Qué revelan las métricas de la cadena de Bitcoin sobre las condiciones actuales del mercado

La actividad minera está contando una historia interesante en este momento. El Índice de Posicionamiento de Mineros (MPI) ha subido notablemente, lo que típicamente indica una confianza creciente en el espacio en lugar de una presión de venta por pánico. Esto sugiere que los mineros están reposicionando estratégicamente sus participaciones, no liquidando por necesidad.

Pero la señal real proviene del lado de la valoración. La relación MVRV de Bitcoin se ha desplomado a 1.8—un nivel que no se veía en siete meses. Históricamente, cuando esta métrica cae tan bajo, coincide con fases de acumulación y pisos de precios locales. El momento aquí es importante: la métrica sugiere que podríamos estar entrando en una etapa temprana de un nuevo ciclo donde el dinero inteligente suele comenzar a construir posiciones.

Los indicadores de salud de la red están reforzando esta narrativa. La relación NVT (Valor de la Red respecto a Transacciones) cayó un 8%, señalando una actividad de transacciones en cadena más saludable en relación con la valoración del mercado. Traducción: la red se está usando de manera más eficiente, no solo especulando.

Luego está la relación Stock-to-Flow—que ha subido un 33%. Es un cambio ascendente significativo, que refleja dinámicas de escasez que teóricamente deberían respaldar las valoraciones con el tiempo.

En resumen: A pesar de que Bitcoin cotiza en un rango de consolidación, las métricas subyacentes muestran un panorama de fundamentos genuinos que se mantienen. La combinación de niveles bajos de MVRV, una posición fuerte de los mineros y una utilidad de la red en mejora sugiere que el caso bajista ya está siendo reflejado en el precio—potencialmente creando oportunidades para inversores pacientes.