Entendiendo el Spread en el Trading de Forex: Guía Completa

¿Qué es el spread en realidad?

Cuando hablamos de spread en el contexto del trading, nos referimos a la brecha de precios que existe entre el valor al cual puedes vender un activo (precio Bid) y el valor al cual puedes comprarlo (precio Ask). Este diferencial es la base del modelo de negocio de los brokers online y representa el costo implícito que asumes en cada operación que realizas.

El spread varía según múltiples características del activo: su naturaleza específica, el nivel de volatilidad que presente en el mercado, y especialmente el volumen total de operaciones que se ejecutan sobre él. Este concepto es fundamental en los derivados como los CFD, donde los spreads flotantes son la norma más común.

Dos categorías principales de spreads

Existen dos modalidades distintas en el mercado que debes conocer. Los spreads flotantes se caracterizan por ser dinámicos y variables, ajustándose constantemente conforme evolucionan las condiciones del mercado y la información económica en tiempo real. Estos spreads se modifican en función de la demanda y la oferta instantánea.

Por otro lado, los spreads fijos mantienen su valor de manera constante durante el período de negociación, aunque bajo circunstancias de volatilidad extrema o escasez de liquidez pueden experimentar ampliaciones temporales. Generalmente, al operar con derivados verás spreads flotantes, ya que la tecnología moderna permite a los intermediarios acceder a toda la información del mercado de forma inmediata.

El mecanismo de cobro: cómo funcionan los spreads

El spread constituye el método primario mediante el cual las plataformas de negociación obtienen sus comisiones. A diferencia de las instituciones financieras tradicionales que aplican tasas explícitas y separadas, los brokers integran sus ganancias directamente en el spread.

Esta estructura implica que cuando colocas una orden de compra o venta, el costo ya está incluido en el proceso mismo de ejecución. Se trata de una comisión implícita y no transparente en su presentación, aunque su efecto es inmediato en tu resultado operativo.

Cómo calcular tu spread paso a paso

El cálculo es sorprendentemente simple. Solo necesitas restar el precio Bid del precio Ask. Ambos valores aparecen en tu plataforma de negociación, y típicamente la información detallada del spread se encuentra disponible en la ficha de cada instrumento.

Tomemos un ejemplo práctico. Si el par EUR/USD muestra un precio Bid de 1,05656 y un Ask de 1,05669, el cálculo sería:

1,05669 – 1,05656 = 0,00013

En el mercado de divisas, esta diferencia se mide en pips, siendo el pip la cuarta posición decimal. En este caso, el spread equivaldría a 1,3 pips. Este pequeño diferencial puede parecer insignificante, pero se amplifica considerablemente en operaciones de mayor tamaño.

El impacto real de los spreads en tus resultados

Como elemento de costo, los spreads afectan directamente tu rentabilidad final. Cuanto más amplio sea el spread, mayor será tu costo de entrada, reduciendo proporcionalmente el potencial de ganancias. Inversamente, operadores que trabajan con spreads cerrados disfrutan de márgenes más favorables para la rentabilidad.

Considera también que los spreads no son uniformes entre todas las plataformas. Es recomendable hacer una comparativa preliminar para seleccionar proveedores competitivos. Igualmente, no debes evaluar el spread de forma aislada, sino considerarlo dentro del conjunto total de comisiones que aplica cada intermediario. Algunos anuncian spreads minúsculos pero compensan cobrando otras tarifas: comisiones de conversión de divisa, gastos de cuenta inactiva, o comisiones de retiro.

También recuerda que los spreads varían naturalmente según el tipo de activo. No debes limitar tus decisiones de inversión exclusivamente al criterio del spread más ajustado, sino elegir los instrumentos que realmente se alinean con tu estrategia.

Factores que determinan la amplitud del spread

Volatilidad: el primer determinante

Cuando un mercado experimenta alta volatilidad, los spreads tienden a ensancharse. Por el contrario, activos con baja desviación estándar ofrecen horquillas más cerradas. Las criptomonedas y las acciones suelen mostrar spreads mucho más amplios comparados con el mercado de divisas, donde las fluctuaciones son más predecibles.

Liquidez: el factor crítico

La profundidad del mercado juega un papel decisivo. Activos con gran volumen de negociación presentan spreads reducidos, mientras que instrumentos con bajo volumen muestran spreads expandidos.

Considera estas comparaciones reales: una acción de una gran tecnológica donde se negocian cientos de millones de dólares diarios tendrá spreads muy cerrados. En cambio, acciones con volumen reducido presentarán horquillas amplias. En el forex, el par EUR/USD con su enorme profundidad de mercado contrasta significativamente con pares exóticos como NZD/CAD.

Eventos y noticias de impacto

Aunque son impredecibles por naturaleza, ciertos eventos pueden provocar expansiones temporales en los spreads. Una noticia de magnitud global —como un conflicto entre productores de materias primas— puede incrementar los spreads dramáticamente de manera temporal. En el mercado de divisas, crisis políticas o económicas en países emisores de monedas clave pueden provocar efectos similares. Cuando Rusia invadió Ucrania, los spreads de pares con el rublo se dispararon notablemente.

Diferencias entre spreads en forex y spreads en acciones

Mientras que en forex medimos los spreads en pips debido a los múltiples decimales, en el mercado de acciones utilizamos una unidad diferente llamada tick, que representa la variación mínima en la que cotiza un valor bursátil.

Las acciones típicamente operan con dos decimales, por lo que un tick equivale a la centésima parte de la unidad de divisa. En acciones estadounidenses, cada tick representa 0,01 dólares.

Veamos un ejemplo con una acción: si el precio Bid es 329,61 dólares y el Ask es 330,33 dólares:

330,33 – 329,61 = 0,72

El spread sería de 72 ticks o 72 centavos. Es incorrecto llamar a esto “72 pips” porque un pip en acciones equivaldría a 0,0072 dólares, lo que no refleja la realidad del diferencial.

Estrategias de spread trading: más allá de los CFD

Las estrategias de spread trading existen y pueden ser rentables, aunque se aplican exclusivamente con opciones financieras, no con CFD simples. Las opciones son contratos que te otorgan el derecho —pero no la obligación— de comprar (opción call) o vender (opción put) un activo a un precio predeterminado en una fecha específica.

Existen tres configuraciones principales:

Spreads Verticales: Combinan opciones con el mismo vencimiento pero diferentes precios de ejercicio.

Spreads Horizontales: Utilizan el mismo precio de ejercicio pero vencimientos diferentes.

Spreads Diagonales: Varían tanto el precio como las fechas de vencimiento.

La combinación estratégica de compras y ventas de calls y puts permite construir perfiles de riesgo adaptados a mercados alcistas, bajistas o en rango.

Reflexión final

Los spreads son inherentes a cualquier operación con derivados, sin importar si operas forex, acciones u otros instrumentos. Comprender su funcionamiento es esencial para optimizar tus resultados operativos. La clave está en seleccionar plataformas que ofrezcan spreads competitivos sin ocultar costos adicionales, y en integrar esta variable en tu análisis completo de riesgo-beneficio de cada operación.