cantidad de liquidaciones. La segunda, que USDe se desenganó brevemente durante esa caída, lo que hizo que la confianza del mercado colapsara en ese momento. Los inversores no lo toleraron y votaron con los pies.

Lo interesante es que, en realidad, el dinero no ha salido del sector de las stablecoins. Solo se ha movido de USDe a otros productos.

En los últimos tres meses, debido a la inestabilidad del rendimiento de USDe, otros productos de stablecoins de rendimiento estable han atraído una gran cantidad de fondos. Esto es un ejemplo clásico de autorregulación del mercado: los inversores buscan en la misma categoría alternativas más seguras.

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AirdropDreamer

· hace7h

USDe esta ola realmente explotó, la desconexión hizo que la confianza del mercado se fuera por completo ¿De qué sirven los 8,000 millones de salida? Los inversores simplemente ya no confían en ella El dinero se está moviendo hacia otras stablecoins, una elección inteligente Ethena esta vez sufrió un golpe duro, tomará mucho tiempo recuperarse Una sola desconexión y todo se acaba, lo que más temen las stablecoins Otras stablecoins están riendo, USDe está llorando El capital está huyendo de USDe pero no del mercado, esa es la parte más dolorosa

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ConfusedWhale

· hace7h

Es increíble, USDe realmente ha destruido su propia confianza. Con la desconexión, ¿qué pueden hacer los inversores? ¡Tienen que huir! El dinero no salió del camino de las stablecoins, simplemente cambió de lugar, lo cual es aún más interesante. Oye, ¿quién tiene ahora las stablecoins con mayor estabilidad en ganancias? USDe en esta ola realmente se ha puesto en su propia trampa, ya es tarde para arrepentirse. La sensación es que en octubre, esa ola fue como un filtro para todo el sector; los proyectos que no pasaron simplemente tuvieron que desaparecer. 148 mil millones se redujeron a la mitad, ¿quién puede soportar eso? Si fuera yo, también huiría. El dinero en el camino de las stablecoins empezó a ser más selectivo, USDe claramente ha sido rechazado. Liquidación y desconexión, esta combinación es realmente impresionante, ¿el proyecto en sí tiene problemas? Otras stablecoins ahora están cosechando los beneficios, un ejemplo perfecto de transferencia de riesgo.

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ForkYouPayMe

· hace7h

USDe esta vez realmente se ha hundido, desconectarse y se acabó

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CryptoFortuneTeller

· hace8h

La desconexión ya terminó, el mercado no tiene una segunda oportunidad de confianza --- USDe realmente fue perforado esta vez, no es de extrañar que tanta gente esté huyendo --- 8.000 millones de dólares salieron, qué decepción tan grande --- No es que pierdan dinero, sino que la confianza se rompe, los inversores en realidad son los más cobardes --- El dinero no se ha ido muy lejos, solo ha cambiado de lugar, cualquiera puede hacer trabajo con stablecoins --- La desconexión en octubre, directamente rompió la confianza de la gente --- Qué risa, se ha vuelto una competencia interna en el mismo sector, USDe se convirtió en un ejemplo negativo --- De 14.8 mil millones a 7.4 mil millones, no puedo soportar este tipo de tortura psicológica --- Lo interesante es que nadie abandona las stablecoins, todos están buscando un nuevo destino, es bastante realista --- Liquidación + desconexión, doble golpe, ¿quién puede soportarlo?

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