Estrategia de asignación de activos en moneda extranjera en medio de los cambios en el mercado de divisas global en 2025

¿Cómo interpretar la situación actual del mercado de divisas?

En noviembre de 2025, el mercado financiero global se mueve en medio de señales contradictorias, como la incertidumbre sobre la trayectoria de las decisiones de tasas de la Reserva Federal y la desaceleración de la inflación. Aunque la publicación de datos económicos clave se ha retrasado debido al cierre del gobierno federal de EE. UU., las políticas monetarias de los países están girando hacia una relajación gradual. Lo que destaca especialmente es que ya no solo se busca la ganancia por diferencia de cambio, sino que las estrategias de cartera basadas en diferencias de tasas y diversificación de activos se han convertido en el núcleo de la gestión de divisas.

El índice del dólar(DXY) se mantiene estable cerca de 100, y la volatilidad del tipo de cambio se ha reducido tras las elecciones. El euro ha subido hasta aproximadamente 1.156 dólares, y el dólar australiano ha registrado un rebote en torno a 0.65 dólares, impulsado por la recuperación de la demanda de importaciones de materias primas. Esto indica que se está formando una estructura de rentabilidad por moneda que va más allá de la simple ganancia por diferencia de cambio, alineándose con el ciclo macroeconómico global.

Tres enfoques para invertir en divisas: ¿Cuál se adapta mejor a ti?

Enfoque conservador: Depósitos en divisas y cuentas multimoneda

La forma más sencilla y estable es mantener divisas directamente a través de canales bancarios. Al mantener dólares, euros, yenes, etc., en forma de depósitos, se puede enfocar más en los intereses que en las ganancias por diferencia de cambio. A noviembre, las tasas de interés en EE. UU. para depósitos en dólares oscilan entre 2.7% y 3.3% anual, los depósitos en euros alrededor del 0.4%, y en yenes casi 0%.

La ventaja de las cuentas multimoneda es que permiten mantener varias divisas simultáneamente, sirviendo como amortiguador ante caídas abruptas de alguna moneda específica. Si se diversifican en dólares, euros y dólares australianos en proporciones adecuadas, se puede reducir la pérdida en la cartera ante la debilidad del won coreano o la volatilidad de alguna moneda. Considerando hasta un 90% de beneficios en tasas de cambio, esta opción resulta práctica para inversores principiantes o personas con gastos en el extranjero.

Enfoque intermedio: ETF de divisas globales y ETN de bonos

Utilizar ETF o ETN permite exponerse a una cesta de las principales divisas globales sin invertir directamente en cada una. ETF del índice del dólar(DXY), ETF de bonos en euros, ETF de monedas de países emergentes reflejan cambios en tipos de interés y precios de bonos, además del tipo de cambio.

Para 2025, el mercado global de ETF alcanzó aproximadamente 17 billones de dólares, su nivel más alto hasta la fecha, con un aumento en los flujos netos hacia ETF en dólares y euros. Desde principios de año, el ETF del índice del dólar ha generado un rendimiento de aproximadamente 3%, y el ETF del índice del euro, un 8%, demostrando que el mercado de divisas ha pasado de ser una actividad de corto plazo a un componente clave en las carteras macroeconómicas.

La mayor fortaleza de los ETF es su liquidez y bajo umbral de entrada. Sin embargo, los costos de gestión y cobertura de divisas afectan el rendimiento neto, por lo que al planificar inversiones a largo plazo, estos costos deben analizarse cuidadosamente.

Enfoque activo: Operaciones de margen en FX y CFD

Consiste en usar un pequeño depósito para aprovechar un alto apalancamiento en la inversión en pares de divisas. Por ejemplo, si el tipo USD/JPY sube de 153 a 155 yenes, con una posición de 100,000 dólares, se puede obtener aproximadamente un 1.3% de ganancia, aunque si el movimiento es en sentido contrario, se produce la misma proporción de pérdida.

El volumen global de operaciones en CFD crece cada año, especialmente en Europa y Australia, donde la participación de inversores particulares aumenta. Sin embargo, en EE. UU. las operaciones de FX para particulares están restringidas, y solo se permite operar con brokers autorizados por ASIC(Australia), FCA(Reino Unido), MAS(Singapur), entre otros. Por ello, al operar con CFD, es imprescindible verificar las restricciones de apalancamiento, las reglas de margen y la autorización del broker.

Comparación práctica de las tres formas de gestionar divisas

¿En qué divisas deberías centrarte en noviembre de 2025?

Divisas de activos seguros: dólar, yen, franco suizo

El dólar estadounidense sigue demostrando su papel de moneda de referencia en momentos de incertidumbre económica global o riesgos geopolíticos. El índice del dólar se mantiene estable cerca de 100, y la volatilidad ha disminuido significativamente desde la llegada del gobierno de Trump.

El yen japonés tiene potencial de subida gradual, ya que la posibilidad de normalización de tasas por parte del Banco de Japón(BOJ) permanece abierta. El tipo USD/JPY oscila en torno a 150 yenes, y en comparación con el won coreano, se considera un activo más estable que el dólar australiano.

Divisas vinculadas a recursos: dólar australiano, dólar canadiense, dólar neozelandés

Estas monedas están estrechamente relacionadas con los precios de materias primas como petróleo, gas natural, cobre y mineral de hierro. A principios de noviembre, el Brent cotizaba a 64 dólares por barril, y el cobre subió un 4% respecto al mes anterior, reflejando la recuperación de la demanda de materias primas.

Por ello, el dólar australiano se recuperó hasta 0.65 dólares frente al dólar, y el dólar canadiense alcanzó niveles de 1.40 CAD/USD, apoyado por las políticas de estímulo económico en China y la expansión de las importaciones de materias primas. La asignación en dólares australianos puede ser útil como diversificación en escenarios de aumento de precios de materias primas.

Divisas de alto rendimiento: monedas de países emergentes

El real brasileño(BRL), peso mexicano(MXN), rupia india(INR), entre otras, atraen por sus altas tasas de interés y crecimiento, siendo el centro del carry trade(. La desaceleración de la inflación en estos países y su mayor capacidad para reducir tasas en comparación con países desarrollados aumentan el atractivo de estos activos.

El peso mexicano subió un 5% desde principios de año, y la rupia india mantiene cierta estabilidad, con flujos de inversión extranjera en aumento. Además, monedas del sudeste asiático como Malasia e Indonesia también muestran entradas netas de capital, fortaleciendo tanto sus bonos como sus monedas.

Factores clave que mueven los tipos de cambio en el mercado de divisas

) 1. Diferencias en las políticas de tasas de interés de los bancos centrales

El Fed redujo la tasa de interés de referencia a 4.00% a finales de octubre, pero el presidente Powell afirmó que “las futuras reducciones serán cautelosas hasta que la inflación converja claramente a la meta”. Por otro lado, el Banco de Reserva de Australia###RBA( indicó que la inflación en servicios se está desacelerando más lentamente de lo esperado, sin planes de recortes en tasas este año. El Banco Central Europeo)ECB( también mantuvo las tasas estables, considerando que la desaceleración de la inflación es limitada.

Estas diferencias en las políticas de los bancos centrales son las principales causas del fortalecimiento del dólar, la estabilidad del euro y la debilidad del dólar australiano en la actualidad.

) 2. Estado fiscal y confianza en la moneda

El déficit fiscal de EE. UU. sigue en torno al 6% del PIB, y las preocupaciones por un posible cierre del gobierno federal generan incertidumbre en los mercados. En contraste, los principales países europeos están reforzando sus reglas fiscales y reduciendo gradualmente su deuda. Estas disparidades en las finanzas públicas están impulsando la preferencia por activos en dólares y, a medio plazo, la diversificación en activos en euros.

3. Flujos comerciales y variables geopolíticas

La inestabilidad en Oriente Medio y la incertidumbre en las relaciones comerciales entre EE. UU. y China persisten, pero la recuperación de las exportaciones chinas y la reconfiguración de las cadenas de suministro en India y Vietnam están impulsando la fortaleza de las monedas asiáticas. La desaceleración en la subida de precios de materias primas limita las ganancias a corto plazo en el dólar australiano y el dólar canadiense.

Estrategias prácticas para principiantes en inversión en divisas

Establecer objetivos claros de inversión

Es más importante definir metas concretas y sostenibles, como “mantener un 20% en divisas durante 3 años”, que buscar ganancias del 20% al final del año. Se debe enfocar en la diversificación a largo plazo, no en ganancias cortoplacistas.

Elegir productos adecuados a tu perfil de inversión

Si necesitas liquidez a corto plazo, opta por depósitos en divisas; si buscas diversificación a medio plazo, ETF; y si quieres aprovechar la volatilidad a corto plazo, CFD. Conocer las características de cada producto es fundamental para tomar decisiones acertadas.

Revisar exhaustivamente los costos ocultos

Las comisiones, spreads, tarifas de cambio, intereses por rollover y otros gastos afectan directamente la rentabilidad a largo plazo. Es crucial analizar estos costos, especialmente en inversiones prolongadas, ya que pueden reducir significativamente las ganancias reales.

Comenzar con pequeñas cantidades

Iniciar con menos de 1,000 dólares y aumentar progresivamente tras familiarizarse con el mercado es una estrategia prudente. Establecer límites de pérdida y operar según un plan, no por emociones, es esencial para mantener disciplina.

Registrar operaciones y gestionar impuestos

Llevar un registro preciso de las transacciones y tipos de cambio utilizados, además de conocer las obligaciones fiscales sobre ganancias por cambio, ayuda a cumplir con las regulaciones y optimizar la planificación fiscal.

Aspectos imprescindibles para invertir en divisas

Prohibido operar productos que no entiendes: Los CFD y futuros en divisas son complejos y con alto apalancamiento, por lo que es necesario aprender bien antes de operar.

Utilizar brokers autorizados: Solo con brokers certificados por ASIC, FCA, MAS, etc., se garantiza la seguridad del capital.

Diversificación en varias monedas: Distribuir en 3-4 divisas como dólar, euro, yen y dólar australiano ayuda a mitigar riesgos de movimientos bruscos en alguna moneda específica.

Establecer límites de pérdidas y ganancias: Definir objetivos antes de operar evita decisiones impulsivas.

Cumplir con la regulación: Operar en plataformas no autorizadas puede considerarse lavado de dinero y conlleva sanciones.

Vigilar los costos operativos: Spreads, tarifas de cambio y tasas de interés impactan directamente en la rentabilidad.

Gestionar fondos de forma segura: Usar plataformas oficiales, realizar transferencias a cuentas propias y mantener el control de los fondos en cuentas a nombre propio.

Conclusión: La orientación para invertir en divisas en 2025

El mercado de divisas actual no es solo para ganancias rápidas por diferencia de cambio. Es un escenario de gestión de activos estratégicos, donde la política monetaria, la inflación y las diferencias en las políticas de los países interactúan de manera compleja.

La tendencia de recortes de tasas en EE. UU., la fortaleza defensiva del dólar, la demora en las relajaciones en Europa y Australia, y la recuperación del crecimiento en países emergentes hacen que las diferencias entre monedas sean cada vez más evidentes. En este contexto, lo más importante no es predecir con exactitud, sino diversificar con inteligencia.

Utilizar el dólar como base en la cartera, equilibrar la exposición a monedas vinculadas a recursos como euro, yen y dólar australiano, y mantener una visión a largo plazo sobre los movimientos de tipos de cambio y tasas de interés, son estrategias realistas. La asignación en dólares australianos, en particular, puede ser útil para diversificación y como cobertura ante escenarios de aumento en los precios de las materias primas.

Sobre todo, la gestión del riesgo, el registro meticuloso de operaciones y el cumplimiento regulatorio son principios fundamentales para una inversión en divisas estable y sostenible.