Caza de fondos en el sector energético: Tres nombres golpeados que vale la pena seguir a medida que se desarrolla 2026

El rendimiento del sector energético en 2025 cuenta una historia de advertencia para los cazadores de momentum: mientras las acciones más amplias registraron ganancias de aproximadamente un 20 %, las acciones de petróleo y gas languidecieron. El crudo se negocia por debajo de $60 por barril, las preocupaciones sobre el suministro pesan en el sentimiento y una prima geopolítica en declive crearon una tormenta perfecta para el pesimismo del sector. Sin embargo, los ciclos del mercado recompensan a quienes están dispuestos a actuar cuando domina el miedo. Tres nombres de servicios y producción de energía han cedido un 35 % o más desde sus picos, pero la calidad subyacente del negocio permanece intacta. Para los inversores contrarianos que miran hacia 2026, esta configuración merece una inspección más cercana.

Por qué la Energía Tropezó (Y Por qué Importa)

La desconexión entre el optimismo del mercado de acciones y la debilidad del sector energético revela un patrón familiar: los vientos en contra macroeconómicos superan los fundamentos específicos de las empresas. La dinámica de exceso de oferta, la reducción de la actividad de perforación y los márgenes comprimidos empujaron a los inversores a salir independientemente de la ejecución de cada operador. Esta venta indiscriminada crea una trampa clásica de valoración: las acciones caen más rápido de lo que se deteriora la capacidad de generación de efectivo subyacente.

Para sectores cíclicos como los servicios energéticos, estos periodos históricamente preceden recuperaciones significativas. Cuando las acciones caen un 35 % o más por debajo de los máximos recientes por sentimiento en lugar de por un colapso operacional, los inversores pacientes pueden identificar puntos de entrada potenciales antes de la normalización de la actividad.

El Caso de la Exposición Selectiva a la Energía

Las empresas de servicios energéticos que apoyan a productores terrestres y offshore enfrentan vientos en contra a corto plazo, pero poseen fundamentos resilientes. Considera la diferencia entre presión temporal en los márgenes y deterioro estructural del negocio. Muchos vendedores de 2025 confundieron ambos, creando una oportunidad.

Los proveedores de servicios con bajo uso de capital del sector—aquellos que ofrecen herramientas especializadas, soporte de perforación y servicios de terminación como operaciones de tubería enrollada—se benefician de altos costos de cambio y diferenciación técnica. A medida que la actividad se recupera, estos operadores convierten capacidad ociosa en beneficios incrementales con una inversión mínima.

Tres Candidatos para Considerar en 2026

Drilling Tools International (DTI): Este especialista en servicios petroleros con sede en Houston suministra herramientas para pozos horizontales, mecanizado y soluciones de inspección. La compañía opera una flota que supera las 65,000 herramientas desplegadas en las principales regiones productoras de EE. UU. y mercados internacionales (Medio Oriente, Europa, Asia). Los ingresos de 2024 de DTI estaban muy concentrados en operaciones en el hemisferio occidental (90 %+), con 27 instalaciones en todo el mundo.

Fundada en 1984, DTI ha expandido su portafolio de productos patentados de 2 a 16 mediante adquisiciones disciplinadas. La compañía participa en aproximadamente el 60 % de la actividad de plataformas de perforación en Norteamérica. El fortalecimiento de su balance y la expansión de su capacidad crediticia la posicionan bien para financiar la expansión de flotas y el desarrollo tecnológico a través de ciclos de actividad inevitables. El consenso de ganancias para 2026 proyecta un crecimiento del 650 %, aunque las acciones de DTI siguen aproximadamente un 38 % por debajo de los picos de principios de 2025, lo que representa un colchón de valoración significativo.

KLX Energy Services Holdings (KLXE): Operando en las principales cuencas de esquisto de EE. UU., KLXE ofrece servicios de perforación, terminación, intervención y producción, incluyendo capacidades especializadas de tubería enrollada, wireline, flowback y perforación direccional. La compañía se diferencia mediante equipos patentados, fabricación interna y una profunda experiencia operativa acumulada a través de relaciones duraderas con productores.

El modelo verticalmente integrado de KLXE mejora la eficiencia en la prestación de servicios y la resiliencia de los márgenes. Aunque la desaceleración reciente de la actividad comprimió los retornos, la compañía sigue estando estructuralmente posicionada para beneficiarse a medida que se recuperan los presupuestos de perforación y terminación. El consenso de ganancias para 2026 implica un crecimiento del 14,5 %, pero las acciones de KLXE cotizan casi un 80 % por debajo de los niveles de enero de 2025, lo que sugiere un pesimismo extremo.

W&T Offshore (WTI): Un productor independiente de petróleo y gas en el Golfo de América desde 2005, WTI posee intereses de trabajo en 50 campos offshore que suman más de 600,000 acres brutos en aguas federales y estatales. La compañía genera flujo de efectivo positivo (28 trimestres consecutivos) a partir de reservorios de bajo declive y pozos de alta productividad.

La base de reservas de WTI de 248 millones de barriles de petróleo equivalente y una producción en el tercer trimestre de 2025 de 35,6 mil barriles diarios respaldan retornos de efectivo continuos a pesar de los precios actuales de las materias primas. La tasa de éxito en perforación del 90 % refleja profundidad técnica, mientras que las adquisiciones por 2,7 mil millones de dólares desde su salida a bolsa en 2005 subrayan una inversión de capital disciplinada. WTI ha superado o cumplido las estimaciones de ganancias en tres de los últimos cuatro trimestres, con una media de superación del 27,1 %. Las acciones siguen estando un 35 %+ por debajo de los máximos de octubre, ofreciendo un punto de entrada de valoración histórico.

La Configuración para Capital Paciente

Los mínimos del sector energético coinciden con la dispersión máxima del sentimiento—precisamente cuando las valoraciones se desacoplan de la capacidad intrínseca de generación de efectivo. La previsión de crecimiento de ganancias de DTI, la posición operativa de KLXE y el flujo de efectivo respaldado por reservas de WTI sugieren que 2026 podría recompensar a quienes acumularon exposición durante el pico del pesimismo. Ninguna de estas posiciones requiere rallies inmediatos del precio del petróleo para generar retornos aceptables; la recuperación cíclica en la actividad de perforación y terminación proporciona una visibilidad suficiente.

Para inversores con horizontes plurianuales y convicción en la normalización del sector energético, la actual asimetría riesgo/recompensa merece consideración.