El mercado de metales preciosos está en auge en estos momentos, el oro ha superado los 4400 dólares y la plata se acerca a los 70 dólares. Mirando todo 2025, el oro será sin duda la estrella del mercado de capitales, con un aumento de precio impresionante.

Pero surge la pregunta: ¿esta tendencia continuará el próximo año? Veamos qué dicen las principales instituciones.

**¿Por qué el oro ha subido tanto este año?**

No es algo sin fundamento, hay cuatro fuerzas que lo impulsan:

Primero, los bancos centrales de todo el mundo están acumulando oro de manera frenética. Para diversificar riesgos y diversificar sus carteras, los bancos centrales continúan comprando oro, lo que proporciona un soporte sólido para el precio del oro.

En segundo lugar, los ETF de oro están empezando a atraer fondos. El entusiasmo por invertir vuelve, y el dinero fluye de nuevo hacia los fondos de oro, elevando así los precios.

Además, la Reserva Federal de EE. UU. ha iniciado un ciclo de reducción de tasas. La bajada de las tasas de interés reduce el costo de oportunidad de mantener oro, lo cual favorece mucho al precio del oro.

Por último, el dólar estadounidense ya no es tan fuerte. La credibilidad del dólar está siendo cuestionada, su rendimiento en el mercado de divisas es débil, lo que en realidad aumenta el atractivo del oro como activo de refugio.

**¿Seguirán estos cuatro factores influyendo el próximo año?**

El consenso del mercado es: sí. Es poco probable que estos factores de soporte desaparezcan en 2026, por lo que la lógica de una visión a largo plazo del oro no ha cambiado.

**¿Qué opinan las instituciones sobre los precios específicos?**

Las opiniones varían. JPMorgan estima que el precio medio en el cuarto trimestre de 2026 podría llegar a 5055 dólares, y si hay una reestructuración en la asignación de fondos, incluso podría alcanzar los 6000 dólares. Goldman Sachs todavía está evaluando su objetivo básico, pero en general la perspectiva es optimista.

En definitiva, la tendencia general del mercado de metales preciosos parece no haber cambiado, solo que la forma en que avanzará y hasta dónde llegará, las diferentes instituciones tienen opiniones distintas.