¿Cómo se calcula el ROI? Guía práctica y método de cálculo de la tasa de retorno de inversión

¿Qué es la tasa de retorno de inversión (ROI)?

La tasa de retorno de inversión (Return on Investment, abreviada ROI), también conocida como rendimiento de la inversión, es un indicador financiero clave que mide la capacidad de obtener beneficios de una inversión. En términos simples, el ROI es la proporción entre las ganancias netas de la inversión y el capital inicial invertido, generalmente expresado en porcentaje.

Este indicador tiene un amplio rango de aplicaciones, pudiendo usarse tanto en decisiones financieras personales como en la evaluación de la rentabilidad empresarial y la eficiencia de diferentes canales de inversión. Ya sea en acciones, bienes raíces, publicidad o proyectos comerciales, siempre que haya inversión y retorno, se puede utilizar el ROI para medir.

Cómo calcular el ROI: fórmula central y derivación

La lógica para calcular el ROI es bastante sencilla: mira cuánto has ganado (beneficio neto) y divídelo entre cuánto has invertido (capital inicial).

Fórmula del ROI: ROI = (Beneficio neto / Costo de inversión) × 100%

Donde, beneficio neto = ingresos de la inversión - costo de la inversión

Ejemplo básico para entender cómo calcular el ROI

Supón que compras una acción por 100 millones de yuanes y la vendes un año después por 130 millones. La fórmula del ROI sería:

• Beneficio neto = 130万 - 100万 = 30万
• ROI = (30万 / 100万) × 100% = 30%

Este 30% indica que por cada 100 yuanes invertidos, has ganado 30 yuanes.

Cómo aplicar el ROI en diferentes ámbitos

Cálculo del ROI en inversión en acciones

Invertir en acciones es más complejo, ya que los ingresos y costos incluyen varias partidas. Un ejemplo completo sería:

Supón que compras 1000 acciones a 10 dólares cada una, y un año después las vendes a 12.5 dólares. Durante ese año, recibes 500 dólares en dividendos, pero pagas 125 dólares en comisiones de compra y venta.

Los pasos de cálculo son:

• Ingresos totales = venta + dividendos = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 dólares
• Costos totales = compra inicial + comisiones = (10 × 1000) + 125 = 10,125 dólares
• Beneficio neto = 13,000 - 10,125 = 2,875 dólares
• ROI = (2875 / 10125) × 100% ≈ 28.75%

En publicidad en comercio electrónico

En operaciones de comercio electrónico, la fórmula del ROI se ajusta:

ROI = (Ventas - costo del producto) / costo del producto × 100%

Ejemplo: un producto con costo de producción de 100 dólares y precio de venta de 300 dólares. Se venden 10 unidades con una inversión en publicidad de 500 dólares.

Cálculo:

• Ventas totales = 300 × 10 = 3,000 dólares
• Costos totales = (100 × 10) + 500 = 1,500 dólares
• ROI = (3000 - 1500) / 1500 × 100% = 100%

Nota: En el sector del comercio electrónico, a veces se habla de “ROI” refiriéndose a ROAS (retorno de inversión en publicidad). La forma de calcularlo difiere, así que no hay que confundir ambos términos.

ROI y ROAS: dos métricas que se confunden fácilmente

En publicidad, ROI y ROAS a menudo se usan indistintamente, pero en realidad tienen significados diferentes.

Fórmula del ROAS: ROAS = ingresos generados por la publicidad / costo de la publicidad × 100%

Las diferencias principales son:

• ROI mide la ganancia (ingresos menos todos los costos)
• ROAS mide los ingresos (solo la venta atribuida a la publicidad)
• ROI considera todos los costos (producción, operación, publicidad, etc.)
• ROAS solo considera el costo de la publicidad

Usando el ejemplo anterior: ROAS = (300 × 10) / 500 = 6 = 600%

Se puede ver que el ROAS es claramente mayor que el ROI. Esta diferencia es muy importante al analizar la efectividad de las campañas publicitarias.

Tasa de retorno anualizada: comparando el tiempo

El ROI básico tiene una limitación evidente: no considera la duración de la inversión. Dos proyectos con el mismo ROI, uno que dura 1 año y otro 5 años, pueden tener resultados muy diferentes en términos de rentabilidad.

Para solucionar esto, se introduce el concepto de tasa de retorno anualizada:

Tasa de retorno anualizada(%) = [(Tasa de retorno total + 1) ^ (1 / años de inversión) - 1] × 100%

Ejemplo práctico:

• Proyecto A: 2 años con una tasa total de retorno del 100%
• Proyecto B: 4 años con una tasa total del 200%

¿En cuál conviene invertir más? Calculamos la tasa anualizada:

• A: [(1 + 1) ^ (1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• B: [(2 + 1) ^ (1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Aunque B tiene un retorno total mayor, A tiene una tasa anualizada más alta, indicando que su eficiencia de inversión es mejor.

ROI vs ROA vs ROE: comparación de indicadores financieros empresariales

El ROI no solo mide el retorno en inversiones personales, sino también el retorno en empresas. Sin embargo, es común confundir ROI, ROA y ROE. Aunque todos miden tasas de retorno, tienen diferentes enfoques:

Ejemplo: una empresa con activos de 100 millones, de los cuales 50 millones son deuda y 50 millones aportados por los accionistas. La empresa invierte 10 millones en un proyecto y obtiene beneficios que devuelven 20 millones.

• ROI del proyecto = (20 - 10) / 10 = 100%
• Si la ganancia total del año es 150 millones, entonces ROA = 150 / 100 = 150%
• ROE = 150 / 50 = 300%

Cómo mejorar la tasa de retorno de inversión

Según la fórmula del ROI, para aumentar el rendimiento, solo hay dos caminos: incrementar las ganancias o reducir los costos.

Desde el control de costos

Para inversores en acciones, algunas estrategias son:

• Elegir empresas que repartan dividendos de forma estable y frecuente
• Optar por brokers con comisiones bajas o reducir la frecuencia de operaciones
• Minimizar los costos de transacción

Pero estas optimizaciones micro tienen un impacto limitado. ¿Cuál sería la forma más efectiva?

Desde la selección de activos

La forma más directa es escoger activos con alto ROI.

Según datos históricos, el orden de rentabilidad promedio de diferentes tipos de inversión suele ser:

Criptomonedas y divisas > Acciones > Índices y fondos > Bonos

Las inversiones con mayor retorno suelen tener mayor riesgo. Al seleccionar activos con alto ROI, no solo hay que fijarse en los números, sino también en:

• Indicadores de volatilidad: para un ROI esperado similar, una menor volatilidad implica mayor estabilidad
• Indicadores de valoración: como el percentil PE, en qué nivel de valoración histórica se encuentra, las acciones infravaloradas tienen mayor potencial de retorno

Por ejemplo, si el índice A tiene un PE en el percentil 70% (sobrevalorado) y el índice B en el 50% (valoración media), en condiciones similares, B será menos arriesgado y con mayor potencial de ganancia.

Algunas formas de inversión con alto rendimiento

Las inversiones con altos retornos suelen tener mayor riesgo. Tener expectativas realistas ayuda a evitar riesgos excesivos. Aquí algunas formas de inversión con retornos relativamente altos en la historia:

Contratos por diferencia (CFD)(

El CFD es una herramienta flexible OTC que requiere menos margen. Por ejemplo, en CFDs de acciones, solo necesitas el 20% del valor de la acción para abrir una posición.

Si inviertes 2000 dólares (el 10% de tu cuenta) en CFD y ganas 500 dólares, el ROI sería: )500 / 2000( × 100% = 25%. La palanca aumenta significativamente la rentabilidad del capital en comparación con comprar acciones con fondos propios.

) Trading de divisas con margen

El mercado de divisas es el más líquido del mundo. Con operaciones bidireccionales y apalancamiento, los rendimientos pueden superar el 30%. Opera 24 horas, con muchas oportunidades.

Pero el riesgo es alto, ya que el mercado forex está muy influenciado por la economía y política internacional, lo que hace difícil para los inversores minoristas seguir en tiempo real. Se requiere experiencia y tolerancia al riesgo. Es recomendable usar órdenes de stop-loss y take-profit para proteger el capital.

Inversión en oro

El oro es un activo de reserva de valor y apreciación. En 2019, el precio internacional subió un 18.4%, alcanzando un máximo en 8 años. En un contexto de mayor incertidumbre económica global, la inversión en oro resulta atractiva.

Inversión en acciones

El mercado de acciones es el más maduro. En EE. UU., la rentabilidad media histórica supera el 12% anual. Empresas de alta calidad con bajo valor y alto dividendo, junto con apoyo político, son opciones comunes para inversores conservadores.

Limitaciones clave del uso del ROI

Aunque el ROI es muy utilizado, tiene limitaciones evidentes que hay que tener en cuenta:

1. Ignora el factor tiempo

Supón que el ROI del proyecto X es 25% y del proyecto Y es 15%. Solo mirando los números, X parece mejor. Pero si X obtiene ese rendimiento en 5 años y Y en 1 año, la conclusión cambia completamente.

Solución: al comparar inversiones, se debe usar la tasa de retorno anualizada en lugar del simple ROI.

2. El ROI alto suele implicar mayor riesgo

La rentabilidad y el riesgo están correlacionados. Solo fijarse en el ROI sin evaluar el riesgo puede llevar a resultados contrarios: pérdidas inesperadas.

Por ejemplo, una inversión A tiene un ROI total mayor que B, pero A también tiene mayor volatilidad. En el primer año, el inversor puede sufrir pérdidas y cerrar en pánico, con mayores pérdidas.

3. La tasa de retorno puede estar sobrevalorada

Si al calcular el ROI se omiten ciertos costos, el resultado será artificialmente alto.

Un ejemplo típico es la inversión inmobiliaria. Aunque parezca que el ROI es bueno, si no se consideran intereses hipotecarios, impuestos, seguros, mantenimiento, la rentabilidad real puede estar muy sobreestimada.

4. El ROI solo mide beneficios financieros

El ROI, como indicador financiero, solo evalúa entradas y salidas de dinero, ignorando otros beneficios como impacto social o ambiental. Esto puede subestimar el valor real de ciertos proyectos.

Para abordar esto, se ha desarrollado el “Retorno social de inversión”###SROI(, que intenta cuantificar beneficios no financieros y ofrecer una visión más completa para la toma de decisiones.

Resumen: El ROI es un indicador fundamental y muy utilizado en decisiones de inversión, pero no es el único. En la práctica, debe combinarse con la tasa de retorno anualizada, la volatilidad, los riesgos y los indicadores de valoración para tomar decisiones más racionales.