Después de Navidad, el mercado de Bitcoin podría experimentar una importante volatilidad.

¿La razón principal? Las opciones de Bitcoin por un valor de 23.66 mil millones de dólares vencerán el 26 de diciembre. Cabe señalar que esto ya equivale a más del 1% de la capitalización total de mercado de Bitcoin en un solo día, una escala que no debe subestimarse.

Veamos un conjunto de datos:

La verdadera situación del mercado de opciones actual—
Total de contratos abiertos: 268,267
Opciones de compra (call): 194,801
Opciones de venta (put): 73,466
Proporción put/ call: 0.38
Valor nominal a vencimiento: 23.66 mil millones de dólares
Precio de máxima dolor: 96,000 dólares

¿Qué significan estos números? Las grandes ballenas han desplegado posiciones masivas en estos niveles clave. Cuando tienes tanto dinero concentrado en una fecha de vencimiento, cada movimiento del mercado será influenciado por esa fuerza.

Se puede ver en el gráfico cómo se desarrolla la batalla—una gran acumulación de opciones de compra por encima del precio actual, aunque las opciones de venta son menos numerosas, aún ocupan una posición importante. Como resultado, cerca del vencimiento, verás patrones familiares: el precio sube lentamente, enfrentando presión en ciertos niveles; luego cae rápidamente, siendo soportado en otros niveles. Este tipo de movimientos suele hacer estallar las posiciones apalancadas en ambos lados del mercado.

¿Por qué es especialmente importante el nivel de 96,000 dólares? Este es el llamado nivel de "máximo dolor"—el precio en el que los compradores de opciones sufren las mayores pérdidas al vencimiento.

Pero esto no significa que Bitcoin tenga que subir a 96,000. La verdadera amenaza es que ignorar esta presión de vencimiento de 23.66 mil millones de dólares eventualmente te costará caro.

Algunas señales a seguir antes del 26 de diciembre:

Si el precio se mantiene cerca de una zona de alta actividad—es probable que enfrente una presión y resistencia evidentes
Si el precio rompe esa zona—la "atracción" de esas posiciones a vencimiento disminuirá, lo que podría provocar una mayor volatilidad

Este es el razonamiento básico que los participantes del mercado deben entender. La tendencia de la próxima semana de negociación estará en gran medida influenciada por esta fuerza invisible y colosal.