Últimamente he observado un fenómeno interesante: una empresa tiene en su balance 2 millones de SOL, pero con el precio de la acción cayendo un 95% y una capitalización de mercado que apenas supera los 100 millones, aún planea recaudar 10 mil millones. Esta situación en sí misma es muy irónica, pero además revela una serie de problemas que surgen de la mezcla entre activos criptográficos y el mercado tradicional de acciones.

Primero, una contradicción bastante evidente: si tomamos el precio reciente de SOL en 100 dólares, 2 millones de SOL valdrían aproximadamente 200 millones de dólares. Esta cifra ya supera la valoración total actual de la empresa. Este tipo de «escala de activos que supera la valoración de la empresa» casi no existe en los mercados de capital tradicionales; o bien indica que el precio de las acciones está gravemente subvalorado, o bien que hay riesgos considerables ocultos. Pero en el ámbito de las criptomonedas, esta discrepancia es algo común — después de todo, el precio de SOL puede duplicarse o reducirse a la mitad en poco tiempo, y cuánto valen realmente 2 millones de SOL sigue siendo una incógnita.

El verdadero problema radica en la liquidez. ¿Quieres convertir esos 2 millones de SOL en efectivo? Eso podría provocar una venta masiva, generar pánico en el mercado, hacer que el precio de SOL se desplome, y al final, el dinero que puedas obtener en realidad será mucho menor que la cifra en el balance. Por eso, aunque haya muchos activos criptográficos, a veces no se pueden usar directamente como «moneda fuerte» para financiar a la empresa.