La tokenización en cadena de acciones ha causado revuelo recientemente. Un wallet líder en la industria colaboró a finales de noviembre con un proveedor de activos regulados para lanzar más de 100 tokens de acciones estadounidenses y productos ETF en la cadena BNB. Suena como si abriera una puerta trasera a las finanzas tradicionales: los usuarios no necesitan complicarse con cuentas en corredores internacionales, ni esperar a la apertura del mercado, sino que pueden comerciar las acciones de "Apple" y "Tesla" las 24 horas usando stablecoins.

El primer mes tras el lanzamiento del producto, los datos son prometedores. El volumen total de transacciones alcanzó los 1,07 mil millones de dólares, y en las primeras 72 horas la emisión alcanzó los 37 millones, multiplicándose por 20 en solo 4 días. Parece muy activo. Pero al analizar la distribución de las transacciones, la mayoría todavía se concentra en las grandes empresas, con un volumen diario por activo que fluctúa entre 1 millón y 13 millones de dólares. Decir que ha explotado puede ser un poco exagerado, pero hay usuarios en uso y flujo de transacciones estable, lo cual ya indica que existe demanda para este tipo de producto.

Desde el punto de vista del diseño del producto, esto parece más una entrada de tráfico. La auditoría regulatoria y la custodia de activos están a cargo de profesionales, mientras que la distribución de tráfico y la gestión de usuarios la realiza la wallet, con una división de roles bastante clara. Sin embargo, las limitaciones actuales también son evidentes: la profundidad de liquidez aún no es suficiente, con solo unos 10 millones de dólares en fondos bloqueados en la cadena; la concentración de posiciones es alta, con la mayoría de las direcciones en la cadena respaldadas por market makers y emisores; y, según la discusión en redes sociales, todo el ecosistema todavía está en fase de arranque en frío.

En definitiva, esta exploración busca responder a algunas preguntas clave: ¿puede la blockchain realmente soportar la negociación de activos tradicionales? ¿Puede la wallet evolucionar hacia una puerta de entrada financiera? ¿Están dispuestos los usuarios de Web3 a mantener activos reales en la cadena? La dirección ya tiene indicios, pero aún está lejos de una aplicación madura.