¡El precio de la plata alcanza un nuevo máximo! ¿Cómo pueden los minoristas taiwaneses invertir en plata a través de ETFs? Entiende de un vistazo los 7 activos más populares

¿Por qué el precio de la plata se disparó al cielo?

Esta ola de inversión en plata, lejos de ser una simple coincidencia, tiene fundamentos sólidos. El 23 de diciembre de 2025, el precio spot de la plata en Londres alcanzó de repente los 70 dólares por onza, y posteriormente estableció un récord histórico de 83.645 dólares/onza. Para entender la magnitud de esta subida: hasta ahora, el precio de la plata ha subido más del 140%, superando ampliamente el aumento del 80% del oro y también superando en gran medida el índice Nasdaq, centrado en tecnología, que subió aproximadamente un 120%.

Muchos factores impulsaron esta tendencia — las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, que aumentaron la demanda de commodities, la oferta mundial de plata que sigue siendo ajustada, además de que las autoridades estadounidenses oficialmente incluyeron la plata en la lista de minerales críticos, todo ello alimentó la subida. Sin embargo, la buena racha no duró mucho: para estabilizar el mercado, CME aumentó en dos ocasiones consecutivas a finales de diciembre el margen de garantía de los futuros de plata. La última modificación (que entró en vigor el 29 de diciembre) tomó a los inversores por sorpresa: el margen inicial para el contrato de marzo de 2026 subió de 22,000 a 25,000 dólares, un incremento del 25% en una sola vez. Esta intervención enfrió la locura del mercado, y el precio internacional de la plata retrocedió a un rango de 70-75 dólares, aunque ese mismo día se produjo un desplome intradía de más del 11%, dejando a muchos inversores con pérdidas significativas.

¿Qué opciones hay para invertir en plata? ¿Por qué los ETF de plata son tan populares?

Para los inversores minoristas, participar en el mercado de plata principalmente tiene cuatro vías: lingotes físicos, contratos de futuros, acciones mineras, y ETF de plata.

Los lingotes físicos parecen la opción más “segura”, pero en realidad es bastante complicado. Requieren almacenamiento en cajas de seguridad o pagar tarifas de custodia (entre el 1-5% anual), además de preocuparse por robos o oxidación; al comprar y vender, hay que acudir a tiendas de confianza, y además pagar por verificar la pureza, con diferencias de precio que pueden llegar al 5-6%, y una liquidez bastante limitada. Aunque en 2025 el precio de la plata subió un 103%, tras descontar todos los costos, la rentabilidad neta de los lingotes físicos apenas alcanza el 95-100%.

Los contratos de futuros ofrecen el mayor potencial de retorno — el año pasado, el precio de la plata subió un 103%, y con apalancamiento 2x, en teoría, se puede ganar más del 200% — pero también con el mayor riesgo. La caída intradía del 29 de diciembre es un ejemplo clásico: el apalancamiento amplifica las pérdidas, y apostar en una dirección equivocada puede arruinar el capital completo. Además, hay que monitorear constantemente el mercado y gestionar las posiciones, por lo que no son adecuados para quienes trabajan a tiempo completo.

En cuanto a las acciones mineras, en teoría, permiten aprovechar el efecto de apalancamiento del aumento del precio de la plata (el año pasado subieron un 142%), pero no se invierte solo en plata pura, sino que también se enfrentan a riesgos de gestión empresarial, regulaciones gubernamentales, cambios en costos, y otros factores que hacen que su volatilidad sea incluso mayor que la del precio de la plata en sí.

En comparación, el atractivo de los ETF de plata radica en que “son sencillos y no te arriesgas a perder toda la ropa”. Se negocian en bolsa como si fueran acciones, se pueden comprar y vender en cualquier momento, sin necesidad de almacenamiento ni seguros, y su liquidez supera ampliamente a la de los lingotes físicos. Lo más importante: su precio está directamente vinculado al valor de la plata, por lo que no necesitas estudiar informes financieros ni gestionar contratos de futuros, lo que facilita mucho a los principiantes.

¿Cómo comprar ETF de plata? Una guía para entender 7 fondos

El mecanismo central de los ETF de plata es bastante simple: el fondo posee plata física o contratos de futuros, con el objetivo de seguir la tendencia del precio de la plata. Si la plata sube un 5%, el ETF también sube un 5% (menos las tarifas de gestión); y viceversa.

Actualmente, los ETF de plata más conocidos en el mercado global son estos:

SLV es el líder en este campo, lanzado en 2006, con una estrategia de mantener plata física. La custodia la realiza JPMorgan, y su gestión es pasiva, comprando y vendiendo solo para cubrir costos operativos. Gracias a su tamaño, tiene un seguimiento muy preciso del precio de la plata, ideal para inversores conservadores que quieren seguir la tendencia sin complicaciones.

AGQ es la opción para los más agresivos. Utiliza futuros y derivados para lograr un apalancamiento 2x, buscando replicar el doble del movimiento diario del índice Bloomberg Plata. Es decir, si la plata sube un 10%, AGQ sube un 20%; si baja un 10%, baja un 20%. Pero no es recomendable para mantener a largo plazo, ya que el efecto compuesto y los costos de rollover pueden erosionar las ganancias, siendo más adecuado para operaciones a corto plazo.

PSLV tiene un carácter especial. No es un ETF tradicional de estructura abierta, sino un fondo cerrado con unidades de emisión fija. Su precio en mercado puede estar por encima o por debajo del valor neto de los activos (prima o descuento). Su ventaja es que permite redimir en efectivo o en plata física, siendo el fondo cerrado de plata más grande, con activos por unos 12 mil millones de dólares.

SLVP sigue a las principales mineras de plata. Con una tarifa del 0.39%, parece barato, pero su rendimiento histórico es mucho más volátil que la exposición directa a la plata, y su spread de compra-venta es amplio, por lo que el seguimiento no es tan preciso y su atractivo es limitado.

Para inversores en Taiwán, la opción local es 期元大道瓊白 (código 00738U), lanzado en 2018, que sigue el índice de rendimiento adicional del Dow Jones Plata, invirtiendo en futuros de plata en COMEX. Tiene una tarifa del 1% y se considera un producto de alta volatilidad y riesgo.

¿Cómo comprar? Corredores tradicionales vs. plataformas extranjeras, ventajas y desventajas

Para invertir en plata en Taiwán, los inversores minoristas tienen principalmente dos caminos:

Opción 1: Corredores locales (comisión por mandato)

Es la vía más utilizada en Taiwán. Solo necesitas abrir la app de un corredor taiwanés como Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, etc., y podrás comprar ETF de plata en EE. UU. sin cambiar dólares, sin aprender inglés, y con fondos en Taiwan, bajo regulación de la Comisión de Valores y Futuros. El proceso es simple: abrir cuenta → elegir moneda (TWD o divisas) para la liquidación → buscar el código (SLV, AGQ, etc.) → hacer la orden. Muchos brokers incluso soportan aportes periódicos, ideal para inversores que hacen aportes regulares.

La desventaja es que las comisiones suelen ser más altas (varias veces mayores que en plataformas extranjeras), y la selección de ETF disponibles es limitada.

Opción 2: Abrir cuenta en brokers extranjeros

Costos más bajos, mayor variedad. Solo necesitas preparar pasaporte, DNI, comprobante de domicilio y datos bancarios, y transferir en TWD a dólares en la plataforma del broker extranjero (como Interactive Brokers). La mayoría no cobra comisión por operación o tiene tarifas fijas muy bajas, con ejecución rápida y herramientas avanzadas.

El inconveniente es que la interfaz en inglés puede ser un obstáculo, y debes gestionar tú mismo la retención de impuestos sobre dividendos en EE. UU (que en el caso de ETF de plata se retiene un 30%), además de presentar declaraciones fiscales. Además, las transferencias internacionales y temas de herencias son más complejos y sin la protección legal de Taiwán.

¿Se paga impuestos al comprar ETF de plata?

Comprar ETF de plata listados en Taiwán es lo más sencillo. Se trata como acciones locales: la compra está exenta de impuestos, y solo al vender se paga un 0.1% de impuesto.

Comprar ETF extranjeros implica ingresos en el extranjero. Las ganancias se consideran ingresos en el extranjero, y si en un año suman menos de 1 millón de TWD, no se incluyen en la base imponible mínima; si superan esa cantidad, se suman a los ingresos básicos. La base imponible se reduce en 7.5 millones de TWD de exención, y el exceso se grava al 20%. Como la mayoría de los ETF de plata son productos de commodities y no distribuyen dividendos, los impuestos sobre dividendos son menores, y el principal foco está en la planificación fiscal de las ganancias de capital.

Riesgos: No subestimes la temperamentalidad de la plata

El precio de la plata es mucho más volátil que el del oro o las acciones — aunque en 2025 subió un 140%, en la historia ha tenido caídas bruscas. La caída intradía del 29 de diciembre (más del 11%) es un ejemplo vivo, y muchos inversores apalancados sufrieron pérdidas severas ese día.

Los ETF tienen errores de seguimiento. Los basados en futuros, por los costos de rollover, suelen tener un rendimiento a largo plazo inferior al precio spot de la plata; los físicos, aunque más precisos, tienen tarifas anuales del 0.4-0.5% que erosionan las ganancias con el tiempo.

También existe riesgo de tipo de cambio en ETF extranjeros. La plata se ve afectada por factores geopolíticos, demanda industrial (solar, electrónica), políticas monetarias, etc., y su volatilidad puede ser mayor a la prevista.

Recomendaciones finales

Los ETF de plata son sin duda la forma más conveniente de participar en el mercado — eliminan la molestia del almacenamiento físico, ofrecen flexibilidad en la negociación, y son adecuados para quienes quieren diversificar sus activos. Pero no olvides que la plata es muy volátil, influenciada por el mercado y la demanda industrial, y que diferentes ETF tienen distintas tarifas, métodos de seguimiento y uso de apalancamiento.

Se recomienda diversificar, evitar apostar todo a un solo producto, y revisar periódicamente el mercado y tus posiciones. Si tu tolerancia al riesgo es baja, quizás conviene empezar con ETF de menor volatilidad como SLV o PSLV, y luego considerar productos apalancados como AGQ. La inversión en plata puede ser una buena aliada en la gestión de activos, siempre que comprendas los riesgos y operes con cautela.