¿Es UPS realmente una ganga por debajo de 105$? Lo que nos dicen los últimos resultados

United Parcel Service ha enfrentado dificultades significativas, con un rendimiento decepcionante que abarca varios años hasta 2024. Sin embargo, los desarrollos recientes sugieren que el panorama de la logística de envíos podría estar cambiando a favor de UPS. El rendimiento de la compañía en el tercer trimestre, junto con las decisiones estratégicas de la CEO Carol Tomé, presenta un posible punto de inflexión que vale la pena examinar para los inversores en las valoraciones actuales.

La sorpresa del Q3 que cambió la narrativa

El 28 de octubre de 2025, UPS publicó resultados del tercer trimestre que sorprendieron a muchos participantes del mercado. Aunque los ingresos disminuyeron un 2,6% interanual hasta 21,4 mil millones de dólares, ligeramente por encima de la expectativa de Wall Street de 20,8 mil millones de dólares, la verdadera historia residía en los métricas de rentabilidad. Las ganancias ajustadas por acción de la compañía alcanzaron los 1,74 dólares, superando ampliamente la estimación consensuada de 1,30 dólares.

Los esfuerzos agresivos de reestructuración de la CEO Carol Tomé sustentaron estos resultados. UPS redujo su fuerza laboral operativa en 34,000 puestos en los primeros nueve meses de 2025, superando su objetivo inicial de reducción de 20,000 empleados. La dirección también eliminó 14,000 puestos de gestión. Estos movimientos no fueron meramente ejercicios de reducción de costos; reflejaron un cambio deliberado hacia la eficiencia operativa y la rentabilidad sobre el volumen.

El mercado respondió positivamente, con las acciones de UPS subiendo aproximadamente un 17% desde principios de octubre. Más significativamente, el acercamiento de Carol Tomé al nuevo Director General de Correos de EE. UU. produjo resultados tangibles: un acuerdo preliminar que posiciona a UPS para el transporte de paquetes en el tramo medio, mientras que USPS se encarga de la entrega en el último tramo. Esta asociación podría abrir nuevos canales de ingresos previamente inaccesibles para la compañía.

Riesgos estratégicos aún presentes

A pesar del impulso positivo, persisten las incertidumbres. Las políticas arancelarias de la administración Trump plantean desafíos particulares para los clientes de pequeñas y medianas empresas de UPS, como reconoció Carol Tomé durante la llamada de resultados. “El próximo año sentirás el peso completo de algunos de estos aranceles”, advirtió, sugiriendo que las dificultades a corto plazo podrían presionar los volúmenes de envío.

La decisión drástica de la compañía de reducir los volúmenes de negocio con Amazon sigue siendo controvertida. Tomé calificó esta medida como “el cambio estratégico más importante en la historia de nuestra empresa”, reconociendo que el éxito o fracaso tendrá un impacto significativo en su legado y en la trayectoria de la compañía.

Además, persisten preocupaciones sobre la sostenibilidad de los dividendos. UPS distribuyó $4 mil millones en dividendos durante los primeros nueve meses de 2025, mientras generaba solo 2,7 mil millones de dólares en flujo de caja libre, una brecha preocupante. Sin embargo, el CFO Brian Dykes sugirió durante la llamada de resultados que UPS debería “generar significativamente más flujo de caja libre con el tiempo”, con la reestructuración prevista para mejorar tanto la rentabilidad como la generación de efectivo. La incursión de la compañía en la logística sanitaria de mayor margen representa otra vía de mejora.

¿Quién debería considerar UPS en estos niveles?

Los inversores en valor pueden encontrar atractivo a UPS en los niveles actuales. La relación precio-beneficio a futuro de 13,6 parece razonable, especialmente porque parece que lo peor de los desafíos de la compañía ha pasado. Los inversores enfocados en el crecimiento, por otro lado, pueden encontrar un atractivo limitado, ya que es poco probable que UPS ofrezca una expansión explosiva independientemente de las mejoras operativas.

Los inversores orientados a ingresos deberían prestar especial atención. El rendimiento por dividendo a futuro del 6,6% resulta tentador, especialmente si se puede mantener la estabilidad del dividendo. La CEO Carol Tomé y la dirección han expresado consistentemente su compromiso con el programa de dividendos, sugiriendo que las recortes siguen siendo poco probables a menos que la generación de efectivo se deteriorara drásticamente.

La conclusión

Las acciones de UPS por debajo de $105 merecen consideración para perfiles de inversor específicos. Los inversores en valor e ingresos—especialmente aquellos cómodos con la exposición logística cíclica—pueden encontrar la propuesta de riesgo-recompensa atractiva. Las mejoras operativas de la compañía, las asociaciones estratégicas que emergen bajo el liderazgo de Carol Tomé y una valoración atractiva ofrecen una protección razonable a la baja, mientras que existe potencial de subida si la gestión ejecuta mejoras en el flujo de caja. Sin embargo, los inversores en crecimiento probablemente deberían buscar en otros lados un potencial de expansión más robusto.