Un miembro del BOJ recientemente abogó por aumentar las tasas de manera constante para mantenerse al ritmo del endurecimiento monetario global, pero la conversación reveló un desafío clave: incluso con un aumento de tasa a 0.75%, las tasas de interés reales seguirían siendo significativamente negativas. Esto crea un delicado acto de equilibrio: los responsables de la política deben monitorear cuidadosamente los efectos en cadena tanto en el crecimiento económico como en los mercados financieros. La diferencia entre las tasas nominales y reales sugiere que el banco central todavía tiene margen para actuar, pero cualquier acción agresiva corre el riesgo de desencadenar volatilidad en todas las clases de activos. Para los inversores que siguen las tendencias macroeconómicas, esto indica que la normalización monetaria a nivel mundial todavía está en etapas iniciales, con divergencias en las políticas entre las principales economías que continúan moldeando los flujos de capital y el apetito por el riesgo.