Intercambio yen-baht 2025-2026: ¿Qué dirección esperan los inversores?

En los próximos dos años, los inversores deberán seguir de cerca los cambios en el yen japonés, ya que la tasa de cambio yen-baht está entrando en una fase crucial con una tendencia a cambiar significativamente. Los movimientos de la moneda japonesa no solo afectan a los comerciantes en el mercado de divisas, sino que también tienen una relación directa con los movimientos de las acciones, bonos y commodities.

Recuerda que el yen sigue siendo una moneda importante en el mundo

Japón sigue siendo uno de los principales actores económicos. Se estima que el PIB de Japón en 2025 será de aproximadamente 4.19 billones de dólares estadounidenses, lo que posiciona a Japón como la quinta economía del mundo. El yen representa aproximadamente 1 de cada 5 transacciones en el mercado de divisas, y en un mundo inestable, los inversores suelen buscar refugio en activos seguros, siendo el yen una opción confiable.

Por qué el yen se deprecia: factores clave que explican esto

Diferencial de tasas de interés

Japón mantiene su tasa de interés política en -0.1% y utiliza la medida de control de la curva de rendimiento (YCC), mientras que la Reserva Federal de EE. UU. ha comenzado a mantener tasas más altas. Esta diferencia hace que los inversores busquen escapar de activos con bajos rendimientos, atrayendo capital hacia el dólar, lo que provoca que el yen se deprecie.

Diferentes expansiones económicas

Cuando el PIB de EE. UU. crece más rápido que el de Japón, hay una mayor atracción de capital extranjero hacia EE. UU. Japón sigue en una economía más lenta en comparación con EE. UU., lo que mantiene al yen bajo presión en comparación con el dólar.

Saldo de cuenta corriente y demanda de divisas

Los países con superávit en su balanza por cuenta corriente tienen una demanda de moneda más fuerte. Tailandia atrae inversión por turismo, comercio regional y flujos de capital extranjero. Estos factores ayudan a que el baht tenga una posición de negociación más fuerte.

Política de otros bancos centrales

Cuando la Fed realiza QT (Quantitative Tightening) o sube tasas, el dólar se fortalece, mientras que el BCE ajusta su política monetaria en la misma dirección y el euro se recupera. El yen, en cambio, se mantiene débil, ya que Japón no acelera su política de endurecimiento.

Tensiones geopolíticas mundiales

Independientemente de si son completas o no, los conflictos de seguridad a nivel global pueden aumentar la demanda de yen en ciertos momentos, pero estos efectos son temporales y no son suficientes para sostener al yen a largo plazo.

Situación actual: yen en caída, baht en ascenso

Actualmente, la tasa de cambio JPY/THB se cotiza en 0.2176 baht por yen. Esto está cerca del nivel más bajo en la historia, en 0.2150, en los últimos diez años. El yen ha caído más del 30% frente al baht, con la caída más fuerte ocurriendo desde 2563 (2020).

En el segundo trimestre de 2025, el Banco de Japón mostró señales de que podría abandonar gradualmente el YCC, reduciendo las compras mensuales de bonos de 9 billones a 7.5 billones de yenes. Esto impulsó una recuperación del yen de 0.2130 a 0.2176, una reacción técnica respecto a soportes a largo plazo. Sin embargo, el impulso aún no es suficiente, ya que el baht sigue beneficiándose de la recuperación del turismo, las tasas de interés reales y la entrada de capital extranjero.

Panorama para 2025: una opción en proceso de definición

2025 podría ser un año en el que se defina la dirección del yen, ya que la inflación en Japón sigue entre el 2.5% y el 3.5% durante el inicio del año, por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón. Sin embargo, el banco central japonés sigue siendo cauteloso y no acelera el endurecimiento de su política.

Tras la inflación global máxima en 2022-2023, otros bancos centrales comenzaron a adoptar políticas más acomodaticias, pero Japón no. La recuperación del yen-baht en el rango de 0.2150-0.2250 durante 2024-2025 indica una prueba de resistencia en soportes clave.

Si Japón abandona el YCC con intención y la inflación sigue apoyando una política restrictiva, el yen podría recuperarse ligeramente hasta niveles de 0.2250-0.2300 a finales de 2025. Sin embargo, si no hay acciones claras, el yen podría volver a probar mínimos por debajo de 0.2100.

2026: ¿el momento de la verdadera revalorización del yen?

Desde 2555 (2012), el JPY/THB ha estado en una tendencia bajista continua, con máximos y mínimos decrecientes, por debajo de 0.2400 en 2566 (2023). Aunque en 2567-2568 (2024-2025) intenta recuperarse en el rango de 0.2150-0.2250, no logra mantener el impulso.

En 2567-2568, la mayoría de los movimientos están en el rango de 0.2150-0.2250, lo que indica una recuperación técnica en soportes históricos. Si estos niveles siguen funcionando como base y el entorno macroeconómico se mantiene favorable, el yen podría fortalecerse hasta 0.2300-0.2400 en 2569 (2026).

Pero si no logra sostener los fundamentos actuales, el yen podría volver a mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón mantiene una política flexible, mientras que Tailandia se beneficia de un crecimiento fuerte y entrada de capital extranjero.

( Indicadores a seguir

Diferencial de tasas de interés global

En 2569 (2026), cuando la presión inflacionaria disminuya, se espera que la Fed y el BCE ajusten sus políticas a un ritmo menos restrictivo. Si la Fed reduce aún más las tasas, mientras Japón mantiene o endurece su política, esta brecha podría favorecer la apreciación del yen. Pero si Japón desacelera el endurecimiento, el yen seguirá siendo débil.

Próximos pasos del Banco de Japón

Señales claras como la finalización de tasas negativas o la modificación del YCC podrían apoyar seriamente al yen. Sin embargo, el momento y el nivel de estos cambios son cruciales. La acción lenta y cautelosa puede limitar la recuperación del yen.

Reinversión de capital y riesgos geopolíticos

Los inversores japoneses podrían retirar más capital en 2569 (2026) ante la incertidumbre en mercados emergentes. La repatriación suele apoyar al yen. Además, las tensiones en Asia pueden aumentar la demanda de yen como activo seguro regional, afectando la tasa de cambio.

Análisis del gráfico actual

El gráfico horario de JPY/THB muestra señales de venta, aunque los indicadores técnicos apuntan a presión vendedora. Las medias móviles están neutrales. De los 13 indicadores analizados, 7 señalan “venta”, solo 1 “compra” y 5 “neutral”. La media móvil refleja un equilibrio entre 6 “compras” y 6 “ventas”, indicando una tendencia poco clara en el corto plazo.

No obstante, la inclinación negativa de los indicadores refleja una ligera presión bajista, sugiriendo una tendencia a la baja a corto plazo. Los traders deben ser cautelosos. Aunque el sentimiento es negativo, demasiadas señales de venta y soportes a largo plazo pueden indicar un cambio de tendencia )Reversal### si el sentimiento del mercado cambia.

Conclusión: lo que deben hacer los inversores

La tendencia del yen no debe ser ignorada, ya que está vinculada a otros activos como el dólar, bonos y acciones japonesas. 2025 puede ser un punto de inflexión (Pivot Point) en la política monetaria del Banco de Japón, que podría dar lugar a una nueva tendencia del yen.

Para los traders, este es un momento clave para diseñar estrategias, ya que estos cambios pueden extenderse a otros segmentos del mercado. Seguir las políticas del banco central, las expectativas de tasas de interés comparadas y evaluar señales de seguridad lateral son fundamentales en el camino del cambio yen-baht en 2569, que se conecta con 2570, el período en que se revelará el verdadero futuro del yen.