Las acciones estadounidenses suben cinco días consecutivos antes de Navidad, la señal económica detrás de los nuevos máximos históricos

El mercado de acciones de EE. UU. volvió a mostrar fortaleza antes de las vacaciones de Navidad, con los tres principales índices cerrando en alza, alcanzando nuevos récords el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average. El Dow subió un 0.6%, el S&P 500 un 0.32% y el Nasdaq un 0.22%. Esta tendencia alcista refleja la confianza continua del mercado en la resistencia de la economía estadounidense y las perspectivas de beneficios empresariales.

Datos económicos positivos, pero el mercado laboral en estancamiento

La semana pasada, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. cayeron a 214,000, por debajo de las 224,000 estimadas por los economistas, lo que indica que el mercado laboral aún muestra resistencia. Sin embargo, estos datos positivos esconden una realidad de mercado más compleja.

El mercado laboral actualmente se encuentra en un modo de “no contratación, no despidos”, según economistas y responsables de políticas — las empresas no expanden masivamente sus contrataciones ni despiden de forma precipitada, adoptando una actitud de espera. En la semana que finalizó el 13 de diciembre, las solicitudes continuas de subsidio aumentaron en 38,000, alcanzando un total de 1.923 millones. La tasa de desempleo en noviembre subió al 4.6%, su nivel más alto en cuatro años, en parte debido a factores técnicos relacionados con el cierre del gobierno.

A pesar de ello, el crecimiento del PIB real en el tercer trimestre superó ampliamente las expectativas, con una tasa anualizada del 4.3%, la más alta en casi dos años. Este sólido desempeño económico brinda espacio a las empresas para subir precios. Analistas de Morgan Stanley señalaron que las empresas ya están trasladando los costos arancelarios a los precios, ayudando a recuperar márgenes de beneficio y reducir el riesgo de recesión. Se espera que esta tendencia continúe hasta 2026.

Ajuste en el mercado de bonos, atención a acciones con alta rentabilidad en los bonos a diez años

La rentabilidad de los bonos del Tesoro a diez años cayó 3 puntos básicos hasta aproximadamente el 4.13%, reflejando un ajuste en las expectativas del mercado sobre posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Según datos del Observador de la Fed en CME, el mercado sigue anticipando dos recortes de tasas en 2026, de 25 puntos básicos cada uno.

Es importante destacar que, en la balanza entre acciones con alta rentabilidad y bonos a diez años, los inversores están reevaluando la asignación de activos. Con las rentabilidades de los bonos en niveles relativamente altos, las empresas que ofrecen flujo de caja estable y altos dividendos están recuperando la atención del mercado. Según estrategas de BlackRock, el espacio para recortes de tasas en 2026 es bastante limitado, ya que la Fed ha reducido las tasas en 175 puntos básicos, acercándose a un nivel neutral. A menos que el mercado laboral se deterioré rápidamente, las posibilidades de una política monetaria aún más expansiva son escasas.

Rendimiento diferencial en divisas y commodities

El índice del dólar subió un 0.07% hasta 97.95, mientras que el dólar frente al yen cayó un 0.18%, y el euro frente al dólar bajó un 0.14%. En general, el dólar se mantiene por debajo de 98.0, mostrando una actitud de consolidación y un mercado relativamente equilibrado.

En el mercado de commodities, el oro cayó un 0.13% hasta 4479.4 dólares por onza, y el WTI bajó un 0.12% hasta 58.4 dólares por barril. La actividad previa a las vacaciones fue escasa, y la mayoría de las materias primas se mantuvieron estables.

Las acciones tecnológicas lideran, el impulso de crecimiento persiste

Las acciones tecnológicas en EE. UU. mostraron un rendimiento general positivo, continuando con su fuerte desempeño en el año. Micron subió un 3.77%, con una ganancia anual superior al 241%; Sandisk un 2.12%, con un aumento del 613% en el año; Western Digital un 0.73%, con un crecimiento del 300%. El rendimiento de estos líderes en almacenamiento refleja el impulso continuo de la ola de IA en el sector.

Cabe destacar que Nvidia ha suspendido recientemente sus planes de probar el proceso de fabricación 18A de Intel. Aunque Nvidia ha invertido 5 mil millones de dólares en acciones de Intel y ha llegado a acuerdos de colaboración, aún existen desafíos técnicos en la compatibilidad de diseño de chips y procesos de fabricación. Intel afirmó que su tecnología de fabricación 18A avanza sin problemas, y en el futuro, los chips para PC utilizarán tecnología de imagen de Nvidia.

Mercado de criptomonedas en ligera corrección

Bitcoin subió un 0.14% en 24 horas, cotizando actualmente en 87544 dólares; Ethereum bajó un 0.57% en 24 horas, cotizando en 2945.7 dólares. El mercado de criptomonedas continúa mostrando una tendencia relativamente estable.

Es importante destacar que la nueva regulación de transparencia fiscal de activos digitales de la UE (DAC8) entrará en vigor el 1 de enero de 2026. Según la normativa, los proveedores de servicios de activos digitales deberán informar a las autoridades fiscales sobre las transacciones de los usuarios, y los países miembros compartirán estos datos. Para los usuarios de criptomonedas, si se detectan actividades de evasión o elusión fiscal, las autoridades podrán congelar o confiscarlos, incluso si los activos están fuera de su jurisdicción. Esto elevará los requisitos de cumplimiento fiscal para los usuarios de activos digitales en todo el mundo.

Divisiones en las bolsas europeas, impacto de las vacaciones en la actividad

Las bolsas europeas en general bajaron, con el índice FTSE 100 de Reino Unido cayendo un 0.19% y el CAC 40 de Francia un 0.01%. Alemania e Italia permanecen cerradas por vacaciones, por lo que la actividad en toda Europa fue relativamente tranquila.

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El mercado de acciones de EE. UU. estará cerrado todo el día el día de Navidad, y antes de la víspera de Navidad, la actividad fue escasa, cerrando las bolsas en 3 horas antes, con los inversores atentos a las políticas económicas y beneficios empresariales del próximo año.